12 отличий криптотрейдинга от трейдинга на МосБирже
Вы – фондовый трейдер и заинтересовались криптотрейдингом? Готовьтесь удивляться. В этой статье я расскажу об отличиях, которые поразили меня, бывалого фондовика, когда я стал разбираться с устройством криптовалютных бирж.
Сделаю оговорку. Все, что написано ниже, относится к так называемым “нерегулируемым биржам”. На регулируемых биржах из уважаемых юрисдикций, например Coinbase, все иначе. Однако учитывая популярность Binance, FTX и Bybit (а это все нерегулируемые биржи) у русскоговорящих трейдеров, можно сказать что все описанное ниже – рыночный стандарт.
На крипте нет брокеров
Биржи работают напрямую с клиентами. Все взаимодействие происходит через личный кабинет биржи, все вопросы решает поддержка биржи.
– Какого брокера посоветуете? – спрашивает начинающий криптотрейдер.
– Брокер? Вот из брокер? – отвечают ему.
Новички, начавшие торговать сразу на криптобиржах, вообще не могут понять, кто такой брокер и зачем он нужен. Я несколько раз наблюдал в чате, как фондовик пытался объяснить новичку, зачем нужен брокер. Оказалось, это не так просто, как может показаться 😉
Помните крылатую фразу из известного фильма “Деньги не спят”? Теперь это реальность. Криптобиржи работают без остановок.
– Когда клиринг? – интересуется трейдер.
– Клиринг? Вот из клиринг? – снова не понимают его.
Для скальпера активность на рынке совпадает с американской, европейской и азиатской сессиями. В остальное время ситуаций для торговли меньше, как на вечерке Московской биржи.
На криптовалютных биржах можно торговать дробным лотом. Хотите биткоина на 20 баксов? Нет проблем. Удобно, когда хочется диверсифицировать портфель, в который не влезает даже один биткоин.
Кстати, акции (вернее их “крипто-обертки”) уже тоже торгуются на криптобиржах:
– Можно ли купить кусочек акции Теслы?
– А как с голосование и дивидендами?
Комиссии – предмет торга
Тарифообразование – это отдельная песня. Общий тренд криптовалютных бирж: очень гибко управлять своими комиссиями. Набор инструментов для этого более чем широкий: реферальные программы, промо-акции и конкурсы, индивидуальные договоренности.
У команды CScalp есть кейсы, когда мы договаривались с биржей и все наши пользователи получали скидки на комиссии по сделкам, прошедшим через терминал.
– Какая у вас комиссия? – спрашивает трейдер у биржи.
– 0,02%, – отвечает она ему.
– Вот мой скидочный купон из Пятерочки, – говорит трейдер.
– Окей. Нау комиссия 0,01%.
Не в тему, но представьте ситуацию, чтобы какой-то участник пришел на Московскую биржу и сказал: “А сделайте мне индивидуальную комиссию”. Ответ биржи будет следующим:
Счет открывается за 5 секунд
Ты вводишь e-mail и через минуту твой счет готов к работе.
Постепенно у бирж появляются требования по KYC. Но в целом, пока еще можно открыть счет и торговать, показав только адрес почты.
Учитывая разнообразные акции и скидки на комиссии, трейдеры регулярно открывают новые счета, чтобы получить очередную “новогоднюю” скидку. Биржи не одобряют, когда у одного пользователя несколько счетов, но борются с этим не особо активно.
Торговать можно анонимно
Как писал выше, открыть счет можно по e-mail. Обычно, если трейдер не пользуется фиатом (заводит и выводит деньги в криптовалюте), он может оставаться анонимным.
У анонимных пользователей есть ограничения. Например, пользователь не может вывести в сутки активов на сумму больше 2х биткоинов (цифра у разных биржа может быть разная). $100 тысяч в сутки. Большинству розничных трейдеров этого достаточно.
– Вот из ё нейм? – интересуется биржа.
– Вэлком, мистер dsjfsldkfjsdlf@mail.ru
Внутри бирж трейдеры могут свободно переводить деньги друг другу. Без комиссий и контроля. Анонимно, если хочется. После криптовалютных бирж люди удивляются, почему на Московской бирже нельзя “перебросить сотку Сереге”.
На криптобиржах всего мира процветает P2P рынок: ты переводишь Васе на биржевой счет крипту, а он тебе на карточку денежки. На стороне банка это выглядит как обычный перевод физика физику.
– Куда смотрит Финмониторинг?
– Финмониторинг? Ху из финмониторинг?
Здесь “Дикий Запад”
“Лихие 90-е” и “мечта скальпера” в одном флаконе. Китайская версия. У меня складывается впечатление (личное мнение), что биржи озабочены ростом и разделом перспективного рынка, поэтому не особо следят за поведением трейдеров. Если твоя торговля не создает проблем (не бьет по компенсационным фондам и пр.), то “разводи хомяков” как хочешь:
– Сделки между своими счетами?
– Охренительно! Где у вас вход?
Ключи – стандарт подключения
Сторонние сервисы и дополнительное ПО широко используются на криптовалютных биржах. Для подключения используется пара ключей (открытый и закрытый). Ключи эти делаются в два клика в личном кабинете биржи. Там же ими можно управлять: добавлять, удалять, настраивать права и пр.
Нужно подключить CScalp или Дневник трейдера? Сделал ключи, подключил. Перестал пользоваться – удалил ключи в личном кабинете биржи. Все. Просто, удобно, делается за 2 секунды.
Риски ограничены счетом
Очень интересная фишка. Если трейдер отправил счет на Московской бирже в минус (бывает редко, но бывает), то чьи он деньги слил? Брокерские. Трейдеру придется компенсировать брокеру убыток, иначе за ним придут коллекторы.
На криптовалютных биржах все не так. Как взыскать деньги у анонимного трейдера в непонятной юрисдикции? Никак. Поэтому криптобиржи научились закрывать такие убытки из компенсационных фондов. Фонды биржи наполняют из своих доходов. Сколько денег в этих фондах, можно только догадываться.
Бессрочные фьючерсы – они идеальны
Идеальный инструмент для скальпинга существует. Это бессрочные фьючерсы.
Пользователи CScalp торгуют все, что “шевелится”: акции, фьючерсы, валютные и криптовалютные пары. Поэтому экспертиза в вопросе у нас есть. Так вот, бессрочные фьючерсы – это идеальный инструмент для активного трейдинга. Отличная ликвидность, живые стаканы, огромные плечи, нет экспираций. Сказка.
Криптобиржи не придумали бессрочные фьючерсы. Но они популяризировали их. Большое им спасибо за это.
В любой момент счет могут закрыть
Суровая реальность и азиатский (большинство нерегулируемых бирж корнями из Азии) подход. Если биржа считает счет проблемным (злостное манипулирование, отмывочные схемы или что-то еще, известное только бирже), то счет могут просто “забанить”. Однажды утром владелец счета зайдет в личный кабинет, а там “Операции по счету заблокированы”. Все, привет. Пишите письма.
– Я буду жаловаться ЦБ! – восклицает трейдер.
– ЦБ? Ху из мистер ЦБ? – недоумевает биржа.
Справедливости ради нужно сказать, что подобные блокировки редки и в большинстве случаев “за дело”.
Как этот риск лечится? Как и обычно. На торговом счете трейдеры держат активный капитал. Все, что не используется активно, хранится на личных кошельках.
Нерегулируемые биржи “перезапустили” подход к обслуживанию трейдеров. Многое из того, что они сделали, удобно, прогрессивно и ценится клиентами. На их фоне консервативный подход (особенно в маркетинге) “олдскульных” фондовых бирж кажется безнадежно устаревшим.
Плата за удобство – сумасшедшие риски, которые многие “хомяки” до конца не понимают.
Что будет дальше? Думаю, “нерегулируемые биржи” рано или поздно захотят стать регулируемыми. Зачем? Чтобы разместиться. Думаю, оценка в $86 млрд Coinbase – хороший мотиватор. Чтобы разместиться, нужно стать публичными, отказаться от анонимного обслуживания, “поселиться” в правильной юрисдикции и т. п.
Во что превратятся “нерегулируемые биржи” после всего этого? Будем смотреть 😉
Крипту хотят запустить на Мосбиржу
Анна Королева
корреспондент Expert.ru
8 июля 2022, 14:59
В Госдуме предложили создать в рамках Мосбиржи российскую криптовалютную биржу. Однако реализация данного проекта может столкнуться с рядом серьезных организационных и прочих проблем.
Глава комитета по финансовому рынку Госдумы Анатолий Аксаков заявил, что в рамках работы ПАО «Московская биржа» может быть создана российская криптовалютная биржа. Поступление соответствующих законопроектов в Думу ожидается уж в осеннюю сессию.
«Конечно, должна быть криптобиржа, которая создается по жестким требованиям ЦБ. Я допускаю, что это подразделение «Московской биржи». И это подразделение, которое будет работать в рамках уважаемой организации, с большими традициями, привыкшей активно взаимодействовать с ЦБ. Она лучше всех справится с задачей осуществления операций с криптовалютой», — приводит слова Анатолия Аксакова агентство «Интерфакс».
Напомним, что в начале 2022 года Министерство финансов направило в правительство РФ проект федерального закона «О цифровой валюте», который законодательно прописывает нормы регулирования криптовалютного рынка в РФ, утвержденные ранее кабмином. Согласно концепции Минфина, легализация криптовалютой инфраструктуры в России должна идти в связке с банковской системой.
Министерство предлагало легализовать работу российских криптобирж, Р2Р площадок, «приземлить» в РФ иностранные криптовалютные биржи, но вывод средств сделать возможным только через российские банки с универсальной лицензией, которые получат соответствующее разрешение и установят цифровой сервис Росфинмониторинга «Прозрачный блокчейн».
В начале марта ряд иностранных криптобирж последовательно ввели ограничения для российских пользователей, в связи с чем повестка по их приземлению стала неактуальной, отмечал ранее Анатолий Аксаков. При этом законопроекты, которые регулируют создание в России криптобирж, так и не были внесены правительством в весеннюю сессию Госдумы.
Роль России на криптовалютом рынке недооценена
Объём транзакций криптовалютных бирж, например, Binance, как одной из основных, составляет более 1,5 млрд долларов в день, напомнил «Эксперту» генеральный директор Института корпоративных технологий Сергей Урескул. Это огромный оборот, а биржа, как известно, всегда зарабатывает на транзакциях. Поэтому подобный вид бизнеса приносит крайне высокий доход.
Основной закон, который регулирует развитие криптовалютного рынка — это 259-ФЗ, в котором речь идет о цифровых финансовых активах. Согласно ему уже в 2020 году были установлены основные правила игры: появились два инфраструктурных игрока — оператор обмена цифровых финансовых активов, для которого установлены требования к уставному капиталу 50 млн рублей, и оператор информационной системы, у которого требования к уставному капиталу — 100 млн рублей. Второй является основным и регистрирует выпуски цифровых финансовых активов. Там же происходит их учёт.
Московская биржа по сути своей вполне может стать таким инфраструктурным игроком, констатировал Сергей Урескул. Для этого ей необходимо заявиться и получить соответствующую лицензию. С высокой степенью вероятности закон запрещал совмещение деятельности по обмену цифровых финансовых активов и учетной системы с различными другими видами деятельности, в том числе с деятельностью Московской биржи. Поэтому, скорее всего, потребуется внесение изменений в законодательные ограничения.
Если внимательно прочитать ФЗ о цифровых финактивах, то становится очевидно, что основные их виды «завязаны» на операции с ценными бумагами. Это токенизация акций в уже существующих непубличных акционерных обществах и, собственно говоря, создание и регистрация цифровых акционерных обществ, акции которых изначально были созданы в цифровом виде. Совершенно очевидно, что за подобными технологиями — будущее в силу довольно скромной цены транзакции, которая может быть менее 1 доллара, отметил аналитик.
Такой цены, по его словам, практически невозможно достичь с помощью других видов взаимодействия и при непубличном, и при публичном финансовых рынках. И это точно не другое направление. Все, что связано с цифровыми активами, напрямую коррелируется с рынком ценных бумаг. 80% цифровых финансовых активов — это финансовые инструменты. Московская биржа специализируется на обмене финансовых инструментов.
Как указал Сергей Урескул, проблема налогообложения в данном случае являлась основным сдерживающим фактором рынка. Между тем, за последний месяц в данном контексте произошло два значимых события. ГД в третьем чтении приняла закон о правильном налогообложении цифровых финансовых активов. В результате барьеры, которые препятствовали уплате налогов, были сняты. Также на прошлой неделе была проведена первая сделка, связанная с цифровыми финансовыми активами. Правда, Московская биржа не была задействована в этой сделке, так как соответствующих лицензий на тот момент у нее ещё не было.
Конечно, цифровые финансовые активы — перспективное направление. Большинство международных игроков недооценивают роль России в данной отрасли. РФ была одной из стран, в которой был принят соответствующий закон. Да, у него есть определённые недостатки, но он принят, подчеркнул эксперт. А в ОАЭ, которые объявили себя столицей блокчейна, для полноценного регулирования криптовалюты действующих нормативных актов пока просто недостаточно.
Конечно, есть несколько штатов в США, которые приняли законы об обороте цифровых финансовых активов, и еще буквально несколько офшорных юрисдикций. Но в ТОП-5 по развитию криптовалютного законодательства Россия точно входит. На самом деле, наша страна может занять лидирующее в мире положение по обороту и обмеру цифровых финансовых активов цифровых валют. Не так давно Сбербанк анонсировал первую сделку с цифровым рублем, заметил Сергей Урескул.
Он добавил, что основная проблема юридического регулирования крипторынка заключается том, что государство и участники рынка расходятся в своих устремлениях. Государство хочет сделать так, чтобы все лица, участвующие в обороте криптовалюты, были максимально идентифицированы, а источники происхождения средств проходили проверку на уровне банковской системы. В тоже время участники рынка хотят анонимности.
Именно это, уверен Сергей Урескул, является сдерживающим фактором развития, но совершенно очевидно, что государство все-таки добьётся того, чтобы игра шла по его правилам. Потому что все текущие законы предусматривают полную идентификацию физических и юридических лиц, полное соблюдение правил противодействию отмыванию доходов, полученных приступным путем, идентификацию и подтверждение источников дохода через банки.
Бюрократия убивает интерес игроков
Как это часто бывает, подобная инициатива может хорошо выглядеть на бумаге, но успех ее реализации на практике вызывает вопросы, отметила в комментарии «Эксперту» операционный директор Green Crypto Processing Ивона Гутович. С одной стороны, привлечение Мосбиржи выглядит адекватно, учитывая то, как площадка справляется с фондовым и валютным рынками. С дугой стороны, следует учитывать, что криптовалюта — это совершенно другое направление.
В первую очередь, продолжила эксперт, встает вопрос мотивации действительно «крутых» специалистов на работу с Мосбиржей. Разумеется, найдутся идейные люди, готовые развивать отечественную биржу за более скромный, по сравнению с финтех-стартапами гонорар, но вряд ли их запала хватит надолго в условиях невероятной бюрократизации процессов. Все дело в том, что крипторынок меняется быстро, и для того, чтобы оставаться актуальной, площадке требуется принимать оперативные решения о запуске тех или иных инструментов, вследствие чего крупные и неповоротливые компании просто не смогут поспевать за изменениями.
Этим и объясняется тот факт, что, наиболее популярными площадками в индустрии являются узкоспециализированные криптобиржи, а не традиционные брокеры, инвестбанки или же биржи, вроде Nasdaq, указала Ивона Гутович. Даже те места, где молодое поколение трейдеров играется с мем-акциями, тоже сильно отстают от криптобирж. Например, в Robinhood, имеется доступ к 11 криптовалютам, половина из которых не особо актуальна для инвесторов: Bitcoin Cash, Bitcoin SV, Litecoin, Ethereum Classic, Compound.
Иными словами, отметила аналитик, слишком велик шанс на деле получить нечто совершенно невостребованное у отечественных инвесторов. Особенно с учетом того, что часть крупных мировых площадок все еще продолжает оказывать услуги россиянам в полном размере. Например, Bybit. Более перспективным вариантом кажется поддержка уже имеющихся российских игроков, например, Waves, у которых уже имеется опыт совместных проектов с госструктурами (Роскосмос).
Отсутствие доверия и опыта. Есть ли шанс у ММВБ стать криптобиржей
В России может быть запущена криптобиржа на базе Мосбиржи (ММВБ), считает глава комитета Госдумы по финансовому рынку Анатолий Аксаков. Он заявил, что такая площадка лучше всего справится с задачей проведения криптовалютных операций.
Московская биржа обладает значительным опытом работы с классическими активами, но поможет ли это построить полноценно функционирующий механизм для работы с криптовалютами? Эксперты «РБК Крипто» раскритиковали идею запуска подобной платформы.
Недоверие
На рынке есть мировые игроки, которые не просто обладают гигантским опытом, но и намного лучше справятся со всеми задачами — от идентификации пользователей, до проверки транзакций, считает представитель exmo.me. Доверия платформе на базе Мосбирже точно будет немного — особенно после событий последних месяцев, когда площадка жестко удерживала курс рубля и закрывала торги, говорит специалист.
«Анатолий Геннадьевич абсолютно верно перечислил все необходимые пункты в работе с криптовалютой — жесткое регулирование, AML и KYC. Но почему он решил, что Мосбиржа лучше всего справится с этой задачей при полном отсутствии опыта работы с криптовалютой — не очень понятно», — добавил представитель exmo.me.
При вводе токенов на централизованную биржу пользователь теряет полный контроль над ними, считает сооснователь ENCRY Foundation Роман Некрасов. Он напомнил известную в криптовалюных кругах поговорку: не твои ключи — не твои биткоины. Будут ли доверять инвесторы Мосбирже и российской финансовой системе настолько, чтобы передать им контроль над своими цифровыми активами — вопрос риторический, считает эксперт.
Отсутствие интереса
Главная проблема такой торговой площадки — низкая ликвидность, по крайней мере, ниже, чем на крупнейших мировых торговых площадках по мнению Некрасова. Он усомнился в популярности торгов криптовалютой на Московской бирже со всеми ее ограничениями, когда есть такие площадки, как Binance или Coinbasе.
Крупные майнеры и вовсе не найдут там подходящих покупателей: майнеры в принципе торгуют на внебиржевых площадках, так как рынок не в силах проглотить крупные лоты, рассказал эксперт. Он добавил, что зарубежные инвесторы на Мосбиржу тоже не пойдут, а останутся только перекупщики и мелкие розничные трейдеры.
Некрасов полагает, что из-за невысокой ликвидности есть риск расхождения среднемировой цены на крипту с курсом на Мосбирже. Это откроет возможность для арбитража, но неизвестно, будет ли это приниматься другими криптобиржами мира с учетом текущих санкций и давления со стороны американских регуляторов, предупредил специалист.
«В сухом остатке — криптобиржа при Мосбирже крупным инвесторам, майнерам и институционалам вряд ли будет интересна. Скорее это будет похоже на песочницу для мелких розничных инвесторов, которые просто захотят поиграться в intraday-трейдинг». — предположил Некрасов.
Объект для насмешек
В отличие от стандартных торгов, которые проходят на Московской бирже, криптовалютные торги в мире проходят круглосуточно, а следственно и поддержание инфраструктуры должно быть «24/7», напомнил старший аналитик Bestchange.ru Никита Зуборев. По его словам, если не обеспечивать круглосуточный режим торгов, такая платформа потеряет смысл из-за естественной конкуренции.
Мосбиржа и «СПБ биржа» работают с брокерами, а не непосредственно с физлицами, добавил аналитик. Он пояснил, что это уже иной уровень клиентской поддержки, внутренней инфраструктуры, пользовательских интерфейсов.
Специалист отметил, что оперативно наработать необходимый уровень экспертизы у Мосбиржи получится только при условии, что они «схантят» топ-менеджмент из продвинутых в этом отношении компаний. По словам Зуборева, это может быть затруднено в сегодняшней ситуации неопределенности среди IT-специалистов и менеджмента для компании с непосредственным госучастием.
У Мосбиржи есть опыт работы с классическими активами и там они освоили все инструменты в совершенстве, но для работы с криптовалютами нужны абсолютно другие, уникальные методы, говорит Зуборев. Он уверен, что здесь недостаточно «просто соблюдать международные правила».
По словам эксперта, нужно умело настраивать хранение резервов в холодных хранилищах, поддерживать высочайший уровень информационной безопасности, защищать многофакторными методами горячие кошельки и множество различных мелочей, разработкой которых давно и активно занимаются их конкуренты.
«Не хотелось бы, чтобы Мосбиржа оказалась в какой-то момент объектом для насмешек из-за того, что у них из кошелька украли биткоин», — заметил аналитик.
Но есть и плюсы
Первый и самый очевидный плюс запуска торгов криптовалютой на ММВБ — это имиджевая поддержка криптовалют со стороны государства, по мнению старшего аналитика Bestchange.ru. Он считает, что сегодня массовому принятию препятствует непонимание и недоверие чему-то «неофициальному». А когда криптовалюты будут поддержаны правительством, конформистская часть населения начнет смело разбираться в нюансах их работы, уверен эксперт.
Второй плюс менее очевидный, но наиболее важный — для обеспечения работы такой структуры понадобится принять целый ряд новых нормативов и разрешений, считает Зуборев. По его словам, это фактически ликвидируют существующую неопределенность статуса криптовалют в России. От такого решения в любом случае выиграют все участники рынка, отметил эксперт.
Что касается возможных сервисов на площадке, то при текущем неоднозначном статусе криптовалют практически никакие операции со стороны компаний внутри страны невозможны, полагает Зуборев. Он уточнил, что доступный перечень операций будет напрямую зависеть от сопровождающих эту разработку законопроектов.
Аналитик отметил, что при должной проработке законодательных норм любая платформа сможет обеспечить полный спектр существующих на рынке операций. Однако из-за текущего санкционного давления может быть затруднена работа такой платформы с фиатными валютами из «недружественных стран», признался специалист.
Юридически существует необходимость заводить счета в американских и европейских банках для работы с долларом и евро, а это создает уже риски блокировки активов по словам Зуборева. Но других существенных ограничений из-за того, что бенефициаром площадки является государство, а не частная компания, быть не должно, считает эксперт.
Не в платформе дело
Нет принципиальной разницы, на базе какой российской биржи делать криптовалютные подразделения, по мнению ведущего аналитика 8848 Invest Виктора Першикова. Он считает, что секцию цифровых активов можно запустить как на ММВБ, так и на СПб-бирже.
Эксперт уточнил, что сейчас речи о некой готовой инфраструктуре, при которой ММВБ могла бы быстро запустить торги цифровыми активами, не идет — с точки зрения IT и бизнес-модели криптобиржу еще только предстоит сделать. Тут должен также учитываться и фактор того, чья инфраструктура будет более подходящей для запуска торгов криптовалютой, говорит аналитик.
Он отметил, что немаловажна и юридическая сторона вопроса: не только с точки зрения регулирования цифровых активов, но и с точки зрения потенциальных действий со стороны Запада. В запуске подобных торгов могут усмотреть попытки обхода санкционных режимов, нужно не допустить, чтобы бизнес и репутация биржи пострадали из-за этого, предупредил Першиков.
Больше новостей о криптовалютах вы найдете в нашем телеграм-канале РБК-Крипто.
Источник https://smart-lab.ru/blog/695728.php
Источник https://expert.ru/2022/07/8/kriptu-khotyat-zapustit-na-mosbirzhu/
Источник https://www.rbc.ru/crypto/news/62c828889a794744ac1b977c