Принципы и функции инвестиционных проектов

Содержание

Инвестиции, функции, классификация

Определение инвестиций, их классификация с точки зрения объекта приложения и сточки зрения направленности действий. Финансовые институты. Финансовые ранки. Типы инвесторов. Экономическая сущность, значение и цели инвестирования. Роль государства в регулировании инвестиционной деятельности.

1. Инвестиции, их функции на микро и макроуровне. Классификация.

2. Инвестиционная политика её сущность и роль в современных условиях.

3. Инвестиционный климат, подходы к его оценке.

Инвестиции, функции, классификация.

Инвестиции — денежные средства, ценные бумаги и иное имущество, в том числе имущественные права, и иные права имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного положительного эффекта.

Функции инвестиций на макроуровне:

1. осуществление политики расширенного воспроизводства;

2. Ускорение научно-технического прогресса, улучшение качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;

3. Структурной перестройки общественного производства и сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства;

4. создания необходимой сырьевой базы промышленности;

5. Смягчения или решения проблемы безработицы;

Функции инвестиций на микроуровне:

1. Расширение и развитие производства;

2. Недопущения чрезмерного морального и физического износа основных фондов;

3. Повышения технического уровня производства;

4. Повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции конкретного предприятия;

5. Осуществления природоохранных мероприятий;

6. Приобретения ценных бумаг и вложения средств в активы других предприятий;

Классификация инвестиций (предложенная немецким профессором Вайнрихом [I])

Относительно объекта приложения

Портфельными инвестицияминазываются вложения капитала в акции, облигации и другие ценные бумаги, активы других предприятий. В случае портфельных инвестиций основной задачей инвестора является формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем, как правило, осуществляемое посредством операций покупки и продажи ценных бумаг на фондовом рынке. Таким образом, портфельные инвестиции чаще всего представляют собой краткосрочные финансовые операции.

Реальные инвестиции —вложение в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. В этом случае предприятие инвестор, вкладывая средства увеличивает свой производственный капитал – основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства

Формы реального инвестирования:

k Приобретение целостных имущественных комплексов(предприятий) –обеспечивает сырьевую, товарную или региональную диверсификацию;

k Инвестирование прироста запасов материальных оборотных активов – осуществляются для обеспечения начала хозяйственной деятельности (стартовый оборотный капитал), или для поддержания пропорциональности между новыми фондами, с одной стороны, и необходимыми запасами сырья, материалов, готовой продукции, незавершённого производства с другой стороны;

k Инновационное инвестирование в нематериальные активы – вложение средств в создание или приобретение современных научных или технологических знаний, а также всякого рода прав пользования разнообразными ресурсами (нематериальных активов);

k Обновление отдельных видов оборудования – предполагает замену или дополнение имеющегося технологического парка оборудования отдельными новыми его видами без изменения общей схемы осуществления технологического процесса;

k Модернизация — связана с совершенствованием активной части основных производственных фондов и нацелена на достижение максимально быстрого эффекта за счёт комплексной интенсификации использования современных машин и механизмов;

k Реконструкция — существенные преобразования всего производственного процесса на основе внедрения последних научно- технических разработок. Её осуществляют с целью радикального увеличения объёмов производства; повышения качества продукции; внедрения современных эффективных технологий;

k Новое строительство — предполагает сооружение нового производственного объекта с законченным технологическим циклом по индивидуально – разработанному или типовому проекту на специально выделенной территории;

2. С точки зрения направленности действий

Инвестиции на основание проекта (начальные инвестиции), или нетто-инвестиции, осуществляемые при основании или покупке предприятия.

Инвестиции на расширение (экстенсивные инвестиции),направляемые на увеличение производственного потенциала.

Реинвестиции, то есть связывание вновь свободных инвестиционных средств посредством направления их на приобретение или изготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия. К таковым можно отнести:

— инвестиции на замену, в результате которых имеющиеся объекты заменяются новыми;

— инвестиции на рационализацию, направляемые на модернизацию технологического оборудования или процессов;

— инвестиции на изменение программы выпуска (пропорционального состава программы выпуска);

— инвестиции на диверсификацию, связанные с изменением номенклатуры продукции, созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта;

— инвестиции на обеспечение выживания предприятия в перспективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды.

Брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиции и реинвестиций. Принятие решения об инвестициях является стратегической, одной из наиболее важных и сложных задач управления. При этом в сфере интересов инвестора оказываются практически все аспекты экономической деятельности предприятия, начиная от окружающей социально-экономической среды, показателей инфляции, налоговых условий, состояния и перспектив развития рынка, наличия производственных мощностей, материальных ресурсов и заканчивая стратегией финансирования проекта.

Инвестиционная политика, её сущность и роль в современных условиях

Инвестиционная политика государства – комплекс целенаправленных мероприятий, проводимых государством по созданию благоприятных условий для всех субъектов хозяйствования с целью оживления инвестиционной деятельности, подъёма экономики, повышения эффективности производства и решения социальных проблем.

Читать статью Рейтинг вкладов для физических лиц - лучший вклад на сегодня

Основные принципы инвестиционной политики государства:

( «удержание» внешних факторов оживления инвестиционной активности, предполагающее отказ от укрепления рубля темпами, опережающими темпами повышенной конкурентоспособности Российской промышленности, и оказание максимального содействия сохранению благоприятной конъюнктуры мировых рынков;

( снижение процентных ставок до ровня, соответствующего эффективности инвестиций в реальный сектор экономики, на основе обеспечения сбалансированного бюджета и дальнейшего снижения инфляции.

( Проведение налоговой реформы, предполагающей расширение инвестиционных возможностей субъектов рынка на основе упорядочения, упрощения и структурной перестройки существующей налоговой системы, а также — совершенствования амортизационной политики;

( Повышение инвестиционной привлекательности предприятий на основе решения проблемы «эффективного собственника»;

( Формирование организационно-правовых предпосылок снижения инвестиционных рисков на основе укрепления судебной системы и повышения качества гарантий защиты прав инвесторов с целью стимулирования трансформации в реальные инвестиции сбережения населения, прямых инвестиций внутренних и внешних стратегических инвесторов;

( Снижение неравномерности инвестиционной привлекательности Российских регионов;

( Повышение эффективности использования бюджетных инвестиционных ресурсов на основе повышения эффективности отбора и реализации целевых программ; разработки, обеспечивающих согласование интересов предприятий, инвестиционных институтов и государства механизмов поддержки приоритетных проектов.// Марголин 54

3. Инвестиционный климат, подходы к его оценке //Игошин 116

Инвестиционный климат – это совокупность политических, экономических, социальных и юридических условий, максимально благоприятствующих инвестиционному процессу; возможности равные для отечественных и иностранных инвесторов, одинаковые по привлекательности условия для вложения капиталов в национальную экономику.

Подходы к оценке инвестиционного климата:

Суженый подход – базируется на оценке динамики ВВП, национального дохода и объёмов производства промышленной продукции; динамики распределения национального дохода, пропорций накопления и распределения; хода приватизационных процессов; состояния законодательного регулирования инвестиционной деятельности;
Факторный подход – представляется наиболее эффективным и достоверным. Он основывается на оценке набора факторов, влияющих на инвестиционный климат.

В зависимости от уровня влияния на инвестиционную деятельность все факторы делятся на две группы:

Первая группа факторов – факторы, влияющие на инвестиционную деятельность на макроуровне; все внешние факторы по отношению к предприятию:

-степень совершенства налоговой системы;

-нормативно-правовое обеспечение инвестиционной деятельности;

-степень участия государства в инвестиционной деятельности;

— состояние и динамика развития экономики страны;

— степень совершенства финансово- кредитной политики;

— степень совершенства рыночных отношений;

— наличие свободных экономических зон;

— созданные условия для привлечения иностранного капитала;

— степень риска вложения инвестиций;

— поддержка государством развития малого и среднего бизнеса и др.

Вторая группа факторов – факторы, влияющие на инвестиционную деятельность на микроуровне (внутренние факторы):

· применяемые способы начисления амортизационных отчислений;

· научно-техническая политика предприятия;

· инвестиционная политика предприятия;

· организационно-правовая форма хозяйствования.

3. Рисковый подход определения инвестиционного климата. Этот подход представляет интерес для стратегического инвестора. Он позволяет оценить привлекательность территории для инвестирования и сопоставить уровень риска, присущий новому объекту вложения инвестиций. В качестве составляющим при этом подходе являются два показателя – инвестиционный потенциал и инвестиционные риски и социально- экономический потенциал.

1. Марголин А.М., Быстряков А.Я. Экономическая оценка инвестиций: Учебник. –М.: Ассоциация авторов и издателей «Тандем». Издательство «Экмос», 2001.-240с.

2. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов.2-е изд., перераб и доп. –М.: ЮНИТИ-Дана, 2002.-542 с.

3. Сергеев И. В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций: Учеб пособие. –М.: Финансы и статистика, 2000.- 272 с.:ил.

Тема 2. Процесс управления финансовыми инвестициями

Формулировка инвестиционных целей. Формирование инвестиционной политики. Институциональные инвесторы. Типы инвесторов. Внешние управляющие инвестиционные компании. Финансовые институты. Финансовые активы. Финансовые рынки.

Содержание инвестиционной деятельности и принципы управления ею формируют ее цели и задачи. Рассматривая главную цель управления инвестиционной деятельностью, следует отметить, что она неразрывно связана с головною целью хозяйственной деятельности предприятия в целом и реализуется с ней в едином комплексе. С развитием инвестиционной теории менялись и подходы экономистов к определению главной цели проектов, и, наконец, исследователями были сформулированы три основных подхода.

Представители классической экономической теории утверждают, что главной целью инвестиционной и других видов хозяйственной деятельности предприятия является максимизация прибыли. Согласно теории Адам Смита — максимизация прибыли отдельных субъектов хозяйствования приведет к максимизации всего общественного благосостояния. Высокий уровень прибыли предприятия может достигаться при высоком уровне инвестиционного риска, генерирует угрозу банкротства, а потому в рыночных условиях максимизация прибыли является одной из важнейших задач инвестиционной деятельности предприятия или критериев оценки эффективности отдельных видов его инвестиций. [5.с.87]

По теории устойчивого экономического роста, которая постоянно развивается, главной целью инвестиционной деятельности является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его функционирования и развития. Реализация этой цели обеспечивает длительный бескризисное развитие предприятия и постепенное расширение объема его хозяйственной деятельности в процессе инвестирования.

Читать статью МОДЕЛЬ «СБЕРЕЖЕНИЯ — ИНВЕСТИЦИИ», ПАРАДОКС БЕРЕЖЛИВОСТИ - Макроэкономика. Теория и российская практика

Представители современной экономической теории главной целью инвестиционной деятельности предприятия считают обеспечение максимизации благосостояния собственников предприятия, получает конкретное выражение в макс максимизации рыночной стоимости предприятия. Такой подход разделяют все современные теоретики в сфере инвестиционного менеджмента том, что, по их мнению, он лучше реализует финансовые интересы владельцев (прибыль и риск с учетом фактора времени). [1.с.296]

Главная цель инвестиционной деятельности — обеспечение наиболее эффективных путей реализации инвестиционной стратегии. В процессе реализации основной цели механизм инвестиционного менеджмента м должен быть направлен на решение таких важнейших задач или целей, а в частности обеспечение:

— высоких темпов экономического развития предприятия, его конкурентоспособности за счет эффективной инвестиционной деятельности;
— максимальной доходности (или доходности) или достижения социального эффекта от инвестиционной деятельности предприятия;
— минимизации рисков при внедрении инвестиций и осуществления инвестиционной деятельности;
— оптимальной ликвидности инвестиций и возможностей быстрого реинвестирования капитала при изменении внешних и внутренних условий для осуществления инвестиционной деятельности;
— достаточного объема инвестиционных ресурсов и оптимизации (формы и методов всех возможных источников) и согласованности их структуры с прогнозом;
— финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия в процессе инвестиционной деятельности (прогнозы относительно влияния инвестиционной деятельности на уровень своей финансовой устойчивости и платежеспособности);
— поиск эффективных путей ускорения реализации, действующей инвестиционной программы предприятия и инвестиционных проектов [13.с.59]

Все рассмотренные задачи инвестиционной деятельности взаимосвязаны, взаимодополняющие, и поэтому их следует рассматривать и учитывать в совокупности с особенностями каждой отдельно Объект исследования — это процессы. Управления инвестициями, которые включают в себя объект, субъект и функции управления.

Инвестиции и инвестиционная деятельность: определение и виды

Открытие депозита в банке или оплата обучения — это вклад в будущее или инвестиции. Как их определяет закон и кто такой инвестор — в статье.

Инвестиции и инвестиционная деятельность: определение и виды

Инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Виды инвестиций

Закон определяет инвестиции максимально широко. Если человек покупает иностранную валюту — это инвестиции. Вклад в банке, покупка квартиры для перепродажи или сдачи, покупка ценных бумаг, вложения в компании — все это инвестиции. Хотя в тратах на образование, «зеленую экономику» и медицину не всегда есть прямая выгода в виде прибыли, они тоже считаются инвестициями, потому что направлены на улучшение качества жизни.

Инвестиции можно условно разделить по объекту:

Реальные — покупка квартир, земельных участков, станков и производственных линий, машин и т. д. Сюда же входят произведения искусства, антиквариат, коллекционные монеты. Инвестор может вкладывать средства напрямую в капитал компании.
Финансовые — покупка ценных бумаг, валюты, драгоценных металлов и сырья.
Нефинансовые — вложение в изобретения, технологии, патенты. Например, покупку франшизы можно считать нефинансовыми инвестициями.
Интеллектуальные — вложения в образование.

Инвесторы часто разделяют инвестиции по времени вложения:

Краткосрочные — до года.
Среднесрочные — на 1–3 года.
Долгосрочные — больше трех лет.

Именно сроком получения прибыли инвестиции отличаются от трейдинга, торговли на бирже. Трейдер может купить акции и продать их уже через пару часов, а инвестор чаще всего ждет прибыли несколько лет. Остальные различия — в статье «Инвестирование и трейдинг: в чем разница».

Кто может инвестировать

Инвестировать может кто угодно — государственные и муниципальные организации, частные компании и обычные люди. Чаще всего отличаются масштабы и цели инвестирования.

Государство развивает экономику, оно может вложиться в инфраструктурные проекты — например, в строительство нового моста или электростанции. Компании сосредоточены на развитии бизнеса. Чаще всего это реальные инвестиции в производство или исследование новых технологий.

Частные инвесторы хотят увеличить капитал или получать стабильный пассивный доход. Поэтому они покупают ценные бумаги или открывают вклады в банках.

Инвестиции на финансовом рынке

Инвестиции могут быть практически любыми, но на фондовом рынке под ними понимают именно вложения в ценные бумаги, покупку валюты и драгоценных металлов.

Ценные бумаги — это акции, облигации, паи инвестиционных фондов и другие инструменты фондового рынка, которые можно купить на бирже. В России их две — Московская и СПБ Биржа. Подробнее о биржах — в статье «Биржа: как она устроена и что там купить».

Физическое лицо по закону не может напрямую торговать ценными бумагами на бирже, и ему нужна помощь посредника — брокера. Поэтому чтобы начать инвестировать в ценные бумаги, нужно открыть брокерский или индивидуальный инвестиционный счет.

Доходность и риски инвестиций

Ценные бумаги и другие инвестиции не застрахованы, поэтому инвестор может потерять весь капитал. Например, если обанкротится компания, которая выпустила акции. При этом обычное накопление тоже может стать причиной потери денег — они могут обесцениться из-за инфляции.

Читать статью К чему приведет приостановка торгов швейцарскими франками? | InvestFuture

Доходность — показывает, сколько процентов принесет вложение средств за определенный период. Чаще всего ее считают по результату года. Например, акции выросли на 20%, вклад под 5% годовых, квартира подорожала на 12%.

Риск — показывает процент капитала, который может потерять инвестор. Например, вклады в России застрахованы до 1,4 млн рублей. Если разместить во вклады миллион рублей в банке, являющемся участником системы страхования вкладов, риск практически нулевой.

Чем выше доходность, тем выше риск. Самые безопасные и низкодоходные инвестиции — это банковские вклады. Часто их доходность ниже инфляции. Одни из самых рисковых инвестиций — вложение в стартапы на ранней стадии развития. Можно получить прибыль от вложений в десять раз, но также легко все потерять.

Диверсификация инвестиционного портфеля

Диверсификация — это распределение капитала в разные активы для снижения риска. Например, если инвестор владеет акциями одной компании и она обанкротится, то он потеряет 100% капитала. А если он покупает ценные бумаги сразу 20 компаний, то при банкротстве одной потеряет только часть своего капитала.

Диверсификация может быть нескольких видов. Диверсификация по типам активов. Инвестор покупает разные ценные бумаги — акции, облигации, паи фондов, инвестирует в золото, недвижимость и сырьевые товары. Обычно выбирают активы, стоимость которых не зависит от одних и тех же причин. Например в финансовые кризисы растет золото и сырье, а акции падают.

Диверсификация по отраслям экономики. Выбирается несколько различных активов в разных секторах экономики. Например, акции компаний по добыче нефти, маркетплейсов, облигации банков и ИТ-компаний.

Диверсификация по эмитентам. Даже в одной отрасли лучше распределить капитал по эмитентам — например, выбрать акции нескольких российских и зарубежных компаний в ИТ-секторе, чтобы портфель не зависел от страны или валюты.

Кратко

Инвестиции — это вложение активов для получения прибыли или полезного эффекта. Инвестировать может кто угодно, различаются цели, масштабы и возможные инструменты.

Данный справочный и аналитический материал подготовлен компанией ООО «ГПБ Инвестиции» исключительно в информационных целях. Оценки, прогнозы в отношении финансовых инструментов, изменении их стоимости являются выражением мнения, сформированного в результате аналитических исследований сотрудников ООО «ГПБ Инвестиции», не являются и не могут толковаться в качестве гарантий или обещаний получения дохода от инвестирования в упомянутые финансовые инструменты. Не является рекламой ценных бумаг. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и предложением финансовых инструментов. Несмотря на всю тщательность подготовки информационных материалов, ООО «ГПБ Инвестиции» не гарантирует и не несет ответственности за их точность, полноту и достоверность.

Артем Тюрин

Принципы и функции инвестиционных проектов — Управление инвестиционными проектами

Инвестиции, функции, классификация