Инвестиции как фактор экономического роста
Сущность, структура и основные этапы развития инвестиций, их экономическая сущность. Источники инвестиций, их перспективность и оценка современного состояния. Факторы инвестиционной активности, их влияние на динамику ВВП России; пути преодоления проблем.
| Рубрика | Экономика и экономическая теория |
| Вид | курсовая работа |
| Язык | русский |
| Дата добавления | 30.11.2013 |
| Размер файла | 204,1 K |
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
Размещено на http://www.allbest.ru/
НОУ ВПО Вологодский институт бизнеса
Кафедра: Менеджмента и маркетинга
Дисциплина: Экономическая теория
Инвестиции как фактор экономического роста
Студентки Самыловой М.В.
1 курс, группа 41-оМ
ст. преп., к.э.н., Самойличенко Н.В.
Вологда — 2013 г.
-
Введение
- Глава 1. Экономическая сущность инвестиций
- 1.1 Понятие инвестиций и их экономическая сущность
- 1.2 Классификация инвестиций
- Глава 2. Инвестиции и динамика ВВП. Теория мультипликатора и акселератора
- 2.1 Инвестиции и динамика ВВП
- 2.2 Теория мультипликатора и акселератора
- Глава 3. Проблемы инвестиций в современной экономике России
- 3.1 Проблемы инвестиции в современной экономике
- 3.2 Основные факторы инвестиционной активности
- Заключение
- Список использованной литературы:
Введение
Одним из важнейших факторов стабильного экономического роста является инвестиционная политика. Она должна предусматривать как регулирование внутренних, отечественных инвестиций, так и привлечение иностранных.
Инвестиции представляют собой одну из важнейших экономических категорий, определяющих развитие экономики. Являясь одним из важнейших компонентов ВНП, наиболее изменчивых и в то же время определяющих развитие экономики. Объём инвестиций достаточно сложно прогнозируется на макроуровне.
Ведущая роль инвестиций в развитии экономики определяется тем, что благодаря им осуществляется накопление общественного капитала, внедрению достижений науки и техники, вследствие чего создаётся база для расширения производственных возможностей стран и их экономического роста.
Инвестиции определяют процесс расширенного воспроизводства. Строительство новых предприятий, возведение жилых домов, прокладка дорог, а, следовательно, и создание новых рабочих мест зависят от процесса инвестирования или реального капиталообразования, а также процесса расширенного воспроизводства.
Инвестиции играют важную роль, как на макро-уровне, так и на микро- уровне. Они определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются главным звеном в развитии экономики.
Сегодня инвестиционная политика нашего государства еще слаба, что обусловлено в основном незащищенностью расходов бюджета на инвестиционные цели.
Концепция мультипликатора-акселератора помогает уяснить проблемы равновесия, связанные с соответствием между инвестициями и сбережениями.
Цель курсовой работы
Целью данной работы является рассмотрения инвестиций как важнейший фактор экономического роста, а так же оценка перспектив изменений инвестиционного климата в России и его активизации на основе существующих тенденций развития деятельности инвесторов и инвестиционной политики государства.
Задачи курсовой работы:
· выявление сущности, структуры и основных этапов развития инвестиций;
· рассмотрение экономической сущности инвестиций;
· исследование источников инвестиций, их перспективность и оценка их состояния на сегодняшний момент.
· проведение исследования инвестиционного климата России при последовательном рассмотрении всех факторов, влияющих на его изменение, и выявить проблемы инвестиций в современной России;
· попытка дать оценку текущего состояния инвестиционного климата в России;
· выделение препятствий на пути эффективного инвестирования и мер, преодолевающих их;
· рассмотреть основные взгляды на роль инвестиций в посткейнсианской и неоклассической школы.
Постепенный переход экономики России к рыночной модели функционирования связывают со значительным увеличением объема инвестиций в основные отрасли экономики страны. Инвестиции как фактор экономического роста подразумевают качественные и количественные перемены в экономике.
Эксперты сходятся во мнении, что экономический рост и уровень притока инвестиционного капитала напрямую зависят друг от друга. Но для массового привлечения иностранного капитала необходимо создать благоприятный климат и конкурентные, честные правила игры.
Инвестиции часто называют топливом экономики, с их помощью можно расширять и модернизировать предприятие, наращивать объемы производства за счет увеличения основных фондов. Такая ситуация всегда благоприятно влияет на внутренние и на внешние рынки сбыта.
В определенных отраслях промышленности инвестиции как фактор экономического роста могут сыграть определяющую роль. Условия, которые привлекают капитал, способствуют запуску новых производств, увеличивают количество рабочих мест, а вместе с этим возрастают доходы, как населения, так и государства в целом.
На текущий момент множество предпринимателей испытывают острый дефицит вливаний в капитал своих кампаний. Причина кроется в сотрудничестве банковских структур лишь с крупными игроками рынка, небольшие проекты не представляют для них никакого интереса.
Специалисты отмечают, что процессы развития под влиянием инвестиций приводят не только к улучшению материального благосостояния, но и обеспечивает подготовку высококвалифицированных кадров, задает тон разработке новых технологий, пользующихся спросом на рынках.
Современные развитые страны стремятся привлекать капитал не только в производственные отрасли, но и в социальные сферы. Условия, обеспечивающие комфортный отдых, не менее важны, чем условия труда, и ощутимо влияют на уровень производительности в целом.
Правильные инвестиционные проекты, направленные в нужное русло и подвергающиеся эффективному управлению и мониторингу в конечном итоге обязательно улучшают качество жизни каждого человека как частички общества.
Глава 1. Экономическая сущность инвестиций
Под инвестициями в экономической теории понимают совокупность затрат материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленных на расширенное воспроизводство, основных фондов всех отраслей народного хозяйства. Инвестиции — относительно новый для нашей экономики термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие «валовые капитальные вложения», под которыми понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт. Инвестиции — более широкое понятие. Они имеют особое значение как для социально-экономического развития страны в целом, так и для деятельности субъектов хозяйствования.
Иными словами инвестиции — это экономические ресурсы, увеличивающие реальный капитал общества, включая, помимо технического капитала, такие его формы, как человеческий и природный (натуральный) капитал. Функционирование и рост экономики в значительной степени зависят от того, насколько легко могут быть мобилизованы денежные средства для финансирования возрастающих потребностей как государства и компаний, так и частных лиц.
Главное в проблеме эффективности инвестиций — создание условий для интенсификаций вложений в наиболее конкурентные производства, дающие быструю отдачу. Инвестиции необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятий, стабильного финансового состояния и получения максимальной прибыли. Все это определяет роль и значение инвестиций на микро-уровне. [1, стр. 125]
Проблема инвестиций в нашей стране настолько актуальна, что разговоры о них не утихают. Эта проблема актуальна, прежде всего, тем, что на инвестициях в России можно нажить огромное состояние, но в то же время боязнь потерять вложенные средства останавливает инвесторов.
Характерная особенность инвестиций — их нерегулярность. С точки зрения той или иной отрасли экономики в ближайшее время инвестиции в ней могут не предвидеться, но коррективы могут произойти незамедлительно. Технические и технологические сдвиги в какой-то одной отрасли могут вызвать быстрые и интенсивные инвестиции в других, смежных отраслях экономики.
Формы инвестиций могут быть различными: вложения средств в расширение или реконструкцию производства, в мероприятия, обеспечивающие повышение качества продукции и услуг, в образование кадров и проведение научных исследований. Другими словами инвестиции — это экономические ресурсы, увеличивающие реальный капитал общества. Инвестиции могут осуществляться в различных формах.
1.2 Классификация инвестиций
Классификация форм инвестирования определяется выбором критерия, положенного в основе. Критериями классификации инвестиций выступают: объект вложения средств, цели, срок инвестирования, форма собственных средств, сфера вложений, отраслевой и региональный признак. В рамках форм инвестиций можно выделить виды инвестиций, которые классифицируются по признакам, отражающим дальнейшую детализацию основных форм инвестиций:
Реальные инвестиции — вложения, измеренные в ценах базового года. Цель — сравнения текущих инвестиций с инвестициями предшествующего периода.
Автономные инвестиции (независимые) — часть реальных инвестиций, которая не зависит от состояния национальной экономики.
Производные (зависимые) — затраты, объем которых зависит от состояния экономики.
Потребительские инвестиции — покупка товаров длительного пользования или недвижимости.
Экономические инвестиции (инвестиции в бизнес) — реальное экономическое инвестирование, главная цель которого — извлечение прибыли. Экономическим инвестированием является любое вложение средств в реальные активы, связанное с производством товаров и услуг.
Финансовые инвестиции (инвестиции в ценные бумаги) означают приобретение активов в форме ценных бумаг для извлечения прибыли. В отличие от экономического инвестирования финансовое не предполагает обязательного создания новых производственных мощностей и контроля за их использованием. Процесс финансового инвестирования означает передачу прав: инвестор отдаёт деньги и взамен приобретает права на будущей доход (получает в собственность ценную бумагу).
Зарубежные исследователи подчеркивают, что только в примитивных экономиках основная часть инвестиций относиться к реальным, в то время как в современной экономике развитых стран большая их часть представлена финансовыми инвестициями.
Кроме указанных основных видов инвестиций существуют и так называемые интеллектуальные инвестиции, подразумевающие покупку патентов, лицензий, подготовку и переподготовку персонала и т.д.
В зависимости от субъекта выделяют три категории инвестиций: частные инвестиции, государственные инвестиции (вложения, осуществляемые государственным органом власти и управления, а также предприятиями государственной формы собственности) и частные инвестиции, инициируемые государством (понимают вложения средств частных инвесторов: граждан и предприятий негосударственной формы собственности), если оно считает их общественно полезными.
По месту осуществления: различают инвестиции в частном секторе — когда предприятие негосударственной формы собственности строит новое сооружение или покупает оборудование и в общественном (государственном) секторе — например строительство электростанций, новых линий метрополитена и т.п.
По направлениям:
— инвестиции в запасы включают в себя товары, которые откладываются фирмами для хранения, включая сырье, материалы и готовые изделия.
— инвестиции в человеческий капитал имеют место в случаях улучшения здоровья, образования и профессиональной подготовки населения. Все это также сказывается на росте производительности труда в общем экономическом росте. Инвестиции такого рода достаточно рискованны, т.к. не дают полной гарантии прироста дохода.
— инвестиции в капитальные ресурсы направляются в случаях, когда сбережения идут на увеличение производственных возможностей экономики путем финансирования строительства новых предприятий, внедрения новых технологий. Капитальные инвестиции имеют долгий срок службы, высокую стоимость и приносят доход инвестору только через достаточно длительный промежуток времени. Поэтому инвестирование в капитальные ресурсы связано с большим риском. Инвестиции в капитальные ресурсы разделяются на два вида:
— чистые инвестиции — экономические ресурсы, увеличивающие размер основного капитала;
— инвестиции в модернизацию — направляются на возмещение износа капитала.
Валовые инвестиции — сумма чистых инвестиций и инвестиций в модернизацию.
По источникам финансирования инвестиции делятся на:
— внутренние — складываются из сбережений, т.е. той части личного или общественного дохода от текущего производства, которая не расходуется на текущее потребление. Они имеют две формы: добровольные и принудительные сбережения;
— внешние обычно приобретают форму международного инвестирования — прямого или портфельного (косвенного). Прямая инвестиция — это форма вложений, дающая инвестору непосредственное право собственности на ценные бумаги или имущество и контроль над ними. Например, когда инвестор покупает акцию, облигацию, ценную монету или участок земли, чтобы сохранить стоимость денег или получить доход, он осуществляет прямое инвестирование. Портфельная инвестиция — это набор ценных бумаг или имущественных ценностей, приносящих доход.
С точки зрения срока действия инвестиции делятся на:
— краткосрочные — вложения капитала на период, не более одного года (например, краткосрочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов и т. п.);
— долгосрочные инвестиции — вложения капитала на период свыше одного года.
Важность задач выяснения роли инвестиций в воспроизводственном процессе обслуживает необходимость введения такого классификационного критерия, как сфера вложений, в соответствии с которым можно выделить производственные и непроизводственные инвестиции.
В заключение данной главы следует отметить, что необходимость классификаций инвестиции обусловлена прежде всего для учета и анализа планирования инвестиционной деятельности предприятия как на макро-, так и на микро-уровне, а также для облегчения и усовершенствования процессов преподавания и обучения.
Глава 2. Инвестиции и динамика ВВП. Теория мультипликатора и акселератора
2.1 Инвестиции и динамика ВВП
Инвестиции выступают важным фактором, воздействующим на рост валового национального продукта. Из всего произведенного в стране валового внутреннего продукта одна часть потребляется, а другая — сберегается. Рост ВВП РФ показан на рисунке 1.[2, стр. 230]
Рис. 1. Динамика ВВП России
Инвестиции весьма изменчивы, причем их изменчивость гораздо подвижнее, чем изменчивость валового национального продукта.
Следует отметить, что действие этого фактора не подчиняется какому-то строгому регламенту. Инвестиции весьма изменчивы, причем их изменчивость гораздо подвижнее, чем изменчивость валового национального продукта.
Рост реального или наличного накопленного капитала является основой повышения уровня благосостояния в индустриальных странах, поскольку производительность труда напрямую зависит от количества и качества имеющегося производственного аппарата, включающего прогрессивные технологии, виды материалов и энергии, интеллектуальный потенциал. В этом смысле сегодняшнее благосостояние есть результат вчерашних инвестиций, а сегодняшние инвестиции закладывают основы будущего благосостояния общества.
Отсюда следует то важное обстоятельство, что обществу постоянно приходится решать проблему выбора между потреблением сегодняшним и завтрашним. Чем большую часть произведенного сегодня общество инвестирует, тем богаче оно окажется завтра, и, наоборот. Вот почему государство заинтересовано в том, чтобы постоянно поддерживать необходимый уровень инвестиций и оптимальное соотношение между их видами.
Характерная особенность инвестиций — их нерегулярность. С точки зрения той или иной отрасли экономики в ближайшее время инвестиции в ней могут не предвидеться, но коррективы могут произойти незамедлительно. Технические и технологические сдвиги в какой-то одной отрасли могут вызвать быстрые и интенсивные инвестиции в других, смежных отраслях экономики.
Для урегулирования процесса превращения сбережений в инвестиции используются модели: макроэкономическая модель равновесия «сбережения-инвестиции» и ряд моделей каждого типа инвестиций.
Основной источник инвестиций — сбережения, или не потребленная часть совокупного дохода национальной экономики (людей, предприятий, государства). Этот нерастраченный доход помещается в различные финансовые институты — банки, ассоциации сбережений и займов, фонды и т.п., которые в свою очередь предоставляют займы предпринимателям для приобретения ими капитальных или других ресурсов. Частные лица могут размещать свои сбережения, непосредственно покупая акции корпораций, облигации и другие ценные бумаги либо вновь выпускаемые, либо уже имеющиеся в обращении. Кроме того, частные лица вкладывают свои сбережения в пенсионные, инвестиционные и другие фонды, которые в большинстве своем также покупают ценные бумаги, т.е. инвестируют аккумулированные средства.
Субъекты сбережений и инвесторы представляют собой различные группы, планирующих свои сбережения и инвестиции на разных основаниях. В этом, по мнению кейнсианцев, проблема инвестиций и сбережений, которые, по определению, должны равняться друг другу, но в реальности не совпадают. Между ними существует определенный разрыв, обусловливающий макроэкономическое неравновесие. Для того, чтобы проследить почему это происходит, необходимо рассмотреть, чем определяются спрос и предложение инвестиций.
Согласно классической теории, объем планируемых в национальной экономике инвестиций функционально связан с величиной реальной процентной ставки. Так, с понижением ставки процента в результате роста предложения денег снижаются и издержки на инвестиции, и предприятия начинают больше инвестировать, и, наоборот, повышение ставки приводит к сокращению инвестиций. Суть этой зависимости состоит в том, что фирмы постоянно планируют осуществление инвестиций как в основной капитал, так и в товарно-материальные ценности. Источниками инвестиций могут быть как собственные средства, т.е. часть прибыли, так и заемные средства — кредиты финансовых учреждений. Но каковы бы ни были источники инвестирования, приобретение элементов капитала или товарно-материальных ценностей всегда связано с оценкой альтернативной стоимости инвестиций. Для выбора инвестиционного варианта предприятие должно сопоставить доходность инвестиций по каждому варианту с нормой банковского процента.
Кроме того, альтернативная стоимость инвестиций зависит от источника получения заемных средств. В условиях получения одинакового процента вне зависимости от источника финансирования, имеет место следующая зависимость: при прочих равных условиях, чем ниже альтернативная стоимость инвестиций, тем выше планируемый уровень инвестиций предприятий.
Ожидаемая норма прибыли
и ставка процента
Рис. 2. График кривой спроса на инвестиции
В результате общий спрос на инвестиционные товары можно определить как сумму всех инвестиционных решений фирм той или иной национальной экономики. Таким образом, кривая на инвестиции может быть построена путем расположения всех инвестиционных проектов по нисходящей в зависимости от ожидаемой нормы чистой прибыли (Рис.2).
По оси абсцисс расположены различные возможные значения «цен» инвестиций (ставка процента r), а соответствующие величины спроса на инвестиционные товары (I) откладываются по оси ординат.
Из этой модели инвестиций следует несколько важных выводов:
Во-первых, из графика видно, что инвестиции выгодны только до того момента, когда ставка процента равна ожидаемой норме чистой прибыли.
Во-вторых, меняя предложение денег, государство может изменять ставку процента, изменяя в необходимом направлении уровень расходов на инвестиции. Повышение ставки процента приведет при прочих равных условиях к осуществлению только высоко-прибыльных инвестиционных проектов, т.е. к общему сокращению инвестиций. В случае снижения ставки процента становятся выгодными и те инвестиционные решения, которые имеют низкую норму ожидаемой прибыли. Соответственно увеличивается совокупный спрос на инвестиции. [4, стр. 65]
При фиксированном предложении денег в стране на величину инвестиций будет влиять изменение уровня цен. Это происходит вследствие действия эффекта процентной ставки, описанного выше. Рост уровня цен увеличивает количество денег, которые потребители и предприниматели должны иметь на руках, что приводит к повышению процентной ставки, а в итоге — к сокращению инвестиций. И наоборот, более низкий уровень цен понижает ставку процента и тем самым увеличивает инвестиционный спрос.
Сдвиги кривой спроса на инвестиции происходят под влиянием всех факторов, которые могут так или иначе повлиять на ожидаемую прибыль. Основными из них являются следующие:
— ожидания предпринимателей — прогнозы будущей конъюнктуры рынка (объем спроса на товары, уровень цен, изменения в экономике, политике, демографии и т.п.). Оптимистические ожидания сдвигают кривую инвестиционного спроса вправо, а неблагоприятные — влево;
— уровень налогообложения, поскольку при принятии инвестиционных решений предприниматели рассчитывают ожидаемую прибыль после уплаты налогов. Рост налоговых ставок, вызывая снижение доходности, уменьшит спрос на инвестиции (сдвиг кривой влево), и наоборот;
— издержки на основной капитал, его ремонт и обслуживание (включая стоимость сырья, материалов, топлива и энергии, заработной платы и т.п.). Так, с возрастанием этих расходов будет снижаться ожидаемая норма чистой прибыли, а кривя спроса на инвестиции сместиться влево;
— научно-технический прогресс, а именно создание новой прогрессивной техники и технологии, новых видов товаров и услуг и т.д. Достижения в этих областях служат дополнительным стимулом для расширения инвестиций, т.к. могут увеличить норму прибыли либо за счет производительности оборудования, либо за счет высокой рентабельности товаров.
Основываясь на рассмотренной выше зависимости инвестиций от ставки процента, делается вывод, что ставка ссудного процента может выполнять функцию связующего звена между сбережениями и инвестициями.
Нужно заметить, что инвестиции будут приносить фирме дополнительную выручку, если с их помощью она сможет реализовать свою продукцию на большую сумму. Это означает, что очень важным фактором инвестиций является совокупный выпуск продукции (или валовой продукт) и соответственно выручка. Инвестиции, таким образом, зависят от выручки, которая в свою очередь определяется состоянием общеэкономической активности. Некоторые исследования показывают, что колебания выпуска продукции влияют на динамику инвестиций в течение деловых циклов. [3, стр. 43]
инвестиционный активность экономический россия
Теория динамики инвестиций базируется на принципе мультипликатора. Эта концепция помогает уяснить проблемы равновесия, связанные с соответствием между инвестициями и сбережениями.
Понятие мультипликатора было введено в экономическую теорию в 1931 г. Английским экономистом Р. Каном. Он обратил внимание, что государственные затраты на организацию общественных работ, проводимых администрацией Ф. Рузвельта для сокращения безработицы, привели к мультипликативному эффекту занятости — появлению не только первичной занятости, но и вторичной, третичной и т.д. [2, стр. 279]
При расширении общественных работ рост числа занятых оказывается более значительным, чем увеличение числа работников, непосредственно привлекаемых к общественным работам. К примеру, рабочие, нанятые для сооружения шоссейных дорог, увеличивая спрос на потребительские товары, «вызывают» тем самым дополнительную занятость в отраслях, специализирующихся на выпуске этих товаров во «вторичном» секторе. В свою очередь рост доходов и потребления этой группы рабочих потребует расширения производства предметов потребления в смежных отраслях — «третичном» секторе. Таким образом, первоначальные затраты приводили к мультипликации покупательной способности и занятости населения.
Дж. Кейнс уточнил сущность мультипликативного эффекта. Мультипликатор — это коэффициент, показывающий связь между изменением инвестиций и изменением величины дохода. Прежде всего, происхождение этого эффекта обусловлено спецификой взаимосвязи между величиной располагаемого дохода и объемом потребления, а именно предельной склонностью к потреблению. Предельная склонность к потреблению определяет поведение потребителей таким образом, что в случае сокращения реального дохода они снижают свое потребление в той же пропорции. Подобные действия потребителей усиливают последствия любого рода изменений величины плановых инвестиций. Так, если величина реальных плановых инвестиций падает в первом цикле на 100 млн. ден. ед., то следствием этого является сокращение доходов работающих в строительстве, которые в соответствие с предельной склонностью к потреблению (предположительно равной 0,75) сокращают объем расходов на собственное потребление на 75 млн. ден. ед. (второй цикл). На эту же сумму теряют доход все те, кто обеспечивал строителей потребительскими благами. Соответственно и их потребление снижается на 0,75, или 56250тыс. ден. ед. (75млн * 0,75). К тому времени, когда указанный процесс повториться неопределенно большое число раз (циклов), величина совокупных расходов (инвестиции плюс потребление) сократиться на сумму, в четыре раза превосходящую первоначальное уменьшение инвестиций.
Явление мультипликатора связано с тем, что, во-первых, для экономики характерны повторяющиеся, непрерывные потоки доходов и расходов, где расходы одних экономических субъектов являются доходами других. Во-вторых, любое изменение дохода повлечет за собой изменения и в потреблении, и в сбережениях в том же направлении, что и изменение дохода, при этом пропорциональность потребления и сбережений сохраняется при любом изменении дохода. Отсюда логически вытекает вывод о том, что исходное изменение величины расходов порождает своего рода цепную реакцию, которая хотя и затухает с каждым последующим циклом, но приводит к многократному изменению ВНП.
Следовательно, мультипликатор может быть вычислен как:
— коэффициент, отражающий зависимость изменения чистого национального продукта от изменения инвестиций:
изменение ЧНП = мультипликатор * изменение в инвестициях;
— величина, обратная предельной склонности к потреблению.
мультипликатор = = ,
где MPS — предельная склонность к сбережению,
МРС — предельная склонность к потреблению.[4, стр. 99]
Явление мультипликатора связано с тем, что, во-первых, для экономики характерны повторяющиеся, непрерывные потоки доходов и расходов, где расходы одних экономических субъектов являются доходами других. Во-вторых, любое изменение дохода повлечет за собой изменения и в потреблении, и в сбережениях в том же направлении, что и изменение дохода, при этом пропорциональность потребления и сбережений сохраняется при любом изменении дохода.
Отсюда логически вытекает вывод о том, что исходное изменение величины расходов порождает своего рода цепную реакцию, которая хотя и затухает с каждым последующим циклом, но приводит к многократному изменению ЧНП.
Понятие мультипликатора может создать впечатление, что этот эффект положительно сказывается на экономике и следует стремиться к увеличению его значения. Однако, необходимо учитывать и обратные последствия мультипликативного эффекта — так называемый парадокс бережливости. Суть его состоит в том, что любое уменьшение совокупных расходов, в частности инвестиций, приведёт к многократным, умноженным на мультипликатор, потерям для общества, т.е. снижению ЧНП. Таким образом, парадокс состоит в том, что попытки общества больше сберегать могут фактически привести к тому же или даже меньшему объёму сбережений. Поэтому для обеспечения стабильности экономики желательно иметь оптимальный (не столь высокий) уровень мультипликатора.
Увеличение объёмов инвестиций приводит к росту доходов в отраслях, производящих капитальные блага, и это обстоятельство вызывает увеличение потребительских расходов. Следовательно, увеличение инвестиций ведет к росту потребительского дохода. Однако это может в свою очередь вызвать дальнейший рост инвестиций. Увеличение инвестиций на базе прироста дохода сопровождается эффектом акселерации, или ускорения.
Процесс наращивания дохода может (по крайней мере, на короткое время) перейти границы, воздвигаемые мультипликатором. Это объясняется взаимодействием мультипликатора и акселератора. Первоначально происходит самостоятельное (автономное) возрастание инвестиций. Это приводит к увеличению дохода в умноженном размере в соответствии с величиной мультипликатора. Указанное увеличение дохода может, однако, вызвать дальнейшее увеличение инвестиций.
При расширении производства потребительских товаров должны соответственно увеличиться амортизационные отчисления, т.е. потребленный основной капитал. Но чтобы это происходило, в производстве должен появиться новый, добавочно примененный основной капитал. И стоимость нового основного капитала во много раз больше не только прироста амортизации, но и объема прироста потребительских товаров.
Таким образом, эффект акселерации состоит в следующем: увеличение доходов, потребления (к данному году) сопряжено с намного большим возрастанием инвестиций. Отсюда:
где It — национальный доход прошлого года;
V — национальный доход позапрошлого года;
NIt1 — стимулированные инвестиции в t-м году;
NIt2 — коэффициент акселерации (акселератор).
Акселератор — это числовой множитель, показывающий, во сколько раз прирост годичного потребительского спроса увеличивает спрос на производственные инвестиции.
Еще одна зависимость заключается в двусторонности эффекта акселерации. Он сопровождает не только увеличение, но и уменьшение прироста потребления. Уменьшение темпа прироста потребления вызывает помноженное уменьшение добавочных стимулированных инвестиций.
Двусторонность акселерации объясняет ее участие в формировании колебаний, цикличности. При повышении темпов роста потребительского спроса положительная акселерация вызывает либо постоянный, либо неравномерный экономический рост. При снижении темпов роста потребительского спроса отрицательная акселерация ведет к колебаниям, спадам.
Для практического использования эффекта акселерации в экономике используют расчет коэффициента акселерации:
где It — прирост инвестиций;
б — коэффициент акселерации;
Из формулы коэффициента акселерации следует, что изменения в спросе на инвестиционные товары выступают функцией от изменения спроса на товары потребления, а прирост новых инвестиций исчисляется как произведение прироста дохода на коэффициент акселерации. [3, стр. 34]
Действие акселератора само по себе переходит в действие мультипликатора. Эффект акселерации в виде добавочных инвестиций как бы включает мультипликатор данного года, т.е. каскады вторичного, третичного спросов на инвестиционные и потребительские товары. В конечном счете, действие мультипликатора отмечается в новом годичном приросте ВНП, что снова инициирует акселерацию в будущем году. Возникает непрерывное цепное взаимодействие, важным качеством которого является, во-первых, динамизм. Этот процесс идет на протяжении всего промышленного цикла и за его рамками. Второе — в этом взаимодействии суммарные эффекты акселератора и мультипликатора могут принимать разные знаки, определяя и динамику, и колебания.
Концепция мультипликатора-акселератора помогает уяснить проблемы равновесия, связанные с соответствием между инвестициями и сбережениями. Таким образом, владея этими теориями можно более осмысленно разрабатывать экономическую политику государства, а также прогнозировать экономическую активность на различных фазах цикла. Среди прочего это способствует повышению эффективности инвестирования, снижению потерь факторов производства и повышению производительности их использования. Модель мультипликатора-акселератора используется во многих странах, включая Россию, при разработке программ экономической стабилизации, структурных преобразований экономики, финансовой стратегии, инвестиционно-инновационной и социальной политики. Интегральное воздействие этих эффектов используется при построении моделей экономического роста.
Глава 3. Проблемы инвестиций в современной экономике России
Будущее России и её статус как промышленной державы зависят от модернизации экономики на современной технологической основе. На передний план выдвигается проблема обеспечения устойчивого экономического роста.
Одна из актуальных проблем реформирования российской экономики — это привлечение иностранных инвестиций. Учитывая серьезное отставание российской экономики по большинству позиций, России необходим иностранный капитал, что вызвано практически полным прекращением финансирования из средств государственного бюджета, отсутствием средств у предприятий в связи с переходом к рыночной экономике, развитием общего экономического кризиса и спадом производства, большим износом установленного на предприятиях оборудования и рядом других причин; это бы так же принесло новые технологии и современные методы управления и способствовало бы развитию отечественных инвестиций.
В настоящее время в России происходит увеличения притока иностранных инвестиций. Тем не менее, по экспертным оценкам иностранные инвестиции должны быть на уровне $15 млрд. в год для удовлетворения потребностей российской экономики. Вывоз капитала по-прежнему во много раз превышает его ввоз — это объясняется неблагоприятным инвестиционным климатом в стране в целом и по отношению к иностранным инвестициям в особенности. [9]
От модернизации экономики на современной технологической основе зависит не только будущее России, но и её статус как промышленной державы. Основная проблема — обеспечение устойчивого экономического роста. Удвоение ВВП к 2010 году — цель, которая объективно требует всё больших усилий и труднодостижима, — продолжает рассматриваться руководством страны как главная задача. Поэтому особо остро стоит вопрос о поиске инвестиционного механизма. Отсюда вытекает необходимость масштабных притоков инвестиций — отечественных и иностранных.
Одна из важнейших проблем реформирования российской экономики — привлечение иностранных инвестиций. Учитывая серьезное технологическое отставание российской экономики по большинству позиций, России необходим иностранный капитал, который мог бы способствовать развитию отечественных инвестиций. При этом иностранные инвесторы ориентируются на инвестиционный климат России, который служит для указания на эффективность вложений в стране. Поступление иностранных инвестиций по основным странам приведены в таблице 1.
Поступление иностранных инвестиций в РФ по основным странам
в том числе из стран:
Этап экономического роста в России в 2009-2012г. характеризовался быстрым наращиванием экспорта и капиталовложений, началом многих инвестиционных проектов, повышением производительности труда.
В период экономической стабилизации после 2009 г. объем иностранных инвестиций остался практически неизменным, не превышая в среднем 4-4,5 млрд. долларов США в год, что составляет 0,4-0,5% доли глобальных потоков (для сравнения: доля Китая составляет почти 10% и продолжает расти). Но, по сравнению, с прошедшими годами можно наблюдать тенденции к заметному росту объема иностранных инвестиций. [11]
Привлечение инвестиций является важным средством устранения инвестиционного «голода» в стране. Особую роль в активизации инвестиционной деятельности должно сыграть страхование инвестиций от некоммерческих рисков. Важным шагом в этой области стало присоединение России к Многостороннему агентству, по гарантиям инвестиций осуществляющему их страхование от политических и других некоммерческих рисков. Важным условием, необходимым для частных капиталовложений является постоянный и общеизвестный набор правил, сформулированный таким образом, чтобы потенциальные инвесторы могли с легкостью понимать и применять их в своей деятельности. В России же, находящейся в стадии постоянного реформирования, правовой режим не постоянен. Для облегчения доступа иностранных инвесторов к информации о положении на российском рынке инвестиций был образован Государственный информационный центр содействия инвестициям, формирующий банк предложений российской стороны по объектам инвестирования.
3.2 Основные факторы инвестиционной активности
Основными факторами, обусловившими повышение инвестиционной активности в последние годы, являются:
— сохранение высоких цен мирового рынка на энергоресурсы и металлы;
-достаточно высокая цена коммерческого кредитования, несмотря на заметное снижение ставок на финансовом рынке;
— улучшение финансового положения предприятий;
— рост спроса на отечественные инвестиционные товары при высоком уровне цен на аналогичные импортные товары;
— увеличение инвестиционных ресурсов населения;
— снижение процентных ставок рефинансирования Банка России;
— формирование позитивного инвестиционного имиджа РФ;
— радикализация борьбы с преступностью;
— торможение инфляции всеми известными в мировой практике способами.
Основные факторы, сдерживающие инвестиционную активность в настоящее время:
— высокая зависимость национального хозяйства, государственных финансов и платежного баланса от внешнеэкономической конъюнктуры при существующей структуре ВВП;
— избыточные административные барьеры для предпринимателей;
— недостаточная правовая защита отечественных и иностранных инвесторов, слабая правоприменительная практика;
— достаточно высокая цена коммерческого кредитования, несмотря на заметное снижение ставок на финансовом рынке;
— отсутствие эффективных механизмов трансформации сбережений населения в инвестиции;
— недостаточный уровень развития фондового рынка.
Базовый закон 2000 г. ”Об иностранных инвестициях в Российской Федерации” предусматривает возможность предоставления льгот по крупным инвестициям и “приоритетным проектам”. Однако получить льготы практически нереально из-за отсутствия подзаконных актов.
Привлечение иностранных инвестиций тесно связаны с региональными проблемами. В России возможности экономической регионализации и ресурсы до сих пор должным образом не задействованы. Именно недостаточный учет региональных факторов стал одной из основных причин низкой результативности рыночных реформ. Отсюда вытекает недостаточная конкурентоспособность экономики.
Проблема конкурентоспособности является многоуровневой. Но особого внимания заслуживает уровень, имеющий отраслевой и региональный характер, который особенно важен для России в связи с обширностью ее территории и многообразием условий. Вследствие отсутствия достаточно внятной региональной политики усиливается неравномерность регионального распределения иностранного капитала, что и отражено в таблице 2:
Поступление иностранных инвестиций по субъектам РФ за 2010-2012 гг. (в %)
в том числе по Федеральным округам
В территориальном распределении иностранного капитала, как и в отраслевом, немалую роль играют интересы инвесторов. Они вкладывают капитал с целью скорейшего получения максимально возможной прибыли и направляют его в крупные города с развитым производственным потенциалом и рыночной инфраструктурой. Прежде всего, это Москва, Санкт-Петербург и Екатеринбург. [14]
Потребность России в инвестициях нарастает. Ситуация такова, что пауза в инвестиционном процессе может обернуться для России не только потерями темпов развития. При высоком уровне износа основного капитала прекращение обновления производства грозит самому существованию предприятий.
По расчетам Российского союза промышленников и предпринимателей, для устойчивого роста отечественной промышленности на уровне 7-8% в год необходимы ежегодные инвестиции в размере 100 млрд. долларов. Именно такие вложения позволят промышленным предприятиям осуществить реструктуризацию производства и провести замену оборудования. Для этого необходимо повысить привлекательность российского инвестиционного климата, что увеличит долю инвестиций иностранных компаний и поможет частично вернуть вывезенный российский капитал.
Однако наше правительство выдвигает предложение о создании фонда государственных инвестиций. В государственном бюджете планируется создание инвестиционного фонда, с помощью которого возможно финансирование проектов в области инфраструктуры, наукоемкого производства и промышленности, подтолкнув, таким образом, экономический рост.
Заключение
«Инвестиции» — слово иностранного происхождения (от лат. investire, нем. investition), в переводе — долгосрочное вложение капитала в какие-либо объекты, социально-экономические программы, проекты в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода и социального эффекта.
Термин «инвестиции» в России стал широко использоваться в годы рыночных реформ.
В отечественной и зарубежной научной литературе имеется ряд дефиниций (определений понятия инвестиций).
Наиболее распространенным, часто встречающимся является такое понятие инвестиций — это долгосрочные, вложения денежных средств и иного капитала в собственной стране или за рубежом в объекты различной деятельности, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты в целях получения дохода или достижения иного полезного эффекта.
Проводимая сегодня политика привлечения иностранных инвестиций является неэффективной. Причины в том, что, во-первых, проводимая линия на либерализацию носит формальный характер, так как сохраняется высокий уровень неформальных барьеров для инвестиций. Устранение этих причин для иностранных инвесторов в Россию могло бы существенно повлиять на расширение деловой активности, прежде всего тех инвесторов, которые уже присутствуют на российском рынке.
Мировой опыт инвестиционного сотрудничества государств с разным уровнем социально-экономического развития свидетельствует о том, что проникновение капитала из более развитой страны в менее экономически и социально развитую страну может оказаться серьезной угрозой для территориальной целостности и самостоятельности такого государства. Поэтому, для решения вопросов, связанных с привлечением иностранных инвестиций, следует разработать единую государственную программу. Такая проблема должна соответствовать основным целям национальной стратегии экономического развития страны. В ней должны быть определены направления развития экономики, меры по улучшению национального климата, а также основные сферы, в которые необходимо привлекать иностранные инвестиции.
Россия остро нуждается в фондах финансирования для своих инфраструктурных проектов. Эксперты предсказывают, что в ближайшие 7-10 лет ожидается значительный рост прямых иностранных инвестиций, причем к 2010 году ежегодные притоки превысят 1 трлн. долларов. А в связи с проведением в Сочи зимних Олимпийских Игр 2014 года, уже сегодня значительные иностранные инвестиции начали поступать в нашу страну.
В настоящее время важным фактором ускорения экономического роста становится совместная работа власти, бизнеса и общества в области усиления предпринимательской активности, улучшения инвестиционного климата.
Фактором повышения инвестиционной ответственности институтов государства должно стать внесение изменений в бюджетное законодательство в целях обеспечения обязательности выплат, использующихся для финансирования социальных мероприятий.
Решению региональных проблем во многом способствовало бы построение общегосударственной системы постоянного мониторинга инвестиционного климата регионов. При нынешнем положении дел невозможно дать его однозначную оценку и постоянно отслеживать динамику.
Одним из главных направлений политики в области привлечения иностранных инвестиций и регулирования их территориального размещения должно стать усиление социальной направленности, ориентация на создание новых рабочих мест.
Безусловно, иностранные инвестиции не смогут решить всех проблем, государственная политика по отношению к инвесторам должна носить селективный характер, т.е. в одних случаях иностранный капитал можно привлекать на любых условиях, имея ввиду какой-то промышленный объект или рынок, а в других случаях — только на определенных условиях. Имея ввиду определенные и наиболее жизненно важные отрасли промышленности или регионы.
Государственная инвестиционная политика сейчас направлена на то, чтобы обеспечить инвесторов всеми необходимыми условиями для работы на российском рынке, и потому в перспективе мы можем рассчитывать на изменение ситуации в российской экономике.
Список использованной литературы:
Учебники
2. Экономическая теория: Учебник / Под ред. И.П. Николаевой. — М.: Финстатинформ, 1997.-399 с.;
3. Экономика: В 1 кн. Кн. 1. Липсиц И.В. Учебник для 10-11 классов общеобразовательных учреждений — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: Вита-Пресс, 2000. — 210 c.;
Инвестиции как ключевой фактор экономического роста Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»
В экономике любой страны место и роль инвестиций трудно переоценить. Именно приток инвестиционных ресурсов обеспечивает общественное воспроизводство в постоянных или расширяющихся масштабах, делает принципиально возможным существование экономической системы и ее выход на качественно новую ступень своего развития. В конечном итоге, ключевая детерминанта процесса накопления в реальном секторе (капиталообразования) инвестиционная активность. Однако интенсивность процесса инвестирования зависит не только от предельной склонности к сбережениям и определяется не только уровнем накопления, но и сдвигами в экономической конъюнктуре, комплексной оценкой предпринимателями перспектив (горизонтов) экономического развития.
Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Маковецкий М.Ю.
Текст научной работы на тему «Инвестиции как ключевой фактор экономического роста»
инвестиции как ключевой фактор экономического роста*
кандидат экономических наук, доцент кафедры экономической теории и предпринимательства омского государственного университета им. Ф. м. Достоевского
инвестиционная активность и экономический рост: эмпирический анализ
В экономике любой страны место и роль инвестиций трудно переоценить. Именно приток инвестиционных ресурсов обеспечивает общественное воспроизводство в постоянных или расширяющихся масштабах, делает принципиально возможными существование экономической системы и ее выход на качественно новую ступень своего развития. В конечном итоге, ключевая детерминанта процесса накопления в реальном секторе (капиталообразования) — инвестиционная активность. Однако интенсивность процесса инвестирования зависит не только от предельной склонности к сбережениям и определяется не только уровнем накопления, но и сдвигами в экономической конъюнктуре, комплексной оценкой предпринимателями перспектив (горизонтов) экономического развития. На размеры и динамику инвестиций влияет множество факторов: размер дохода и соответственно накопления; ожидаемая отдача от инвестиций и срок окупаемости, т. е. их эффективность; размер процентной ставки за кредит, норма прибыли; уровень налогообложения; научно-технический прогресс; цены; уровень инфляции; уровень политического, экономического и коммерческого риска, возможность свободного перелива капитала, наличие условий свободной конкуренции; степень открытости экономики и др.
В открытой экономике из-за влияния побочных факторов рост сбережений свыше необходимого объема инвестиций не всегда приводит к затовариванию и, как следствие, — к уменьшению производства. Избыток сбережений над требуемыми для экономического роста инвестициями всегда может быть использован в другой стране в результате межотраслевого перелива капитала
* Окончание. Начало см.: Финансы и кредит. 2007. № 2(242).
или в другой сфере. С другой стороны, недостаток сбережений для инвестирования экономики при наличии разумной инвестиционной политики государства может быть восполнен либо привлечением иностранных инвестиций, либо кредитами, либо займами под ценные бумаги и т. д. На перспективность инвестиций также влияют общая экономическая и политическая ситуация в стране, состояние внешней торговли, валютный курс национальной денежной единицы, новые открытия в области науки, техники и технологий, нахождение новых источников сырья и материалов, изменения в структуре спроса населения, размеры его доходов, вкусы и мода, национальные традиции и т. д.
Осуществление инвестиций в экономике любого типа предполагает наличие ряда условий, основными из которых являются:
• наличие достаточного для инвестиций уровня сбережений, выступающих как инвестиционные ресурсы;
• существование объектов для инвестирования в виде реальных и/или финансовых активов, обеспечивающих сохранение и/или возрастание вложенных средств;
• функционирование экономических субъектов, способных осуществлять инвестиции;
• наличие в экономической системе институтов, обеспечивающих аккумуляцию и трансформацию сбережений (как потенциальных инвестиций) в инвестиции.
Мировой опыт свидетельствует о том, что быстрый экономический рост, как правило, связан с высокими уровнями сбережений и накоплений. Поэтому главный курс экономического роста — на увеличение объема внутренних инвестиций (накоплений), основой которых являются сбережения. Единственный источник накопления внутри страны — национальный доход (У), равный совокупности продаж товаров и услуг (А) за вычетом издержек (И):
Национальный доход, представленный как сумма всех расходов в стране, разделяется на фонд потребления (С), инвестиции (I) и расходы государственного бюджета (в):
Y= С + I + в. Если временно абстрагироваться от государственного бюджета, то в национальном доходе особое значение имеют фонд потребления С и инвестиции I:
С = Y — I = А — А1, где А — сумма всех продаж, А1 — продажи между предпринимателями.
Очень часто в экономической литературе понятия «сбережение» и «накопление» используются как синонимы. Но на самом деле они таковыми не являются. Сбережение — использование своих доходов в целях сокращения текущего потребления ради увеличения потребления будущего. Накопление — использование сбережений для расширения производства, т. е. для производительного потребления. Так, еще К. Маркс определял накопление как присоединение части прибыли к действующему, функционирующему капиталу Следовательно, не всякое сбережение является накоплением. Мотив накопления — увеличение прибыли в будущем. В реальной практике накопление позволяет снять ресурсные ограничения, обеспечить экономический рост.
В общенациональном масштабе объемы накопления зависят от ряда факторов: прежде всего от пропорции, в которой национальный доход делится на фонд потребления и фонд накопления; общей величины национального дохода; ставки процента; объемов сбережений всех слоев населения; нормы прибыли в национальной экономике; технической оснащенности и мощности производства в каждой отрасли; тяжести налогового бремени и налоговой политики государства.
В экономической литературе выделяют минимальную, оптимальную (иначе — максимально возможную) и сверхмаксимальную норму накоп-ления6.
Минимальная национальная норма накопления должна обеспечивать:
• прирост производства потребительских благ не меньше темпов прироста населения;
• рациональную занятость населения, в том числе молодежи, поскольку через занятость накопления влияют не только на рост производства, но и на цены, а через них и на темпы инфляции;
6 Лавров Е. И. Проблемы экономического роста. Омск: Омск. госуниверситет, 2000. С. 32 — 37.
• согласующийся с приоритетами государственной экономической политики уровень фондовооруженности.
Обычно минимальная национальная норма накопления колеблется около 4 % национального дохода.
Оптимальная, или максимально возможная, норма накопления — норма накопления, при которой обеспечивается:
• сбалансированный рост национальной экономики;
• устойчивый рост потребления. Оптимальная норма накопления колеблется
в широких пределах — от 4 (минимальная норма накопления) до 32 %.
Сверхмаксимальная норма накопления — используется в некоторых странах в отдельные периоды с целью ускорения индустриализации. Она обычно сопровождается нарушением основных пропорций в экономической системе, а ее результатом обычно являются:
• рост производства в первый годы, а затем снижение его темпов;
• падение эффективности накоплений;
• повышение капиталоемкости производства;
• снижение объема производства предметов потребления;
• увеличение денежных доходов населения;
• рост цен и усиление инфляции;
• снижение жизненного уровня населения. Наша страна дважды оказывалась в такой
ситуации: во время индустриализации (норма накопления повышалась до 50 %) и в период так называемого ускорения. Аналогичное положение было характерно и для Китая (в период «большого скачка»).
В рамках нашего исследования автор провел анализ показателей накопления и показателей темпов экономического роста. В качестве центрального показателя экономического роста нами использовался валовой внутренний продукт (ВВП). Анализ проводился по данным об экономике Российской Федерации, а также по группе зарубежных стран.
Сопоставление динамики ВВП по компонентам конечного спроса показало, что инвестиционные расходы подвержены колебаниям в значительно большей степени, чем потребительские расходы. Поэтому анализ динамики и структуры именно их изменения способствует пониманию тенденций экономической активности, хотя не умаляет значимости анализа и других компонентов ВВП.
ФИНАНСЫ И КРЕДИТ
Характеристика состояния, в котором находилась экономика РФ в период с начала рыночных реформ по настоящее время, отражается динамикой таких показателей, как динамика ВВП в постоянных ценах, на основе которой был рассчитан темп прироста ВВП (темп экономического роста),
уровень (доля) валового накопления в ВВП, индексы физического объема инвестиций в основной капитал и индексы валового накопления основного капитала (табл. 2). В более наглядной — графической — форме динамика указанных показателей представлена на рис. 2.
Уровень валовых инвестиций, индексы валового накопления основного капитала и темпы роста ВВП
в российской Федерации, %
Показатели 1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
Динамика ВВП (в постоянных ценах; в % к предыдущему году) 97,0 95,0 85,5 91,3 87,3 95,9 96,6 100,9 95,1 106,4 110,0 105,1 104,7 107,3 106,9 106,4
Темп прироста ВВП -3,0 -5,0 -14,5 -8,7 -12,7 -4,1 -3,4 0,9 -4,9 6,4 10,0 5,1 4,7 7,3 6,9 6,4
Уровень (доля) валового накопления в ВВП 30,3 38,0 35,7 27,8 25,8 25,3 24,5 22,3 15,4 15,1 18,6 21,9 20,2 20,6 21,6
Индексы физического объема инвестиций в основной капитал (в сопоставимых ценах; в % к предыдущему году) 100,1 84,5 60,3 88,4 75,7 89,9 81,9 95,0 88,0 105,3 117,4 110,0 102,8 112,5 110,9
Индексы объема валового накопления основного капитала (1 990=100) 100,0 85,0 51,0 45,0 34,0 31,0 25,0 24,0 22,0 23,0 26,2 28,8 29,7 33,4
Составлено и рассчитано по: Российский статистический ежегодник. 2004: Стат. сб. / Росстат. М, 2004. С. 611; Россия в цифрах: Крат. стат. сб. / Роскомстат России. М, 2000. С. 151, С. 269 (данные за 1991-1998гг.); Россия в цифрах. 2005: Крат. стат. сб. / Росстат. М, 2005. С. 158 (данные за 2000-2004гг.); Россия и страны мира: Стат. сб. /Госкомстат России. М, 2000. С. 129.
рис. 2. Уровень валовых инвестиций, индексы валового накопления основного капитала и темпы роста ВВП в Российской Федерации (в процентах):
1 — динамика ВВП (в постоянных ценах; в процентах к предыдущему году);
2 — темп прироста ВВП;
3 — уровень (дом) валового накопления в ВВП;
4 — индексы объема валового накопления основного капитала (1 990=100).
Валовые накопления и сбережения в ВВП Российской Федерации, %
Показатели 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005
продукт (ВВП) в рыноч- 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0 100,0
ных ценах — всего
Расходы на конечное потребление, в % к ВВП 61,2 49,9 64,2 69,6 71,2 71,4 74,8 77,2 68,6 61,3 65,5 68,9 68,0 65,7
Валовые сбережения, в % к ВВП 38,8 50,1 35,8 30,4 28,8 28,6 25,2 22,8 31,4 38,7 34,5 31,1 32,0 34,3
основного капитала, в % к ВВП 23,3 24,7 21,0 22,0 21,2 21,1 19,0 17,3 15,8 16,9 18,8 18,0 18,3 18,3
основного капитала, в % к валовым сбережениям 60,1 49,3 58,7 72,4 73,6 73,8 75,4 75,9 50,3 43,7 54,5 57,9 57,2 53,4
Составлено и рассчитано по: Россия в цифрах: Крат. стат. сб. /Роскомстат России. М, 2000. С. 151 (1992-1999 гг.); Россия в цифрах. 2005: Крат. стат. сб. /Росстат. М, 2005. С. 158 (2000 — 2004гг.).
Кроме того, для характеристики масштабов потребления, сбережения, инвестиций в экономике РФ проводился анализ структуры ВВП, в том числе — расходов на конечное потребление, валовых сбережений и соотношения валового накопления основного капитала к валовым сбережениям. Последний показатель, по сути, отражает уровень производительного эффекта сбережений, формирующихся в национальной экономике (табл. 3).
Аналогичные показатели — динамика валового накопления основного капитала и темпы роста валового внутреннего продукта — были проанализированы по группе зарубежных стран (табл. 4). По представленным данным была оценена статистическая взаимосвязь между темпами экономического роста (темпами роста ВВП) и динамикой инвестиций (темпами роста валового накопления основного капитала) за 10-летний период. Расчетный коэффициент корреляции составил 0,6. Это свидетельствует о наличии положительной корреляционной зависимости. В наглядной форме взаимосвязь между темпами роста валового накопления и ВВП по группе стран, указанных в табл. 4, представлена на рис. 3.
На рисунке изучаемая взаимосвязь представлена в следующей системе координат: «Средние темпы роста ВВП (темпы экономического роста) — Средние темпы роста валового накопления основного капитала». Нетрудно видеть, что в случае приростных величин хорошо просматривается весьма четкая связь между инвестициями и экономическим ростом.
В продолжение анализа необходимо было выяснить, что именно является определяющим в
Средние темпы прироста ВВП и валового накопления основного капитала по группе зарубежных стран (в постоянных ценах, 1990=100)
Темп роста валового
Страна накопления Темп роста ВВП
основного капитала в 1991 — 2001 гг. в 1991 — 2002 гг.
Австралия 126,63 131,38
Австрия 118,75 118,75
Бельгия 108,75 115,00
Великобритания 112,50 115,63
Венгрия 119,13 100,88
Германия 111,00 114,38
Дания 129,00 120,88
Индия 141,60 151,00
Италия 105,25 110,88
Канада 118,38 119,63
Мексика 133,88 127,75
Нидерланды 120,00 123,25
Норвегия 130,50 131,38
Польша 181,25 130,00
Республика Корея 138,50 165,00
Румыния 104,50 86,63
США 144,50 124,63
Турция 138,14 131,25
Финляндия 77,88 112,13
Франция 103,63 113,88
Швеция 92,13 110,50
Япония 104,88 110,25
Составлено и рассчитано по: Российский статистический ежегодник. 2004: Стат. сб. /Росстат. М., 2004. С. 684.
Средний темп роста валового накопления основного капитала, %
Рис. 3. Средние темпы роста ВВП и валового накопления основного капитала по группе зарубежных стран
обеспечении экономического роста: уже имеющийся, т. е. фактически достигнутый, уровень валового накопления (усредненная величина доли валового накопления в ВВП) или динамика (прирост) этого показателя. Автором были взяты данные за 1997— 2002 гг. по группе из более чем 60 стран, которые предварительно были разбиты на две подгруппы: развитые страны (табл. 5) и прочие страны (табл. 6). Результаты расчетов в более наглядной форме представлены на рис. 4 и 5.
На рис. 4 отображены данные по группе развитых стран в осях координат «Темпы прироста ВВП — Доля валовых накоплений в ВВП». Нетрудно увидеть, что четкой и однозначной зависимости между этими параметрами не выявляется. Одновременно имеются страны, в которых доля валовых накоплений находится на достаточно низком уровне (немногим более 17 %), а темпы экономического роста не ниже, чем в среднем по выборке. Вместе с тем в ряде стран относительно высокая доля валовых накоплений в ВВП (23—25 %) не означает высоких темпов прироста ВВП.
На рис. 5, по аналогии с рис. 4, представлены данные по группе прочих стран в осях координат «Темпы прироста ВВП — Доля валовых накоплений в ВВП». Сделанный ранее вывод о том, что четкой зависимости между этими двумя параметрами не выявляется. Так же, как и в группе развитых стран, имеются страны с низкой долей валовых накопле-
Динамика ВВП и уровень валового накопления в 1997—2002 гг. в экономике развитых стран, (в процентах)
Среднегодовой Усредненная вели-
Страна темп прироста чина доли валового
ВВП накопления в ВВП
Великобритания 2,6 17,3
Германия 1,8 21,2
Ирландия 8,7 24,0
Нидерланды 3,5 21,8
Норвегия 2,2 25,0
Португалия 3,6 28,0
Финляндия 3,7 19,9
Швейцария 1,6 24,4
Сингапур 4,0 28,9
Австралия 3,7 22,9
Новая Зеландия 2,8 19,7
Примечание: составлено и рассчитано по: Россия и страны мира: Стат. сб. / Госкомстат России. М., 2000. С. 123, 124 (данные за 1997 — 1998 гг.); Россия и страны мира: Стат. сб. / Росстат. М., 2004. С. 78 (данные за 2001 — 2002 гг.).
финансы и КРЕДИТ
Окончание табл. 6
Среднегодовой Усредненная вели-
Страна темп прироста чина доли валового
ВВП накопления в ВВП
Казахстан 5,9 21,1
Киргизия 4,4 15,8
Пакистан 2,8 15,9
Республика Корея 4,8 24,0
Таджикистан 6,7 14,7
Узбекистан 4,4 19,6
Филиппины 3,5 18,7
Демократическая Республика Конго -3,5 25,6
Танзания 4,6 30,7
Примечание: составлено и рассчитано по: Россия и страны мира: Стат. сб. / Госкомстат России. М., 2000. С. 123, 124 (данные за 1997 — 1998 гг.); Россия и страны мира: Стат. сб. / Росстат. М., 2004. С. 78 (данные за 2001 — 2002 гг.).
Динамика ВВП и уровень валового накопления в 1997-2002 гг. в экономике прочих стран (в процентах)
Среднегодовой Усредненная вели-
Страна темп прироста чина доли валового
ВВП накопления в ВВП
Белоруссия 6,5 26,7
Люксембург 5,0 20,6
Молдавия 1,3 23,8
Словакия 3,7 35,7
Словения 3,9 23,7
Азербайджан 9,1 42,6
Бангладеш 5,4 20,2
Индонезия 0,2 24,3
у = 0,0645х+ 1,5631
Доля валовых накоплений в ВВП, %
Рис. 4. Средние темпы прироста ВВП и средний уровень валового накопления в ВВП по группе развитых стран в 1997 — 2002 гг.
Доля валовых накоплений в ВВП, %
Рис. 5. Средние темпы прироста ВВП и средний уровень валового накопления в ВВП по группе прочих стран в 1997-2002 гг.
ний в ВВП и более высокими темпами прироста ВВП, чем в среднем по выборке. Вместе с тем в ряде стран относительно более высокая доля валовых накоплений в ВВП сопровождается низкими темпами прироста ВВП (экономического роста).
Таким образом, обобщая все изложенное выше, следует обратить внимание на суть и характер выявленных зависимостей. Полученные расчетные данные и их наглядную интерпретацию можно объяснить тем, что ключевое значение для обеспечения экономического роста приобретают прежде всего факторы динамики инвестиционной активности (т. е. прирост валового накопления основного капитала), в то время как уровень валового накопления в усредненной оценке не позволяет увидеть четкой взаимосвязи и обусловленности с темпами экономического роста.
Примечательно, что среди множества стран, выступавших объектом анализа, есть страны с более высокими нормами накопления и относительно низкими темпами экономического роста и, наоборот, страны с более низкими нормами накопления и относительно высокими темпами экономического роста. Это позволяет сделать предположение, что весьма существенное значение на экономическое развитие оказывают особенности устройства национальной экономики, ее структурной организации, влияющие на эффективность инвестиций.
Кроме того, для экономически развитых стран в современных условиях вполне нормальной ситуацией может быть более быстрый рост ВВП при снижении уровня инвестиций в структуре ВВП. Это, в частности, можно объяснить следующими процессами:
• во-первых, происходит рост эффективности инвестиционных вложений (например, в условиях роста технических и технологических нововведений капиталоемкость продукции может снижаться, появляется более дешевое и одновременно более производительное оборудование);
• во-вторых, наблюдается изменение структуры экономики развитых стран (например, происходит снижение доли промышленности при росте доли сферы услуг, которая характеризуется не только меньшими инвестиционными запросами, но и более высокой скоростью оборота инвестиций);
• в-третьих, происходят определенные изменения в отраслевой структуре промышленности развитых стран (снижение доли капиталоемких, прежде всего добывающих и сырьевых, отраслей в промышленном производстве).
В целом отраслевая структура и уровень эффективности экономики более развитых стран достаточно существенно отличаются от стран
бывшего социалистического лагеря, где высокая национальная норма накопления отнюдь не гарантирует значительных темпов экономического роста. Это не исключало такой, казалось бы, парадоксальной ситуации, когда высокая норма накопления сопровождалась большей глубиной экономического спада и медленными темпами выхода из него. Вероятно, в какой-то мере это может быть объяснено погрешностями в расчетах, известной ангажированностью статистических служб и объективным существованием временного лага между осуществлением инвестиций и получением отдачи от них, т. е. экономическим ростом. Однако можно указать на более существенную причину указанных несоответствий:
• деформированная отраслевая структура экономики стран бывшего социалистического лагеря с преобладанием добывающих отраслей и отраслей, «производящих средства производства для производства средств производства», а также гигантским и все пожирающим военно-промышленным комплексом, с недостаточным использованием преимуществ мирового разделения труда, с автаркическим характером экономики и директивным характером управления;
• относительно медленное развитие в постсоциалистической экономике отраслей, производящих потребительские товары (в том числе по причине жесткой конкуренции извне), являющихся в общем случае менее капиталоемкими (к тому же для них характерен более короткий производственный цикл и, следовательно, более высокая оборачиваемость капитала). Все сказанное позволяет заключить, что наблюдавшееся углубление спада в экономике РФ в 1990-е гг. на фоне относительно высокой нормы накопления было связано прежде всего с низкой эффективностью инвестиций и высокой инерци-
онностью экономики. Наша страна вползла в кризисную полосу не по рыночным правилам, с грузом избыточных инвестиций без воплощенного в них научно-технического прогресса. Роль государства в этот период должна была состоять не в том, чтобы вытаскивать нерентабельные производства (как это делалось у нас), а в том, чтобы оздоровить финансовую ситуацию и помочь оживить инновационную деятельность еще до финансирования крупных инвестиционных проектов, но сделано этого не было. Поэтому в нынешних условиях, когда достигнута экономическая и политическая стабильность, освобождение от физически и морально устаревших фондов, санация производства для инновационного наполнения новых инвестиций являются залогом устойчивого экономического роста.
Переход нашей страны к рыночной системе ведения хозяйства сопровождался изменением статуса государства и негосударственных структур в сфере инвестиционной деятельности, значительным сокращением доли централизованных инвестиций в их общем объеме, изменением структуры инвестиций по формам собственности, изменением состава и соотношения внутренних и внешних источников инвестиций, а также способов и критериев их распределения на микро- и макроэкономическом уровнях.
На сегодня по-прежнему актуальным является формирование нового механизма инвестиционной деятельности, который должен строиться с учетом решения проблем стимулирования и аккумулирования сбережений как источника инвестиций, обеспечения возможностей бесперебойной трансформации сбережений в инвестиции, поддержания режима сбалансированного развития реального и финансового секторов экономики, выработки эффективной государственной инвестиционной политики.
Инвестиции как фактор экономического роста
Инвестиция – это размещение финансовых средств и капитала с целью получения дохода в будущем.
Инвестиционная деятельность является частью экономических отношений. По своей природе они схожи с кредитами, однако, обладают рядом отличий. Если кредиты выдаются на основании принципов возвратности, срочности и платности, то инвестиции не возвращаются. Они могут принести доход, либо не принесут, при этом возврат вложенных средств не осуществляется. В качестве инвестиций могут выступать следующие экономические объекты:
- Деньги.
- Ценные бумаги.
- Имущество.
- Имущественные права.
Процесс вложения средств в проект называется инвестиционной деятельностью. Ее основная цель – получение прибыли, либо получение иного положительного результата для инвестора. Инвестиционная деятельность необходима для того, чтобы использовать излишки средств в обороте. У владельца средства есть два пути их применения – вложение или сбережение. Последние ведет к тому, что постепенно денежные средства или капитал обесценивается. Для того, чтобы сохранять их стоимость, либо получать коммерческий доход субъекты экономики прибегают к инвестированию.
Инвестиции важны как на микроэкономическом, так и на макроэкономическом уровнях. Инвестирование в национальную экономику ведет к росту производительности, а значит, увеличивает внутренний валовый доход. Рост макроэкономических показателей свидетельствует об общем экономическом росте, а также позволяет сформировать базу для качественных преобразований в жизни общества. Инвестиции в национальную экономику имеют мультипликативный эффект. Акселератор инвестиций показывает отношение их прироста к изменению макроэкономических показателей.
Особенности экономического роста
Экономический рост представляет собой тенденции в экономике, которые ведут к увеличению макроэкономических совокупных показателей. Он выражается в увеличении объема выпуска. Основным показателем, отражающим экономический рост на уровне национальной экономики, является внутренний валовый продукт. Он может рассчитываться как в целом, так и на душу населения. Экономический рост исследовался различными учеными, большинство из них занималось изучением циклов в экономике. Основоположником стал Йозеф Шумпер.
Готовые работы на аналогичную тему
Главным двигателем экономического роста был определен научно-технический прогресс, влиявший на внедрение инноваций в производство, а значит, изменяющий текущие принципы ведения предпринимательской деятельности. Рост оценивает количественные изменения в экономике, а развитие – качественные. Именно поэтому определение экономического роста является более простым. Его характеризует реальный объем выпуска, рассчитываемый путем очищения внутреннего валового продукта от факторов инфляции. Так же рост характеризуется показателями национального продукта, его чистым значением и национальным доходом.
Все вышеперечисленные показатели конкретизируют различные стороны и причины экономического роста. Кроме того, они позволяют выявить проблемы, препятствующие достижению определенных хозяйственных результатов.
Выделяют два типа экономического роста:
- Интенсивный рост основан на использовании инноваций, достижений науки и техники. Он является более трудоемким и затратным по времени, но приносит более стабильные и значительные результаты.
- Экстенсивный рост осуществляется за счет увеличения потребления ресурсов и материалов, что ведет к негативным последствиям для общества в целом.
Часто экономический рост классифицируют относительно стран, в которых он наблюдается. Например, в Японии и Южной Корее наблюдались «чудеса роста», в странах Центральной Африки – «трагедии роста» и так далее.
Инвестиции как фактор экономического роста
Экономический рост достигается путем создания комплекса определенных условий. Наиболее существенным фактором из них является активная инвестиционная деятельность со стороны государства, а также привлекаемых в экономику субъектов хозяйствования. Они являются важным условием роста валового продукта. Однако, инвестиции остаются изменчивым инструментом, который ведет к динамике показателя ВВП.
Еще одна особенность инвестиций заключается в их нерегулярности. Часть отраслей испытывает потребность в инвестициях, но не получает их. При этом технологические и технические сдвиги в какой-либо отрасли могут способствовать притоку капитала в нее, либо в смежные отрасли. Инвестиции завязаны на прибыли. Чем больше прибыль, тем шире возможности инвестиционной деятельности и наоборот.
На микроуровне инвестиции способствуют росту производительности в том случае, если позволяют расширить рынки сбыта или увеличить объем выпуска. Получается, что инвестиции зависят от выручки, которая в свою очередь зависима от общей экономической активности субъекта хозяйствования, экономической системы в целом.
Инвестирование в экономический рост всегда связано с мультипликативным эффектом. Например, государственные субсидии на поддержку занятости создают положительный эффект для всей национальной системы. Увеличение числа занятых сказывается на объеме спроса, а значит, требуется больший объем предложения. Происходит стимулирование экономической деятельности всех субъектов хозяйствования.
Может произойти ситуация, при которой наращивание дохода может превысить мультипликатор за счет действия акселератора. Сначала осуществляется самостоятельный рост инвестиций, что ведет к увеличению дохода. То есть, экономический рост зависит не только от расширения масштабов инвестирования, но и от эффективности капиталовложений. Если рассматривать экономический рост для национальной экономики, стоит обратить внимание на работу бюджетно-налоговой системы. Снижение налогов в обрабатывающей промышленности позволит стимулировать научный и технический прогресс, что приведет к интенсивному экономическому росту в долгосрочной перспективе.
Источник https://revolution.allbest.ru/economy/00332498_0.html
Источник https://cyberleninka.ru/article/n/investitsii-kak-klyuchevoy-faktor-ekonomicheskogo-rosta-1
Источник https://spravochnick.ru/ekonomika/investicii_kak_faktor_ekonomicheskogo_rosta/