Лучшие ETF фонды для инвестирования
Существуют ли лучшие ETF фонды? Или главное, какие инструменты лежат в их основе и составляют инвестиционный портфель? Попробуем разобраться, в какие ETF фонды выгоднее вкладывать деньги, и почему.
Вопрос в том, что считать критерием для определения лучших. Попробуем назвать по крайней мере, несколько ETF фондов, которые пользуются в мире наибольшей популярностью и уж точно считаются достойными кандидатами, чтобы считаться эталонами отрасли.
Топ ETF фондов для инвестирования
SPDR S&P 500 ETF
Основанный в 1993 году фонд SPDR S&P 500 ETF – один из первых, следующих за одним из главных американских индексов. Его принято считать своего рода эталоном, с которым многие управляющие портфелями сравнивают свои результаты. Если эффективность выше индекса, значит, работа в течение года выполнена хорошо, если ниже — так себе.
Этот фонд удостоился отдельного шутливого названия у участников рынка: его называют «пауком», от английского слова spider – паук.
Капитализация этого фонда на рынке почти 284 млрд долларов. Доходность за пять лет более 70%. Комиссия в год за управление 0.09%.
Много яиц, много корзин. Как работают биржевые фонды
В статье «Дать денег Минфину» я рассказал, как инвестировать в государственные облигации.
Помимо гособлигаций на бирже есть много других инструментов, часто более интересных. Однако следить за каждым и покупать каждую ценную бумагу сложно и дорого. Сегодня поговорим о том, как снизить риск и пользоваться множеством инструментов одновременно.
Не держите яйца в одной корзине
Финансисты часто говорят про диверсификацию. В обычной жизни то же самое называют «не класть все яйца в одну корзину».
Допустим, вы вложили деньги в пять компаний. Это безопасно? Нет: при разорении одной из пяти компаний вы потеряете 20% капитала. Ценные бумаги — это не застрахованные вклады: если компания разоряется, вы теряете все вложенные деньги, а не только недополученный доход.
Решение на поверхности: раскладывать деньги по разным местам. На фондовом рынке это значит вкладывать в акции и облигации, в разные компании и желательно на разных рынках и в разных странах. Чем шире рассредоточены ваши деньги, тем меньше риска.
Но чем больше бумаг, тем больше работы они требуют. Вам нужно будет постоянно искать на рынке интересные компании, в которые стоит вложить. А еще следить за всеми бумагами, которые вы уже купили: держать их или продавать. Также растет требование к капиталу: вы вряд ли сможете купить много разных акций по одной. Их будут продавать десятками и сотнями, каждая может стоить по несколько тысяч рублей. В итоге минимальный порог входа на несколько рынков сразу потребует капитала в несколько миллионов.
ETF вместо отдельных бумаг
Помочь диверсифицировать портфель ценных бумаг могут акции биржевых фондов — ETF, Exchange-Traded Funds.
ETF — это набор ценных бумаг. Покупая акцию фонда, вы как бы становитесь владельцем небольшой части этого набора.
Представим, что есть некий фонд, в котором лежат два типа акций: половину занимают акции «Газпрома», вторую половину — акции Сбербанка. Покупая одну акцию такого фонда, вы как бы в равных пропорциях покупаете акции «Газпрома» и Сбербанка.
Более реальная ситуация: в фонде в некоторых пропорциях есть акции 50 компаний. Покупая одну акцию фонда, вы как бы покупаете акции всех 50 компаний в тех же пропорциях.
Инвестиции — это несложно
Индексные ETF
На финансовом рынке существует понятие индекса. Индекс — это умозрительный портфель каких-то ценных бумаг, которые биржа или какая-нибудь компания считает эталонным. Например, я могу составить «Индекс Куроптева» и перечислить в нем 100 компаний, чьи ценные бумаги буду считать важными. Или 50 компаний с зеленым логотипом. Или 42 компании, названия которых рифмуются с моим именем. Критерий может быть любой. И это будет моим индексом.
Значение индекса — это виртуальное число, которое нужно для оценки изменения цен акций внутри индекса. Оно высчитывается сложным образом, но само по себе не так важно. Важно, как значение индекса меняется со временем.
Пример из жизни. Есть индекс Мосбиржи: в 2021 году в него входили акции 44 наиболее крупных и ликвидных российских компаний. Индекс Мосбиржи отражает усредненное состояние всего российского рынка. Если значение индекса Мосбиржи снижается, значит, на российские акции в целом нет спроса и они дешевеют. Если растет, значит, акции интересны инвесторам.
Абсолютное значение индекса обычно не имеет значения, важно лишь его изменение во времени. В мае 2022 года значение индекса Мосбиржи составляло 2300 пунктов, и это значит, что за прошедший год российский рынок акций упал на 37%.
Индекс — это информационный продукт, его нельзя купить на бирже. Представьте, что индекс — это рецепт супа: в нем написано, что нужно купить, чтобы получилось вкусно. Так же и в индексе: он говорит, какие бумаги нужно купить, чтобы получился какой-то правильный портфель. Но если вы хотите пообедать, то вам нужен не рецепт, а сам суп.
Вы можете взять индекс и купить все акции из него самостоятельно. Это очень сложно и дорого, но чисто теоретически возможно. Представьте, что вам нужно приготовить суп из 500 ингредиентов, каждый из которых продают только на оптовой базе и только от 10 килограммов. То же самое здесь: в индекс S&P 500 входят 500 компаний, акции которых могут стоить от нескольких сотен до нескольких тысяч рублей, еще и не каждую можно будет купить в единичном экземпляре.
Другой вариант — сходить в кафе и заказать суп там. Шеф-повар уже купил все нужные ингредиенты и сварил огромный котел с супом. Вам нальют одну тарелку из этого общего котла. То же самое в индексном фонде: специальная управляющая компания уже купила все нужные ценные бумаги индекса и «сварила» из них готовый фонд. Вам продают долю в этом фонде — такого размера, какого захотите.
Цена акции индексного фонда будет повторять динамику индекса — так же, как цена супа будет повторять динамику цен на отдельные продукты. Если индекс вырос на 10%, то и цена акции фонда должна вырасти на 10%.
На каком индексе базируется ETF-фонд и каким способом фонд повторяет динамику индекса, можно узнать из документации фонда.
Например, в описании индексного фонда FXIT сказано, что фонд построен на базе индекса акций американских ИТ-компаний. Это значит, что акции этого фонда будут дорожать и дешеветь в зависимости от состояния американского ИТ-рынка.
Я рекомендую индексные ETF, потому что они защищают от покупки кота в мешке: вы четко понимаете, что выбор ценных бумаг фонда основан на чем-то достоверном и проверенном временем. Это как с куриной лапшой: вы понимаете, из чего она состоит и что ее ничем не испортишь, в отличие от супа «Королевская фантазия», в котором может быть черт-те что. Конечно, индексы — это тоже некий умозрительный инструмент, и его составляют люди. Но ничего точнее и прозрачнее пока что не придумано.
В чем сила ETF
Меньше суеты. Работая с ETF, вам не придется разбираться с большим количеством инструментов, собирать и балансировать собственный портфель ценных бумаг, решать проблемы выхода на рынки других стран. Всё это за вас делает фонд.
Помимо диверсификации инвестиции через фонд снимают с инвестора часть рутинных задач — например реинвестирование.
В статье про корпоративные облигации на Московской бирже я говорил, что рассчитываемая биржей доходность облигации подразумевает реинвестирование купонов. То есть при каждой выплате купонов нужно заново покупать на них облигации.
Каждая покупка — это дополнительное действие для инвестора. Теперь представьте, что в фонде 50 ценных бумаг, у каждой свои даты купонных выплат, за каждой нужно следить. Облигационный ETF делает все сам.
Дешевле. Порог входа в акции ETF-фондов иногда в тысячи раз меньше, чем порог входа в отдельные инструменты из портфеля фонда.
Например, цена одной акции фонда еврооблигаций может составлять около 6000 Р , а самостоятельное формирование такого же набора еврооблигаций — сотни миллионов рублей. Некоторые ETF предоставляют возможности, которые недоступны инвестору с капиталом в несколько сотен тысяч рублей.
Благодаря фондам вы также можете инвестировать в портфели акций и облигаций разных стран, проводя расчеты в рублях. Через фонды становятся доступны инструменты денежного рынка и товары.
Конечно, все это счастье достается не бесплатно. Существует комиссия за управление фондом — это могут быть цифры в районе 0,5–1% в год и в эту сумму не входит комиссия биржи, брокера или депозитария. Плата за управление уменьшает стоимость акций фонда, отдельно ее платить не надо.
Откуда берется цена акции ETF
Цена одной акции фонда — это результат деления стоимости всего, что есть в фонде, на количество выпущенных акций.
Если в фонде будет одна акция «Газпрома» и одна Сбербанка, по 150 Р каждая, то стоимость активов фонда — 300 Р . Обычно применяется термин СЧА — стоимость чистых активов.
Если сам фонд выпустил 100 акций, то стоимость активов, приходящихся на одну акцию, составляет 300 ÷ 100 = 3 Р . Это расчетная цена акции, или СЧА на акцию. Зная расчетную цену, мы знаем справедливую цену акции.
Расчетную цену акции ETF-фонда можно узнать на сайте фонда и в других источниках, таких как сайты бирж или информационных агентств.
Рыночная цена акции фонда на бирже может отличаться от расчетной из-за баланса спроса и предложения. Теоретически она может быть любой, хоть 1% от расчетной цены, хоть 1000%. Но дело в том, что при больших отклонениях от цены эти акции не будут покупать или продавать. Чтобы этого не было, кто-то из участников торгов будет выступать на бирже в качестве маркетмейкера.
Маркетмейкер — это такой участник торгов, которому самому акции не нужны, но он всегда готов купить, если вы хотите продать, и продаст, если вы хотите купить. Его задача — делать так, чтобы цены на акции фонда держались в районе расчетной цены и никто не паниковал. Обычно маркетмейкингом занимаются брокерские компании, но бывают и специализированные организации.
На иллюстрации маркетмейкер дает лучшую цену продажи. А его заявка на покупку всего на 20 копеек хуже лучшей цены:
Маркетмейкер — это как перекупщик на авторынке. Если он видит, что кто-то продает бумагу сильно дешево, он ее покупает и перепродает по нормальной рыночной цене. Если же вы хотите купить, то маркетмейкер даст вам нормальную цену.
ETF на Московской бирже
На Московской бирже доступны акции около 150 биржевых фондов. Большинство из них зарегистрировано в России, но есть те, что действуют в иностранной юрисдикции. Например, ETF-фонды под брендом «Финэкс» зарегистрированы в Ирландии, управляются английскими компаниями, но стоят за ними выходцы из России.
В 2022 году на Московской бирже торгуются не все ETF
По состоянию на май 2022 года из-за нарушения экономических связей торговля биржевыми фондами на Московской бирже затруднена, в том числе нет торгов по 11 фондам «Финекс». До нормализации обстановки инвестирование в ETF-фонды влечет дополнительные риски.
Фонды устроены таким образом, что за покупку, продажу и хранение имущества, а также за аудит фондов отвечают разные организации — администратор фонда, попечитель фонда и аудитор фонда. Попечителем и администратором фондов «Финэкс» является «Бэнк-оф-нью-йорк-меллон», аудитором — «Прайс-ватерхаус-куперс». Это крупные и известные финансовые институты. Такое сложное хозяйство нужно, чтобы фонды работали честно.
Все фонды «Финэкс», кроме фонда на золото, — индексные. Фонды акций построены на базе признанных инвесторами индексов MSCI. Фонд российского рынка акций FXRL базируется на индексе РТС, который представляет из себя выраженный в долларах индекс Мосбиржи. Облигационные фонды построены на базе индекса «Барклайс». Фонд денежного рынка использует индекс «Солактив».
Фонды «Финэкс» можно разделить на несколько групп: фонды денежного рынка, облигаций, акций и товарные фонды. Про некоторые из фондов я расскажу подробнее.
Фонд денежного рынка FXMM: откладывать свободные деньги
FXMM — это фонд денежного рынка. Его поведение проще всего описать как рублевый депозит сроком на одну ночь, у которого проценты начисляются каждый день.
Инструмент позволяет частному инвестору с небольшим капиталом получить доход на деньги, не занятые в акциях или облигациях. Входной билет на настоящий денежный рынок начинается примерно от 10 000 000 Р , а одна акция FXMM стоит около 1650 Р .
FXMM базируется на индексе краткосрочных казначейских векселей США, а ведет себя как рублевый депозит из-за применения финансовой магии, которая позволяет получать разницу ставок между долларом и рублем. Более подробно про магию валютного свопа можно прочитать на русскоязычном сайте «Финэкс» и в нашей статье про ETF с хеджированием. Это не Гарри Поттер, но тоже интересно.
FXMM — это самый предсказуемый фонд. Цена акции просто растет на одну-две копейки каждый день:
Как купить американские ETF
Что делать инвестору, если хочется собрать в портфеле лучшие акции из иностранного индекса? Как за один клик купить бумаги с самыми высокими дивидендами? Можно ли собрать лучшие государственные или корпоративные облигации страны в самые короткие сроки? Опытные участники рынка знают, что любой из этих вопросов можно закрыть покупкой ETF. Это просто, быстро и недорого. Проблема в том, что российский рынок только начал развиваться в сторону ETF, поэтому инвесторы обращают большое внимание на американские фонды.
ETF (Exchange Traded Fund) — акция, которая выпускается каким-либо инвестиционным фондом на основании существующих биржевых активов и инструментов, таких как облигации, акции, фьючерсы, свопы. Подавляющее количество ETF на биржах — американские фонды.
Какие американские ETF бывают
Согласно сайту etfdb.com, на американских биржах насчитывается 2225 ETF. Диапазон цен от 2,5 до 550 долл. за одну бумагу (по состоянию на 1 февраля 2021 г.). Все инструменты разделены на девять групп по признаку базового актива:
- акции;
- облигации;
- мульти-активы;
- товары;
- недвижимость;
- волатильность;
- альтернативные активы;
- валюта;
- привилегированные акции.
Некоторые из разновидностей не пользуются популярностью, но имеют своих приверженцев — например, ETF на альтернативные активы. Они представляют собой фонды на всё, что выходит за рамки привычных бумаг, товаров или производных инструментов: антиквариат и коллекционирование, венчурные капиталы, частные акционерные капиталы и другие. Этот вид ETF, как и некоторые другие, — продукты, подходящие более профессиональным участникам рынка, чем обычным розничным трейдерам и инвесторам.
Кроме видов активов, все ETF разделены на одиннадцать секторов: потребительские товары, IT-технологии, забота о здоровье, промышленность, телекоммуникационные услуги и другие.
Каждая группа имеет несколько подгрупп, в которых активы сведены по какому-либо признаку. Если это ETF на облигации, то они делятся по срокам погашения (короткие, среднесрочные и долгосрочные), по типу (казначейские или корпоративные) и по ставкам (плавающие или фиксированные).
Самая большая группа ETF — акционные. На начало февраля 2021 г. их насчитывается 1494. Здесь собраны активы для любых инвестиционных целей: следование за популярными биржевыми индексами, консолидация акций — лидеров роста, лучшие дивидендные фонды акций, бумаги компаний с самой большой капитализацией, акции конкретных секторов и отраслей экономики и другие.
Насколько американцы любят ETF, можно увидеть, листая огромный список фондов с разными характеристиками.
Где торгуются американские ETF
В российской юрисдикции самое большое количество ETF представлено на Санкт-Петербургской бирже. На начало февраля 2021 г. в список входит 112 активов, большинство из которых принадлежат американским провайдерам, таким как SPDR, iShares, Vanguard и другим. Все эти фонды доступны для покупки через российских брокеров, которые имеют выход на биржу СПб. Но не каждый инвестор или трейдер может себе позволить купить один из этих ETF.
Законодательство ограничивает доступность инструмента узким кругом участников — квалифицированными инвесторами.
Для тех, кто не имеет этого статуса, единственный способ стать обладателем американских ETF — зарегистрировать счёт у одного из доступных в России зарубежных брокеров. Например, брокеры США Interactive Brokers и LightSpeed. С одной стороны, открытие счёта у иностранного брокера даёт доступ ко многим иностранным биржам, а вместе с этим и к каждому из 2225 американских ETF. Но такой счёт долго не выдержит, если инвестор планирует работать на нём с депозитом 100 или даже 500 долл.
Комиссии за обслуживание, штрафы за неактивность (для долгосрочных инвесторов), сборы за совершение сделок — всё это уничтожит небольшой депозит в считанные месяцы. К иностранному брокеру приходят с суммами от 10 000 долл. При этом желательно знать иностранный язык, на котором общается брокер, уметь рассчитывать налоги от прибылей, заполнять декларации и уплачивать декларируемый доход в ФНС, ведь, работая через зарубежного посредника, всё это придётся делать самостоятельно.
Для инвесторов, которые не имеют статуса квалифицированного и не собираются работать через иностранных брокеров, остаётся только один вариант — покупать ETF на Московской бирже. Но выбор здесь ограничен (всего 55). Большинство из фондов — российские аналоги ETF, БПИФы. Но есть и продукты от иностранных провайдеров — ITI Funds и FinEx.
Как купить американские ETF в «Открытие Брокер»
При наличии статуса квалифицированного инвестора вы можете покупать ETF, которые не торгуются на Московской бирже, — для этого достаточно подключить иностранные торговые площадки.
Чтобы приобрести ETF, установите приложение «Открытие Брокер» для Android и iOS и следуйте инструкции.
- Откройте приложение и нажмите на значок поиска в верхней части экрана.
Для тех, кто хочет узнать больше про ETF и научиться премудростям инвестирования в этот инструмент, «Открытие Брокер» создал бесплатный видеокурс, который может пройти каждый желающий.
Источник https://bankiros.ru/wiki/term/luchshie-etf-fondy-dlya-investirovaniya
Источник https://journal.tinkoff.ru/etfs/
Источник https://journal.open-broker.ru/investments/kak-kupit-amerikanskie-etf/