Ценные бумаги: инвестиционные характеристики

Что такое ценная бумага? Виды, классификации

При развитии любого дела, науки, производства время от времени требуется пополнять бизнес деньгами. Получить средства, помимо собственной прибыли, можно несколькими способами: привлечь средства учредителей или взять в долг. Один из вариантов получения средств на развитие — запуск в обращение эмиссионных ценных бумаг, подтверждающих права их владельца на долю капитала, активы. Но не только эти задачи и цели преследует выпуск ценных бумаг. Рассмотрим их виды, классификации, основные понятия подробнее.

Понятие ценной бумаги

Ценная бумага — документ, подтверждающий при соблюдении формы и обязательных реквизитов имущественные или неимущественные права. Это источник постоянного или разового дохода. Гражданский кодекс РФ гласит, что одновременно с ценными бумагами в собственность передаются указанные в них права.

Юридически данный актив является документом, подтверждающим права собственника, а экономически — это часть капитала, его доля, условия распределения прибыли.

Ключевые признаки и свойства ценной бумаги

Документ должен иметь ряд специальных признаков и свойств — иначе говоря, быть:

• документарным, составленным официально;
• правовым, обращаемым, доступным, стандартным, подтверждающим право владельца его продать или купить;
• регулируемым, рыночным, ликвидным, подчиняющимся общим правилам;
• оборотоспособным, способным выступить объектом сделок;
• достоверным, дающим возможность предъявить какие-либо требования.

Ценные бумаги документально подтверждают вложение средств.

Виды ценных бумаг

Приняты следующие варианты классификации:

• срок;
• происхождение;
• класс;
• вариант;
• владелец;
• выпуск;
• регистрация;
• страна выпуска;
• эмитент;
• оборот;
• цель;
• риск.

По видам можно разделить на следующие категории:

• основные, дающие право на товар, деньги, имущество. Это акции, сертификаты, чеки, векселя и т. д. ;
• производные финансовые инструменты — фьючерсы, опционы, свопы, депозитарные расписки и т. д.

Другая классификация для основных ценных бумаг

Долевые ценные бумаги — дают владельцу право на долю в уставном капитале компании. К категории долевых ценных бумаг относятся акции (как обыкновенные, так и привилегированные). Владельцы обыкновенных акций имеют право голоса на собрании акционеров.

Долговые ценные бумаги — удостоверяют, что эмитент должен держателю некую сумму (или передать держателю некое имущество). По сути, долговая расписка. В этой категории выпускают облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты банков и другие разновидности долговых ценных бумаг. Но не всегда расписка — ценная бумага. Например, коносаменты использовались во внешней торговле для подтверждения наличия договора о транспортировке товара.

Производные ценные бумаги – инструменты инвестирования, которые дают право (или обязывают) купить (или продать) базовый актив на оговорённых условиях. Базовым биржевым активом может быть ценная бумага (например, биржевой лот акций какой-либо компании), иностранная валюта или товар (например, баррель нефти определённого сорта). В этот класс входят фьючерсы, форварды, опционы эмитента и т. д.

Среди видов ценных бумаг выделяют наиболее популярные

Акции — именные ценные бумаги, на предъявителя и других типов, выпускаются акционерными обществами. Обеспечивают право выплаты дивидендов, участия в административном управлении работы компании, получении определённой доли имущества, если акционерное общество ликвидируется. Бывают обыкновенными или привилегированными. Все акции в современной России именные.

Облигации подтверждают обязательство возврата вложенной суммы через определённый срок с процентными выплатами или без и являются долговым обязательством. Облигации делятся на срочные и бессрочные. Если срок не установлен — это бессрочная облигация. Если по облигации не выплачивают проценты, то их размещают дешевле номинальной стоимости. Доход в этом случае образуется при погашении по номиналу.

Если облигация выпускается государством, называется государственной (облигацией федерального займа). Также облигации подразделяются на субфедеральные (выпускаются субъектами РФ, например, Москвой и Санкт-Петербургом), муниципальные облигации, выпущенные органами местного самоуправления, банковские, корпоративные и т. д. Незарегистрированная на любое лицо облигация называется предъявительской ценной бумагой.

Вексель — неэмиссионная ценная бумага, подтверждает денежные долговые обязательства. Они удостоверяют обязанность выплатить указанную сумму в установленные сроки. Экономический смысл облигации и векселя сходен. Отличие векселя от облигации заключается в том, что первый может быть нестандартным, его проще выписать — вексель содержит обещание уплаты суммы, срок, место выплаты, наименование получателя, подпись и дату. Облигации считаются более надёжными ценными бумагами, чем векселя того же эмитента.

Банковские сертификаты подтверждают внесение денег в банк с условием обязательного возврата вложенной суммы и процентов через определённый срок. По экономическому смыслу похожи на банковский сберегательный вклад в тот же банк, но в отличие от денежных вкладов сертификат нельзя пополнить, пролонгировать или погасить частично. Процентные риски одинаковы.

Чеки — разновидность банковских ордерных ценных бумаг, являются поручением банку выплатить указанную в них сумму. Выдать чек может физическое или юридическое лицо, имеющее открытый банковский счёт и право распоряжаться денежными средствами. Держателю чека при предъявлении выплачивается или перечисляется определённая сумма. В 1992–94 гг. государство выпускало ещё одну разновидность чеков — приватизационные.

Закладные — вид документарных ценных бумаг. Удостоверяет, что владелец закладной передал в залог определённое имущество.

Инвестиционные именные паи подтверждают права держателя пая на долю имущества, которое является частью паевого инвестиционного фонда. Владельцы инвестиционных паёв получают право в любое время погасить их.

Фьючерсы — производные инструменты, подтверждают обязательство приобрести (и продать) товар в будущем по цене, которая зафиксирована сегодня. При заключении срочного контракта ничего не продаётся и не покупается. Речь идёт только о будущем обязательстве. Цена фиксируется на дату приобретения контракта, при этом продавец обязуется продать, а покупатель купить товар по указанной в договоре стоимости. Перекупаться фьючерс может сколько угодно раз.

Опцион напоминает фьючерс. Здесь также заключается контракт, по которому покупатель берёт на себя право купить, а продавец продать какой-либо товар по фиксированной цене. Но в отличие от фьючерсного контракта, для держателя опциона речь идёт о праве, а не обязанности. Опцион выполняют, если он будет выгодным. А вот для продавца опциона его выполнение обязательно. Поэтому при выпуске опциона покупатель выплачивает премию. Допустим, цена акции Х сегодня 1 руб. Выпущен опцион на право покупки Х по цене 1,2 руб. и сроком обращения месяц. Премия 20 коп. Прошёл 1 месяц, цена акции Х 1,3 руб. Опцион предъявлен к оплате. Продавец опциона терпит убыток 10 коп. на каждую акцию, но этот убыток перекрывается премией, так что продавец по итогам заработал 10 коп. на каждой акции.

Профессионалы на биржах выстраивают целые системы из комбинаций фьючерсов и опционов. Таким образом они «улавливают» возможности для получения прибыли при самых разных вариантах движения цен. Игра случайного человека на одном контакте «на удачу», как правило, приводит к потере вложенных средств.

Своп выступает разновидностью договора о проведении обмена финансовыми активами или платежами согласно условиям, указанным в контракте. Основное преимущество свопа — снижение рисков.

На финансовом рынке действуют и другие виды ценных бумаг. Все они имеют общие признаки и отличия, поскольку в каждой есть хотя бы один новый элемент.

Методы оценки ЦБ (ценных бумаг)

Оценка осуществляется с целью определения рыночной стоимости для получения кредита, совершения сделок купли/продажи активов, установления размера уставного капитала. Методик по вычислению реальной цены несколько. Выбор метода зависит от поставленных задач. Каждый включает анализ информации, позволяющий определить рыночную цену ЦБ.

Все методики можно разделить на три основных группы: доходная, затратная, сравнительная.

К популярному относится сравнительный подход, использующий методы:

• сделок, когда изучается стоимость аналогичных компаний, пакетов ценных бумаг. В сравнение включается цена пакета, а не единичной бумаги;
• капиталов — метод основан на использовании цен, имеющихся на открытых рынках. Для сравнения берётся цена покупки одной акции;
• отраслевых коэффициентов, когда берутся рекомендуемые соотношения цен и нескольких финансовых параметров.

При оценке портфеля учитываются следующие критерии:

• стоимость аналогов;
• спрос и предложения;
• ликвидность;
• доходность;
• надёжность;
• особенности эмитента.

Для оценки рекомендуется обращаться в специализированные компании, работающие на данном рынке.

Стоимость ценных бумаг

Стоимость актива — это рыночная характеристика, денежный эквивалент его свойств, возможностей с учётом целей и методов оценки. Во многом стоимость зависит от соотношения спроса и предложения. В процессе эмиссии стоимость является величиной расходов на выпуск и размещение, при покупке оценивается будущий доход, при конвертации — цена замещения актива.

Основные виды оценки стоимости

Номинальная стоимость указывается в сертификате или в проспекте эмиссии. Определяется при выпуске фондовых активов в обращение после решения учредителей. Это постоянная величина. Законодательство запрещает размещать акции по цене ниже номинальной. Однако даже при первичном размещении на официальном фондовом рынке акции могут от неё сильно отклоняться (в большую сторону). На вторичном фондовом рынке цена никак не привязана к номинальной стоимости — может быть как больше, так и меньше. В РФ есть немало АО, созданных в результате приватизации. Номинальная их стоимость была выражена в твёрдых советских рублях, а в дальнейшем прошла деноминацию. Так что реальная цена таких акций может быть буквально в тысячу раз больше обозначенного денежного номинала.

Рыночная — цена, складывающаяся исходя из спроса и предложения. Это стоимость, по которой можно продать рыночные активы.

Балансовая стоимость — один из наиболее стабильных типов. Является ценой актива по данным бухгалтерского баланса. Грубо говоря, это величина чистых активов компании, делённая на число акций.

Внутренняя или действительная стоимость отражает цену, которую должен был бы иметь актив, если учитывать все факторы, влияющие на его оценку. Например, прибыль, перспективы и т. д. Это настоящая цена, которая отражает ряд экономических показателей. Зачастую её называют справедливой. В идеале рыночная стоимость должна быть близка к внутренней.

Ликвидационная – показывает размер компенсационной выплаты, которую может получить владелец при ликвидации компании, выпустившей ценную бумагу.

Разные виды стоимости используются с учётом конкретной ситуации. Так, для торговли на рынке используется рыночная цена, а если актив практически не торгуется, применяется внутренняя стоимость.

Эмиссия ценных бумаг, этапы

Эмиссия обеспечивает размещение ценных бумаг. Проходит по определённой процедуре. Её основная цель — получить дополнительные средства. В результате выпуска эмиссионных ценных бумаг происходит увеличение уставного капитала акционерных обществ.

Эмиссия бывает первичной и дополнительной. Первичная — первый выпуск ценных бумаг, последующая является дополнительным размещением.

Дополнительную эмиссию не следует путать со вторичным размещением акций. При вторичном размещении акционеры — как правило, учредители — продают свои ценные бумаги широкому кругу лиц. Уставный капитал при вторичном размещении не растёт, все деньги от продажи поступают продавцам акций, самому же АО не достаётся ни копейки.

Этапы эмиссии

• Принимается решение.
• Утверждается.
• Регистрируется выпуск.
• Размещаются бумаги.
• Производится государственная регистрация.

Примечание. Сегодня в России регистрацию отдельных выпусков облигаций можно проводить не в государственных органах, а непосредственно на бирже. Такие эмиссионные долговые ценные бумаги так и называются — «биржевые облигации».

Теоретически биржевые облигации менее надёжны, чем облигации, прошедшие госрегистрацию. На практике в состоянии дефолта могут оказаться как те, так и другие.

При проведении эмиссии кредитных организаций процедура регулируется банковским законодательством РФ и Банком России. В процессе эмиссии ЦБ РФ может составляться проспект ценных бумаг с последующей регистрацией. Регистратор ведет реестр — электронный или в бумажной форме, он нужен для учёта ценных бумаг.

Депозитарии

Участник рынка, ведущий учёт прав собственников ценных бумаг, называется депозитарием. Он же работает с цифровыми активами. Депозитарий ведет спецсчета, отмечает право собственности юридических и физических лиц, работает только с ценными бумагами.

Типы депозитариев

Расчётный — фиксирует сделки и права на активы. В настоящее время в Российской Федерации функционирует более 250 таких компаний.

Как это работает. Сергей купил акции Сбербанка. Это значит, что кто-то их продал, например, Евгений. У Сергея и Евгения есть депозитарии. Они вносят операции в свои реестры владельцев ЦБ. В результате акции Евгения списываются с его счёта, зачисляются на счёт Сергея.

Специализированный, учитывающий имущественные права, включая ценные бумаги. Работает с ПИФами, акционерными фондами и т. д. К дополнительным функциям относится уведомление ЦБ о нарушениях. На сегодня в России работает порядка 25 специальных компаний.

Центральный, обрабатывающий всю информацию рынка в режиме одного окна. Его основная задача — обеспечить прозрачность сделок, максимально уменьшить риски, повысить надёжность рынка. В Российской Федерации существует только одна такая компания.

Депозитарии обязаны работать в рамках действующего законодательства, сдавать отчёты, получать лицензии, раскрывать информацию, если данное требование установлено законом.

Права, закрепляемые ценными бумагами

Владельцы имеют право требовать денежные средства, принимать участие в управлении компанией, получать часть прибыли, товары в собственность или в залог, а также право ими распоряжаться. Права владельца ЦБ — собственника или держателя залога — зависят от типа актива.

Реквизиты ЦБ

Сертификат должен содержать ряд обязательных реквизитов. Условно их можно разделить на 2 группы:

Технические. Реквизиты включают технические данные: номер, адрес, а также подписи, печать и другую информацию.

Экономические. Такой сертификат подтверждает срок действия документа, номинал, права, кто несёт денежные обязательства и т. п. Отсутствие любого из обязательных по законодательству реквизитов лишает актив статуса.

Ставки по привилегированным акциям

Владельцы привилегированных акций получают ряд льгот:

1. Часть прибыли компании в виде получения дивидендов в первоочерёдном порядке. Выплата дохода может быть установлена или как фиксированная к номиналу акции (например, 4%), тогда дивиденд не зависит от того, сколько заработала компания.
2. Второй вариант – определяется алгоритм расчёта дивиденда и прописывается в уставе и проспекте эмиссии. Например, в АО ¼ всех акций — привилегированные. В Уставе сказано, что дивиденд по ним определяется как 10% чистой прибыли, поделённой на число привилегированных акций.

Ставки по привилегированным акциям (алгоритм расчёта) — величина постоянная. Акции же существуют, пока компания-эмитент действует. Поэтому определять их нужно осторожно. Например, в период высокой инфляции частные инвесторы не хотят покупать ценные бумаги с низкой ставкой. А если выпустить привилегированные акции с высокой ставкой, то через несколько лет, когда ставки на кредитном рынке упадут, может оказаться, что АО тратит слишком много на выплаты держателям привилегированных акций.

Исключение составляют ситуации, когда зафиксирован убыток за отчётный период; права на долю имущества компании при его ликвидации в приоритетном порядке до того, как его начнут делить между владельцами обычных акций.

Но данный актив лишает владельца права управлять компанией, голосовать на собраниях акционеров. Если компания не может гарантировать привилегии, владельцу предоставляется право голоса.

Бездокументарные ценные бумаги

Бездокументарные ценные бумаги не имеют физической формы. Права по данным активам фиксируются записью на спецсчетах. По своим свойствам они аналогичны документарным, но не требуют физического представления.

Ряд ценных бумаг в современной России существует только в бездокументарной форме. Например, все акции в РФ именно бездокументарные. Инвесторы получают только выписки со счетов, которые сами по себе не являются ценными бумагами.

Ценные бумаги в контексте законодательного регулирования России

Законодательство Российской Федерации регулирует рынок ценных бумаг. Основные документы:

• Гражданский кодекс РФ (гл. 7),
• Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» № 39,
• ФЗ. Федеральный закон «Об акционерных обществах». В нормативные документы могут вноситься изменения, дополнения. Для ознакомления с действующей редакцией рекомендуется использовать документы, размещённые на правовых порталах.

Как купить ценные бумаги?

Для приобретения акций можно идти на фондовый рынок. Компании действуют через посредников — инвестиционные банки, например. Физическое лицо самостоятельно торговать на фондовой бирже не может. Для покупки акций необходимо обратиться к брокеру, который совершит сделку по поручению своего клиента и на его деньги. С брокером заключается договор, он открывает спецсчёт, куда зачисляются средства. Деньги можно внести через банковскую карту, со счёта (если есть договор банковского обслуживания, открыт счёт), через кассу брокера. Обычно условия, комиссия, способы пополнения счетов указаны на сайте брокерской компании. Торговля доступна через специальные приложения, которые устанавливаются на компьютер или мобильное устройство.

Выбирайте брокеров с лицензией. Проверить наличие действующей лицензии можно на сайте Центрального Банка РФ.

На внебиржевом рынке фондовых инструментов можно действовать непосредственно, без брокера. Например, вы хотите купить акции Н-ского завода у его работника. Находите акционера, идёте с ним к регистратору, самостоятельно заполняете все анкеты, составляете договор, подаёте поручение на перевод ценных бумаг со счёта на счёт. Без опыта сделать это сложно, но грамотный человек найдёт выход. На биржевом рынке существуют специфические риски: например, продавца могут обмануть, не заплатить. Или продавец может получить несколько выписок и продать одни и те же акции нескольким покупателям.

Как пользоваться и получить доход?

Финансовые инструменты позволяют получать дивиденды (пассивный доход), с их помощью реально накопить на крупную покупку, обеспечить привычный образ жизни на пенсии. Инвестировать может каждый, включая использование специализированных инвестиционных сервисов от ведущих банков страны. Нужно лишь найти своего брокера. Можно взять активы с низким риском и получать небольшой доход или рискнуть ради большей прибыли. Инвестировать можно практически с любой суммы. Многие брокеры принимают даже тысячу рублей. Но для стабильного дохода лучше войти минимум с 30 тысячами. Однако надо понимать: чудес в инвестициях не бывает. Получив доход в 20% за год (это в два с лишним раза выше, чем от депозита) от 30 тыс. руб., вы получите в абсолютном значении всего 6 тыс. руб. Вряд ли эта сумма радикально способна изменить чью-то жизнь.

Выбрать можно и готовое решение — подобранный пакет акций, сформированные профессионалами стратегии, или торговать самостоятельно, отдавая поручения брокеру.

Ценные бумаги: инвестиционные характеристики

Основными инвестиционными качествами ценных бумаг являются доходность, обращаемость, ликвидность и риск.

Анализ ценных бумаг, в первую очередь, базируется на оценке эффективности деятельности предприятия-эмитента, поэтому такое изучение называют фундаментальным. Он предполагает:

• знакомство с комплексом показателей финансового состояния предприятия;
• изучение тенденций развития отрасли, к которой оно принадлежит;
• ознакомление со степенью конкурентоспособности производимой продукции на текущий момент и в перспективе.

База анализа – публикуемые компанией-эмитентом балансы, отчеты о прибылях и убытках.

Фундаментальный анализ также называют факторным, поскольку он опирается на изучение влияния отдельных факторов на динамику цен финансовых инструментов в настоящем периоде и прогнозирование значений этих факторов в будущем периоде. Полученные на его базе результаты позволяют определить, как соотносится стоимость ценной бумаги эмитента с реальной стоимостью активов, и сделать прогноз дохода, который определяет будущую стоимость ценной бумаги, влияющую на ее цену. Таким образом формируется оценка целесообразности инвестирования средств.

Специалисты, применяя методологию технического анализа, делают выводы на оценке рыночной конъюнктуры и динамики курсов: все факторы, полученные в ходе фундаментального анализа, суммируются и отражаются в движении цен на фондовом рынке.

Объекты данного изучения:

• показатели спроса и предложения ценных бумаг;
• динамика курсовой стоимости;
• тенденции движения курсов ценных бумаг на фондовом рынке.

Технический анализ позволяет определить темпы изменения курсовой стоимости и моменты целесообразных покупок или продаж ценной бумаги.

Для оценки динамики курсов акций используются индексы фондового рынка, в США используют индексы DJIA (The Dow Jones Industrial Average) и S&P (Standard & Poor’s), в Японии – индекс «Nikkei». Основным индексом российского фондового рынка является индекс РТС.

Рейтинговая оценка акций и облигаций также является одним из способов предоставления информации для инвесторов. Рейтинги, устанавливаемые международными агентствами – Moody’s, Standard & Poor’s и Fitch – имеют большое влияние при оценке риска, решающим образом влияя на цены облигаций.

На основе анализа инвестиционных качеств ценной бумаги специалисты рейтинговых агентств присваивают ценной бумаге соответствующую категорию.

Эффективность любых форм инвестиций рассчитывается на основе сопоставления дохода и затрат на его получение. В качестве затрат выступает сумма инвестированных в ценные бумаги средств, а в качестве дохода – разность между текущей стоимостью ценной бумаги и суммой вложенных в ее приобретение средств.

Расчет чистого дохода по финансовым инвестициям имеет определенные отличия от определения дохода от реальных инвестиций. При оценке эффективности вложений в ценные бумаги приведенный чистый доход является разностью между приведенной стоимостью отдельных фондовых инструментов и стоимостью их приобретения. По облигациям же ожидаемый доход складывается из потоков процентных сумм по этим активам и стоимости самого актива на момент погашения.

Денежные потоки формируются следующим образом:

• без выплаты процентов по фондовому инструменту;
• с периодической выплатой процентов;
• с выплатой всей процентной суммы при погашении.

Немаловажную роль при оценке эффективности инвестирования играет величина нормы дисконта, которая применяется при приведении сумм будущих денежных потоков к настоящему времени. Выбор нормы дисконта опирается на характер колебаний уровня риска, а дифференциация этой самой нормы реализуется с учетом:

Является ли предлагаемая инвестиция ценной бумагой?

Любые инвестиции на рынке ценных бумаг связаны с определенными рисками: при осуществлении финансовых операций могут возникнуть убытки из-за различных неблагоприятных факторов. Именно поэтому необходимо всегда четко понимать, что является объектом предлагаемых инвестиций: ценная бумага, иностранная ценная бумага, иностранный финансовый инструмент, не квалифицированный в качестве ценной бумаги; производный финансовый инструмент, валюта, криптовалюта или что-то еще.

Рассмотрим инвестирование в ценные бумаги как наиболее простой инструмент инвестирования на фондовом рынке. Для полноценной оценки рисков при инвестировании в первую очередь следует определить, является ли предлагаемая инвестиция на самом деле ценной бумагой.

Перечень ценных бумаг

Гражданский кодекс Российской Федерации (ст. 142) четко определяет список ценных бумаг:

Эмиссионные ценные бумаги: акции и облигации.
Неэмиссионные ценные бумаги: векселя, закладные, паи инвестиционных фондов, коносаменты, чеки.
Иные ценные бумаги, названные в таком качестве в законе или признанные таковыми в установленном законом порядке. Сюда относятся два вида бумаг.

Иные эмиссионные ценные бумаги:

• государственные и муниципальные ценные бумаги (облигации или иные эмиссионные ценные бумаги),
• приватизационные ценные бумаги,
• облигации с ипотечным покрытием (ипотечная ценная бумага, в том числе жилищная облигация с ипотечным покрытием),
• опцион эмитента,
• биржевые облигации,
• коммерческие облигации,
• российские депозитарные расписки,
• облигации Банка России.

Иные неэмиссионные ценные бумаги:

• депозитный и сберегательный сертификаты,
• банковская сберегательная книжка на предъявителя,
• двойное складское свидетельство (складское свидетельство и залоговое свидетельство — варрант), — простое складское свидетельство,
• ипотечный сертификат участия,
• клиринговый сертификат участия.

Особенности выпуска ценных бумаг

Любые российские эмиссионные ценные бумаги в соответствии с Федеральным законом № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» размещаются выпусками. При этом выпуску присваивается единый государственный регистрационный номер, который распространяется на все ценные бумаги данного выпуска. В случае, если выпуск эмиссионных ценных бумаг не подлежит государственной регистрации (это касается облигаций Банка России, биржевых и коммерческих облигаций, российских депозитарных расписок), ему присваивается идентификационный номер.

Источники получения информации о выпусках российских эмиссионных ценных бумаг

1. Информационный сервис на официальном сайте Банка России: раздел « Сведения из реестра эмиссионных ценных бумаг эмитентов » — в отношении эмитентов, не являющихся кредитными организациями; раздел « Реестры » — в отношении кредитных организаций).
2. Информационный сервис на официальном сайте НКО АО НРД.
3. Информационный сервис на официальном сайте Московской биржи (раздел « Инструменты »).
4. Официальный сайт эмитента, ценные бумаги которого допущены к организованным торгам, либо эмитент обязан в соответствии со ст. 30 Федерального закона № 39-ФЗ осуществлять раскрытие информации на рынке ценных бумаг.
5. Сайт Центра раскрытия корпоративной информации . Это проект информационного агентства «Интерфакс», содержащий информацию, которую согласно российскому законодательству обязаны раскрывать эмитенты ценных бумаг.
6. В соответствии с Федеральным законом № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» сведения о государственной регистрации выпуска ценных бумаг, а также сведения, содержащиеся в решении о выпуске ценных бумаг, можно запросить у брокера, но только при приобретении у него этих ценных бумаг либо при подаче ему поручения на покупку этих ценных бумаг.

Инвестирование в ценные бумаги

Инвестирование в ПИФы

Из неэмиссионных ценных бумаг наиболее часто в качестве объекта инвестирования выступают паи инвестиционных фондов. Сами инвестиционные паи не имеют регистрационного номера, но в соответствии с Федеральным законом № 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах» регистрации подлежат правила доверительного управления паевым инвестиционным фондом; регистрация осуществляется Банком России.

На официальном сайте Банка России содержится Реестр паевых инвестиционных фондов с указанием регистрационного номера правил доверительного управления, а также сведений по статусу ПИФа и его управляющей компании.

Что касается иных неэмиссионных ценных бумаг, не так часто используемых для инвестирования, до принятия решения об их приобретении правильным будет изучить законодательство, регулирующее обращение данных ценных бумаг (Гражданский кодекс или Федеральный закон, касающийся конкретного вида неэмиссионной ценной бумаги).

Инвестирование в иностранные ценные бумаги

Отдельное внимание стоит уделить иностранным ценным бумагам. При их приобретении в дополнение к общим рискам, связанным с операциями на рынке ценных бумаг, стоит обращать внимание на особенности, связанные со страной, в которой выпущены или обращаются соответствующие иностранные ценные бумаги. Вы можете столкнуться с ограничением судебной защиты и особенностями расчётов по заключаемым сделкам. В случае же приобретения иностранных финансовых инструментов, не квалифицированных в качестве ценной бумаги, помимо перечисленных рисков добавляются ограничения, установленные российским законодательством.

Список ограничений для инвесторов согласно Приказу ФСФР № 07-105/пз-н (сейчас Банк России готовит новый нормативный акт о квалификации иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг):

• брокеры и управляющие вправе совершать сделки по приобретению иностранных финансовых инструментов, не квалифицированных в качестве ценных бумаг, только за счёт клиентов, являющихся квалифицированными инвесторами;
• учёт таких инструментов осуществляется депозитарием обособленно, возможно, по иным тарифам;
• депозитарий не вправе совершать операции по переходу прав на такие иностранные финансовые инструменты, а также операции по обременению таких финансовых инструментов обязательствами по поручению клиентов и другие инвентарные операции. Исключение составляют глобальные операции, а также операции, связанные с принятием на учёт иностранных финансовых инструментов и снятием с учёта иностранных финансовых инструментов в целях их перевода на счёта клиентов и/или иных лиц, открытые в иностранных организациях, осуществляющих учёт прав на такие финансовые инструменты. То есть фактически вывести из российского депозитария их будет возможно только в иностранный депозитарий.

Для определения того, является ли предлагаемый иностранный финансовый инструмент ценной бумагой, необходимо сначала выяснить, присвоены ли этому инструменту соответствующие коды ISIN и CFI в соответствии с международными стандартами ISO 6166 и ISO 10962. Нормативным актом, регулирующим в настоящее время порядок квалификации иностранных финансовых инструментов в качестве ценных бумаг на основании международных кодов, является Приказ ФСФР № 07-105/пз-н.

Источники информации о международных кодах:

1. Справочники , раскрываемые на официальном сайте НКО АО НРД, являющегося членом международной Ассоциации национальных нумерующих агентств от России.
2. В случае отсутствия информации в указанных справочниках заинтересованное лицо может направить в НРД электронный запрос (с указанием ISIN кода инструмента) на адрес ISIN@nsd.ru с просьбой подтвердить наличие присвоенных финансовому инструменту в соответствии со стандартами ISO 6166 и ISO 10962 международных кодов.

После приобретения иностранной ценной бумаги советуем периодически отслеживать наличие у нее международных кодов ISIN и CFI, а также следить за новостями эмитента, в том числе раскрываемыми на сайте брокера, поскольку значения ранее присвоенных кодов могут измениться, например, в результате корпоративных действий эмитента, и инструмент может перестать квалифицироваться по российскому законодательству в качестве ценной бумаги.

В случае возникновения каких-либо сомнений в отношении того, является ли инструмент на самом деле ценной бумагой, мы рекомендуем вам воздержаться от инвестирования в предлагаемый инструмент.

Источник https://www.vbr.ru/investicii/help/investicii/cennaya-bumaga-vidy-klassifikacii/

Источник https://www.banknn.ru/zhurnal/stati/cennye-bumagi-investicionnye-harakteristiki

Источник https://journal.open-broker.ru/legal-issues/yavlyaetsya-li-predlagaemaya-investiciya-cennoj-bumagoj/