Факторы, влияющие на фондовый рынок

Эмоции или фундаментальные показатели: что влияет на стоимость акций?

Важным элементом успешных инвестиций является понимание законов рынка и причин, которые могут оказывать влияние на стоимость акций. Это помогает инвестору сохранять спокойствие и психологическую устойчивость к ежедневным колебаниям котировок ценных бумаг и может предостеречь его от совершения сделок на эмоциях, особенно в периоды, когда рынки нестабильны, а новостные ресурсы пестрят громкими заголовками.

В этой статье предлагаем разобраться, что такое субъективные и объективные факторы, влияющие на котировки акций, в чём их отличия, а также как частным инвесторам стоит реагировать на окружающий новостной фон.

От чего зависит цена акций?

Цена акций — понятие интерсубъективное. Она существует в массовом сознании и является такой только до тех пор, пока люди с ней согласны и считают её справедливой.

Но когда у участников рынка возникают сомнения, разочарования относительно эмитента или, наоборот, чрезмерно позитивный настрой, это сразу же сказывается на стоимости акций компании.

Изменение отношения к справедливости стоимости ценных бумаг может произойти либо на основе фундаментальных данных, либо под давлением эмоций.

Таким образом, цена акции держится на определённом уровне, растёт или снижается до тех пор, пока люди верят в справедливость такой цены. Эта вера участников рынка зависит от различных объективных и субъективных факторов.

Объективные факторы, которые влияют на стоимость акций

Объективные факторы (которые не зависят от человеческих суждений) — это конкретные финансовые и операционные показатели компании-эмитента, состояние отрасли в целом, макроэкономические показатели и так далее.

К ним относятся, например, темпы роста выручки и прибыли, динамика задолженности компании, соотношение долга и выручки, рентабельность бизнеса, объёмы производства и продаж продукции, денежные потоки, дивидендная доходность акций, конъюнктура рынка. Все эти факторы опираются на конкретные цифры и данные.

За объективные факторы отвечает фундаментальный анализ. В рамках этого анализа участники рынка изучают отчётности эмитентов, финансовые показатели их деятельности, проводят сравнение по различным мультипликаторам, чтобы спрогнозировать будущее компании и потенциальной стоимости её акций, а также оценивают состояние, перспективы отрасли и показатели экономики в целом.

Рассмотрим, какую роль играют объективные факторы в оценке акций компаний.

«Северсталь», «НЛМК», «ММК»: рост металлургического сектора

С марта 2020 г. мировая экономика находилась в цикле роста (восстановления), в связи с чем росли цены на металлы и стальную продукцию. Благоприятная конъюнктура рынка способствовала улучшению финансовых показателей металлургов. На фоне положительных фундаментальных данных (с марта 2020 г. по май 2021 г.) повышались и котировки компаний металлургического сектора.

Рис. 1. Динамика изменения стоимости акций «Северстали», «НЛМК» и «ММК», март 2019 — январь 2022. Источник: TradingView

Согласно отчётности компаний по МСФО за 9 месяцев 2021 г.:

• прибыль «НЛМК» (NLMK) за отчётный период выросла более чем в пять раз, с 678 млн до 3,75 млрд долл.;

• прибыль «ММК» (MAGN) выросла практически в восемь раз, с 291 млн до 2,3 млрд долл.;

• прибыль «Северстали» (CHMF) выросла почти в пять раз, с 630 млн до 3,09 млрд долл.

Apple: растущий тренд, несмотря на локальные коррекции

Компания Apple (AAPL) на протяжении десятилетия занимает лидирующие позиции в области средств мобильной связи и компьютерной техники. Это один из самых узнаваемых мировых брендов с лояльной аудиторией, сильной маркетинговой стратегией и перспективными разработками.

С фундаментальной точкой зрения компания остаётся весьма привлекательной, показывая хорошие темпы роста финансовых и операционных показателей. Благодаря этому акции компании находятся в рамках растущего тренда, несмотря на локальные коррекции. Так, в мае 2019 г. акции Apple упали на 17,5% на фоне новостей о том, что Верховный суд США разрешил пользователям подавать иски против App Store. Но уже с начала июня бумаги продолжили рост, полностью отыграв падение к концу июля 2019 г.

«Лукойл»: низкая долговая нагрузка и высокие дивиденды

Компания «Лукойл» (LKOH) — один из лидеров нефтедобывающего сектора России. Показывает отличные темпы роста и развития, а также является дивидендным аристократом и проводит регулярный бай-бэк своих акций. С фундаментальной точки зрения компания является хорошим активом в долгосрочной перспективе: диверсифицированный портфель производственных мощностей, высокие дивиденды, низкая долговая нагрузка и растущие финансовые показатели (за исключением 2019–2020 гг.). Средневзвешенные темпы роста прибыли компании в рублях составляют 14% годовых — с 273 до 642 млрд руб.

Акции «Лукойла» находятся в уверенном растущем тренде, несмотря на просадки и коррекции ценных бумаг на фоне локальных негативных событий и новостей.

Субъективные факторы, которые влияют на стоимость акций

Субъективные факторы — это настроения и эмоции участников рынка. К ним относятся:

следование за харизмой лидера и командой;

В основе субъективных факторов лежит технический анализ: волны, графики, фигуры, паттерны, линии поддержки и сопротивления. В действительности это математическое отображение поведения толпы на рынке, с помощью которого трейдеры и инвесторы пытаются спрогнозировать динамику стоимости акций. Кроме того, часто эмоции становятся основной причиной принятия решений на рынке. Как правило, неудачных.

В последнее время всё более актуальными становятся операции с так называемыми мемными ценными бумагами — акциями, специально разгоняемыми участниками сообщества WallStreetBets (насчитывает более 10,5 млн последователей) в социальной сети Reddit. Поддавшись жадности, участники рынка покупают акции таких компаний, даже не понимая, что основным драйвером роста является спровоцированная коллективная скупка, а эффект от неё краткосрочен.

Как «диванные» инвесторы взвинтили акции GameStop на 10 000%.

Virgin Galactic: вера без фундаментальной составляющей

Рис. 4. Динамика изменения стоимости акций Virgin Galactic, апрель 2020 — февраль 2022. Источник: TradingView

В начале 2021 г. (с середины января по начала февраля) акции Virgin Galactic (SPCE) подорожали более чем в два раза — с 24 до 54 долл. за акцию — на фоне новостей о готовности компании совершить испытательные полёты.

В течение июня и июля 2021 г. акции опять продемонстрировали кратный рост после новостей о получении Virgin Galactic разрешения на отправку туристов в космос (24 июня 2021 г.) и совершении удачного тестового полёта (11 июля 2021 г.).

При этом фундаментальных оснований для такого роста не было. Компания оставалась убыточной. Кроме того, она уже не является единственным участником рынка частных космических полётов и развивает свой бизнес в условиях жёсткой конкуренции со стороны SpaceX (EXR) и Blue Origin (BLUE). К тому же от тестового полёта до серийных туристических полётов — огромное количество государственных согласований и проверок, что потенциально формирует огромное количество непредсказуемых рисков.

В итоге бурный рост акций, основанный на эмоциональном пампе, закончился таким же падением под давлением фундаментальных факторов — убытки, перенос полётов на конец 2022 г., растущая конкуренция.

Со своих пиковых значений летом 2021 г. к концу января 2022 г. акции Virgin Galactic упали на 86,6% — с 61 до 8,16 долл. за акцию.

«Совкомфлот» и «Сбербанк»: рост на локальном позитивном новостном фоне

Акции «Совкомфлота» (FLOT) с момента своего размещения на бирже находились в нисходящем тренде на фоне неудовлетворительных фундаментальных данных.

Рис. 5. Динамика изменения стоимости акций «Совкомфлота», октябрь 2021 — февраль 2022. Источник: TradingView

Когда в декабре 2021 г. компания объявила программу обратного выкупа акций на 550 млн руб., ценные бумаги в тот же день подорожали почти на 10%.

Однако если посмотреть на ситуацию с фундаментальной точки зрения, то мы увидим, что реального влияния программа бай-бэка на акции оказать не сможет. Это было разовое мероприятие, и говорить о регулярных выкупах не стоит. В акциях «Совкомфлота» с июня 2020 г. не закрылся дивидендный гэп. И сама компания от программы бай-бэка свои финансовые и операционные показатели не улучшила. В итоге после резкого роста акции продолжили своё коррекционное движение.

Локальная новость о программе обратного выкупа акций «Сбербанка» (SBER) вызвала эмоциональный отклик участников рынка и послужила драйвером роста для акций компании. За час они выросли в цене на 6%.

Однако позже рост был отыгран, потому что реального эффекта для фундаментальных данных компании бай-бэк не имеет. Вместе с тем, в отличие от акций «Совкомфлота», акции «Сбера» продолжили восходящий тренд в силу уверенных и сильных показателей эмитента.

Локальные просадки акций фундаментально сильных компаний на фоне негативного информационного фона обычно выкупаются. Участники рынка рассматривают их как возможность приобретения качественного актива по выгодной цене.

Мемные акции

Пик популярности мемных акций пришёлся на середину 2021 г. Объединённое сообщество WallStreetBets в социальной сети Reddit по единому призыву начинало активно скупать акции выбранной компании, что приводило к кратному росту их котировок.

Однако далее, из-за отсутствия каких-либо фундаментальных оснований для такого роста, акции не только возвращались к своей первоначальной стоимости, но и продолжали падение. В результате это приносило убытки тысячам участников рынка, которые поддались эмоциям и стремлению быстро заработать.

Акции BlackBerry Limited (BB) потеряли 68,5% с пиковых значений.

В феврале 2022 г. все эти акции продолжают падать.

Рис. 7.3. Динамика стоимости акций компании AMC Entertainment Holdings, 2014–2022. Источник: TradingView

Горизонт инвестирования и факторы, влияющие на стоимость акций

Субъективные факторы оказывают на стоимость акций не меньшее влияние (а иногда и большее), чем объективные. И тут важную роль играет горизонт инвестирования.

Если мы будем рассматривать горизонт владения акциями от трёх до десяти лет и более, то объективные факторы (фундаментальный анализ) будут оказывать преобладающее влияние на стоимость ценных бумаг.

Когда компания фундаментально успешная, то и акции буду уверенно расти, несмотря на эмоции и локальные поводы. Ведь субъективные факторы — это временные явления, в отличие от финансовых показателей.

Но по мере уменьшения временного горизонта субъективные факторы будут оказывать бо́льшее влияние. В этом случае начнут превалировать спекулятивные настроения, страхи, жадность, реакция на ситуативный информационный фон и прочий эмоциональный шум. Ведь толпе не важны финансовые показатели, толпа руководствуется часто эмоциями: «Все продают, и я продаю».

Рис. 9. Динамика изменения стоимости акций Apple за 90 дней, август 2017 — май 2018. Источник: TradingView

Вот почему торговля на бирже является неким балансом между объективным и субъективным подходом. Позиционируя себя как долгосрочный инвестор, участник рынка отдаёт предпочтение фундаментальному анализу. Локальные просадки не беспокоят такого инвестора, а зачастую используются для увеличения позиции. Это позволяет ему не находиться постоянно в рынке, а контролировать свой портфель, регулярно отслеживая ситуацию

Если же участник рынка предпочитает трейдинг, то его фокус внимания смещён на субъективные факторы. Тут важны постоянный контроль за рынком, быстрая реакция на события, правильная трактовка сигналов и повышенная готовность к рискам.

Однако ни фундаментальный, ни технический анализ, равно как и объективные или субъективные факторы, не гарантируют 100% вероятности движения цены акции на рынке в том или ином направлении.

Не является инвестиционной рекомендацией.

Еженедельная рассылка с лучшими материалами «Открытого журнала»

Без минимальной суммы, платы за обслуживание и скрытых комиссий

Для оформления продукта необходим брокерский счёт

проект «Открытие Инвестиции»

Открыть брокерский счёт

Тренировка на учебном счёте

Об «Открытие Инвестиции»

Москва, ул. Летниковская,
д. 2, стр. 4

8 800 500 99 66

Согласие на обработку персональных данных

Размещённые в настоящем разделе сайта публикации носят исключительно ознакомительный характер, представленная в них информация не является гарантией и/или обещанием эффективности деятельности (доходности вложений) в будущем. Информация в статьях выражает лишь мнение автора (коллектива авторов) по тому или иному вопросу и не может рассматриваться как прямое руководство к действию или как официальная позиция/рекомендация АО «Открытие Брокер». АО «Открытие Брокер» не несёт ответственности за использование информации, содержащейся в публикациях, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершённых на основании данных, содержащихся в публикациях. 18+

АО «Открытие Брокер» (бренд «Открытие Инвестиции»), лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности № 045-06097-100000, выдана ФКЦБ России 28.06.2002 г. (без ограничения срока действия).

ООО УК «ОТКРЫТИЕ». Лицензия № 21-000-1-00048 от 11 апреля 2001 г. на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия. Лицензия профессионального участника рынка ценных бумаг №045-07524-001000 от 23 марта 2004 г. на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами, выданная ФКЦБ России, без ограничения срока действия.

Факторы, влияющие на фондовый рынок

Особенности экономических отношений на фондовом рынке

Фондовый рынок представляет собой один из системных элементов рынка финансов. Он, как и другие типы рынков выражает взаимодействие субъектов экономических отношений в данной области, с использованием специфических объектов. Осуществляя деятельность на рынке ценных бумаг, его субъекты стремятся к получению дополнительных доходов по своим денежным средствам или части капитала, выступающими объектами экономических отношений.

Фондовый рынок – это совокупность экономического взаимодействия в части выпуска и распоряжения ценными бумагами.

Ценная бумага в свою очередь выступает главным объектом сделок, при этом имея двойственную структуру. С одной стороны она сама по себе является товаром, с которым совершаются сделки. При этом сама по себе она не ценна, ценен лишь актив, выраженный данным документом. Таким активом могут выступать деньги, либо часть капитала.

Фондовый рынок, как часть более крупной экономической системы, своей деятельностью оказывает влияние на нее, при этом испытывая влияние экономических изменений в других экономических системах.

Функционально рынок фондовых отношений выполняет следующие задачи:

• способствует установлению цен на фондовые инструменты;
• устанавливает баланс между предложением и спросом;
• позволяет перераспределять денежные потоки между регионами страны, а так же между отраслями народного хозяйства;
• производит аккумуляцию денежных активов;
• способствует увеличению финансирования при возникновении дефицита без дополнительной эмиссии;
• стимулирует участников рынка к развитию своих хозяйствующих субъектов с целью повышения доходов и их использования в фондовых операциях;
• способствует укрупнению бизнеса;
• дает возможность государству привлекать денежные средства в бюджет.

Для данного вида рынка характерно наличие большого числа субъектов, к которым можно отнести:

• организации, выполняющие регулирующую и контролирующую функцию;
• хозяйствующие субъекты, выступающие эмитентами фондовых инструментов;
• государство;
• посредники, осуществляющие деятельность на фондовых площадках от лица эмитентов;
• специальные организации, осуществляющие хранение активов;
• профессиональные агенты рынка;
• домашние хозяйства;
• кредитные и финансовые организации.

Готовые работы на аналогичную тему

На рисунке ниже можно увидеть, какие юридические лица могут выступать эмитентами ценных бумаг.

интернет-биржа студенческих работ»>

Рисунок 1. Эмитенты. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Взаимодействие участников рынка фондовых отношений изображено на рисунке ниже:

Рисунок 2. Участники рынка ценных бумаг. Автор24 — интернет-биржа студенческих работ

Важно отметить, что для рынка характерно большое количество видов объектов экономической деятельности. Все их можно подразделить на основные и производные. К основным фондовым инструментам относят: акции; облигации; депозиты; вклады; векселя; складское свидетельство; закладное свидетельство.

К производным документам относят: фьючерсы, опционы и свопы.

Как видно, фондовый рынок представляет собой сложную систему взаимоотношений, которая находится под воздействием внешних и внутренних факторов, способных тем или иным способом оказывать влияние на целостность и эффективность системы.

Показатели рынка фондовых отношений

Для определения параметров устойчивости и развития рынка принято использовать абсолютные и относительные показатели деятельности. К ним относятся объем капитализации и показатели индекса фондовой активности.

Капитализация – это количество ценных бумаг, находящихся в обращении.

В стоимостном выражении она представляет произведение всего объема фондовых инструментов на их действующую цену. Как правило, доход рассматривается на уровне каждого инструмента в отдельности, поэтому капитализация рассчитывается как сумма доходов по всем документам, действующим на рынке. Доход по фондовым инструментам принято измерять в денежных единицах.

Фондовый индекс – это усредненное колебание цен определенной группы фондовых инструментов.

Например, всем известный индекс Доу Джонса оценивает колебание цен 30 крупнейших предприятий США.

Факторы, влияющие на фондовый рынок

Как уже было сказано, фондовый индекс является главным индикатором стабильности рынка ценных бумаг. При этом на его изменение оказывают влияние большое число внутренних и внешних экономических факторов, характерных для каждого периода времени. Тенденция к изменению цен на определенный объект называется волатильностью, поэтому можно сказать, что волатильность фондового индекса отражает состояние рынка в целом.

Индексом деловой активности в России является индекс РТС.

На его изменения оказывают влияние как внешние, так и внутренние факторы. К основным внутренним факторам относятся рост ВВП, развитие производства в промышленной отрасли, объем вложений в основной капитал, индекс цен, монетизация экономики, кредитная процентная ставка, остатки средств на банковских счетах, ставка рефинансирования, изменения денежного предложения.

Среди внешних факторов, оказывающих влияние на индекс РТС можно выделить следующие: курс рубля; международные резервы России; остаток торгового баланса; динамика зарубежных индексов.

Эффективность рынка представляет собой совокупность ликвидности, доходности и рисков. Она позволяет оценить влияние тех или иных факторов на волатильность индекса.

Кроме того, можно выделить внутригосударственные факторы, которые так же оказывают влияние на рыночное взаимодействие. К ним относятся:

Факторы, влияющие на фондовый рынок

Фондовые рынки движимы настроениями инвесторов. Позитивное или бычье настроение поднимет рынок вверх. С другой стороны, негативные или медвежьи настроения приведут к падению рынка. Микро-и макроэкономические факторы часто определяют настроения инвесторов. Они реагируют на объявления компании, финансовые результаты компании, процентные ставки и инфляцию в экономике. В этой статье подробно рассматриваются различные факторы, влияющие на фондовый рынок.

Процентные ставки

Процентные ставки или ставки Центрального банка в значительной степени влияют на фондовый рынок. Повышение ставки означало бы, что заимствования стали более дорогостоящими, что уменьшило бы прибыль компаний. Более низкая норма прибыли приводит к падению цен на акции компаний и в конечном итоге тянет рынок вниз. С другой стороны, снижение ставки означало бы, что деньги доступны по более дешевым ставкам, тем самым увеличивая приток денег в экономику. Более того, более низкие затраты увеличат прибыль компаний, что приведет к росту цен на акции. Следовательно, это приводит к восходящему движению фондовых рынков. Однако это не всегда так. Неадекватное снижение ставки иногда не может привести к падению рынка.

Инфляция

Инфляция, проще говоря, — это рост цен на товары и услуги. Инфляция измеряется с использованием Базового индекса потребительских цен (ИПЦ). Базовый индекс потребительских цен исключает продукты питания и энергоносители. Когда инфляция растет, фондовые рынки падают. Инфляция и фондовые рынки имеют обратную зависимость. Следовательно, рост инфляции приведет к падению рынка. Однако, с другой стороны, дефляция также рассматривается как серьезная экономическая проблема. Инфляция на желаемых уровнях считается благоприятной для рынка, поскольку некоторые исследования показывают, что акции сохраняют реальную стоимость во время инфляции. Федеральная резервная система использует процентные ставки для управления инфляцией в стране.

Инфляция снижает покупательную способность покупателя. Однако при эффективном управлении влияние инфляции на портфель может быть уменьшено. Инвесторы могут использовать золото для хеджирования своего портфеля акций.

ВВП или Валовой внутренний продукт — это стоимость всех готовых товаров и услуг в стране. Увеличение темпов роста ВВП свидетельствует о том, что страна растет в плане производства. Это дает инвестору положительный знак того, что страна развивается, а компания растет. Таким образом, это приводит к увеличению покупки акций и цены акций. С другой стороны, падение роста ВВП страны пошатнет доверие инвесторов к стране и компании. Следовательно, это приводит к падению на фондовом рынке.

Безработица

Правительства стран регулярно отслеживает уровень безработицы и сообщает о нем. Уровень безработицы свидетельствует о силе любой экономики. Кроме того, Бюро статистики публикует уровень найма в стране. Эти два показателя помогают инвесторам интерпретировать ожидаемое состояние экономики и фондового рынка.

Часто безработица рассматривается как отстающий показатель для фондового рынка. Другими словами, к тому времени, когда безработица снизится, в экономических условиях произойдут некоторые изменения. Однако, когда уровень безработицы окажется выше, чем ожидалось, это может оказать негативное влияние на фондовые рынки. Высокий уровень безработицы указывает на то, что люди ищут работу, но не могут ее получить. В результате доверие к экономике падает и влияет также на фондовый рынок.

Если уровень безработицы снизится, а уровень найма повысится, экономические перспективы могут быть положительными. Инвесторы ожидают более высоких продаж, что приводит к увеличению прибыли компаний, и в результате цены на акции растут. С другой стороны, если уровень безработицы вырастет, а уровень найма снизится, экономические перспективы могут быть негативными. В результате инвестор может воздержаться от инвестирования или даже выйти из своих позиций.

Торговые войны

В условиях торговых войн импорт становится очень дорогим из-за высоких налогов, в зависимости от страны импорта. Например, индекс Dow Jones Industrial Average потерял более 300 пунктов, когда тарифы в Китае вступили в силу. Индекс потерял еще больше (более 750 пунктов) из-за тарифов. В результате это стало дорого для американских компаний, так как выросли налоги на импорт.

Во время торговых войн компании решают, передавать или не передавать клиентам избыточные затраты. Другими словами, в случае затяжной войны компании часто перекладывают дополнительные расходы на заказчика. В результате покупки становятся медленнее, а значит, и экономический рост. Если компании не перекладывают расходы на клиента, их рентабельность будет снижена. Хотя торговые войны не являются длительными, они могут оказывать волнообразное влияние на экономику и цены на акции.

Промышленное производство

Промышленное производство является одним из основных показателей силы экономики любого государства. Все страны ежемесячно публикуют Индекс промышленного производства, который показывает ежемесячные объемы производства в обрабатывающей промышленности, электроэнергетике, горнодобывающей промышленности и газовой промышленности. Кроме того, этот индекс также предоставляет информацию об уровнях производства и использовании производственных мощностей (отношение объема производства к его мощности).

Промышленное производство является важным показателем экономики, поскольку оно не учитывает цены, добавленные розничным сектором. Использование производственных мощностей позволяет получить представление о силе и спросе в экономике. Если в какой-либо отрасли объем промышленного производства ниже производственных мощностей, это может свидетельствовать о приближающемся спаде или возможности фискального стимулирования. В то время как, если отрасль производит продукции больше, чем ее мощности, это может увеличить риск повышения цен.

Другие факторы, влияющие на фондовый рынок

Многие другие факторы могут оказать влияние на фондовый рынок. Например, компания, зарабатывающая много, влияет на отдельные акции и тенденции в целом. Другие техногенные или стихийные бедствия также могут оказать негативное влияние на экономику и фондовый рынок. Например, COVID 19 оказал негативное влияние на экономику и фондовые рынки по всему миру. Кроме того, экономические циклы естественны; однако, пытаясь определить время рынка, следует тщательно учитывать другие факторы и настроения рынка.

Вывод

Все экономические факторы, влияющие на фондовый рынок, взаимосвязаны. Рост ВВП приведет к увеличению предложения товаров и услуг, что приведет к росту инфляции. Кроме того, снижение процентных ставок увеличило бы денежную массу в стране, что привело бы к увеличению расходов и, следовательно, росту цен на товары из-за возросшего спроса. Хотя безработица будет тянуть рынки вниз, полная занятость увеличит спрос на товары и услуги и увеличит производственные издержки, что в конечном итоге приведет к росту цен на товары или падению прибыли компании. Следовательно, контролируемое увеличение или уменьшение макроэкономических и микроэкономических факторов способствовало бы стабилизации рынков в стране.

Инвесторы должны иметь возможность использовать различные макроэкономические и микроэкономические факторы для лучшего управления своим портфелем. В свете различных факторов они могут принимать инвестиционные решения. Однако глобальные инвестиции могут помочь диверсифицировать портфель инвестора.

IndexaCo Опубликовано: 18.08.2021
Обновлено: 06.02.2022

Другие статьи

Что такое показатель долговой нагрузки?Показатель долговой нагрузки — это тип финансового коэффициента, который сравнивает долг компании с другими показателями, такими как собственный капитал или активы. Он используется для измерения левереджа компании, который показывает, какая часть операций компании финансируется за счет собственного капитала по сравнению с долгом.Существует несколько типов показателей долговой нагрузки, с формулами которых мы сейчас разберемся, но все они используются для того, чтобы внести ясность в источник финансирования фирмы. Это может дать нам ключевой показатель того, насколько хорошо компания сможет противостоять периодам финансовой нестабильности и экономического спада.Показатель долговой нагрузки является показателем финансового риска. Хотя использование долга или заемных средств само по себе не является причиной для беспокойства – большинству компаний в тот или иной момент придется использовать кредиты для финансирования расширения и других проектов – риск возникает, если у компании слишком много долгов, которые она не в состоянии погасить. Это означает, что компания с большей вероятностью столкнется с финансовыми трудностями и даже может оказаться под угрозой банкротства.Как рассчитать показатель долговой нагрузкиРасчет показателя долговой нагрузки в конечном счете зависит от того, какой тип вы хотите использовать, поскольку формулы различаются. Все показатели измеряют долг по отношению к вторичному показателю, наиболее распространенными из которых являются собственный капитал и активы.Таким образом, для всех из них вам нужно сначала определить уровень долга компании, найдя сумму долгосрочного долга компании, краткосрочного долга и любых банковских овердрафтов — все эти цифры должны быть в последнем отчете о прибылях и убытках фирмы.Как только вы узнаете общую сумму долга, вам также нужно будет знать, с чем вы его сравниваете. Для этого может потребоваться немного больше исследований финансовых показателей компании. Например, вам может потребоваться рассчитать общий акционерный капитал, который представляет собой чистую стоимость компании или общую сумму, которая была бы возвращена акционерам, если бы активы компании были ликвидированы.Читать еще: Как доля рынка определяет прибыльность?Формула расчета показателя долговой нагрузкиКак уже упоминалось, формула будет варьироваться в зависимости от точного показателя, на который вы смотрите. Наиболее распространенный показатель долговой нагрузки также известен как отношение долга к собственному капиталу, или коэффициент D/E, который сравнивает общий долг компании с ее акционерным капиталом. Он дает представление о том, как финансируется деятельность компании и насколько фирма способна погасить свои текущие долги.Формула соотношения долга к собственному капиталу выглядит следующим образом:D/E = общие обязательства ÷ акционерный капиталКоэффициент выражается в процентах и показывает нам, какая часть существующего собственного капитала была бы в состоянии погасить любой непогашенный долг.Высокий коэффициент передачи – обычно более 50% — означает, что компания имеет большую долю долга, чем собственного капитала, поэтому не сможет погасить свой долгНормальный коэффициент сцепления обычно составляет 25-50%, он показывает баланс собственного капитала и долга, что типично для большинства компаний, переживающих периоды экспансииНизкий коэффициент передачи – менее 25% — указывает на то, что компания имеет меньшую долю долга к собственному капиталу и может погасить обязательства, если потребуется. Это считается более низким рискомОднако вы также можете использовать другие типы коэффициентов зацепления или левереджа, такие как коэффициент долга. Вместо того, чтобы рассматривать собственный капитал, коэффициент долга — это показатель общего долга компании по отношению к ее общим активам, выраженный в десятичной дроби или процентах. Он показывает нам, какая часть активов компании финансируется за счет ее долга.Читать еще: Прибыль компании на акцию (EPS) может помочь вам оценить ее прибыльностьФормула коэффициента задолженности выглядит следующим образом:Коэффициент задолженности = общая сумма долгов ÷ общая сумма активовКоэффициент долга менее 1 или 100% говорит нам о том, что большая часть активов компании финансируется за счет собственного капитала, чем за счет долга, в то время как коэффициент долга больше 1 или 100% указывает на то, что у компании больше обязательств, чем активов. Это может означать, что он подвергается большему риску дефолта по своим кредитам, если процентные ставки внезапно будут повышены.Что такое хорошей показатель долговой нагрузки?Хороший показатель долговой нагрузки в конечном счете будет зависеть от того, как компания складывается по сравнению с другими компаниями в той же отрасли. Поэтому важно провести свое исследование и выяснить, почему выбранная вами компания может иметь более высокий или более низкий показатель долговой нагрузки по сравнению с аналогичными компаниями и акциями в других секторах.Важно знать, что высокий показатель долговой нагрузки может быть чрезвычайно распространен в определенных отраслях, которые являются более капиталоемкими. Это означает, что для производства конечных товаров требуется гораздо больше финансовых ресурсов, и большая часть этого капитала должна поступать из долгов, если компания является новой или расширяющейся. Например, телекоммуникационные компании часто имеют высокие показатели, поскольку они должны сделать значительные первоначальные инвестиции в инфраструктуру, прежде чем смогут предоставлять какие-либо услуги потребителям.Читать еще: Что такое экономические показатели и почему они важны?Но показатели долговой нагрузки со временем будут меняться. Вот почему более известные и крупные игроки в отрасли будут иметь более низкие показатели по сравнению со своими конкурентами. Как только первоначальные инвестиции будут выплачены, компания может начать использовать любой полученный доход в качестве прибыли, вместо того чтобы выплачивать свой долг.

IndexaCo

Резервный банк Австралии (РБА) является центральным банком Австралии, основной функцией которого является поддержка и укрепление экономической и финансовой стабильности страны. Мандат РБА вытекает из Закона о резервном банке 1959 года, который предоставил банку полномочия способствовать стабильности австралийского доллара, достижению полной занятости и экономическому процветанию.РБА может достичь своих целей, используя монетарные и фискальные инструменты центрального банка, такие как установление базовой банковской процентной ставки. Кроме того, РБА также отвечает за управление золотовалютными резервами Австралии. РБА также предоставляет центральные банковские услуги правительству Австралии и его различным агентствам, а также иностранным партнерам.История РБАРБА в его нынешнем виде существует благодаря Закону о резервном банке 1959 года, который вступил в силу в январе 1960 года. До этого существовал Банк Содружества Австралии, который был учрежден законодательно в 1911 году. Функции Банка Содружества были ограничены сберегательными и коммерческими банковскими услугами. В то время услуги центрального банка, такие как выпуск банкнот, предлагались Министерством финансов Австралии.Последовало бы несколько законодательных актов, и к 1945 году Банк Содружества получил бы полные и официальные полномочия по предоставлению центральных банковских услуг австралийскому народу. Эти функции будут включать, но не ограничиваться ими, администрирование денежно-кредитной и фискальной политики, выпуск банкнот и валютный контроль.С момента своего начала функционирвоания в 1960 году РБА наблюдал за основными вехами на австралийской финансовой сцене. В 1966 году австралийский фунт был заменен австралийским долларом (AUD). Австралийский доллар был привязан к доллару США до 1983 года, когда он начал свободно торговаться на рынке. Австралийский доллар в настоящее время является основной мировой валютой, а РБА — одним из самых влиятельных центральных банков в мире. Штаб-квартира РБА находится в Сиднее, Австралия, но у него есть несколько офисов по всей стране.Управление РБАРезервный банк Австралии является автономным органом (независимым от правительства) и состоит из двух советов:Совет Резервного банкаПравление Резервного банка несет ответственность в следующих областях:Стабильность австралийского доллара,Полной занятости австралийского народаЭкономическое процветание и благосостояние австралийского народа.Правление Платежной системыПравление Платежной системы несет ответственность в следующих областях:Стимулирование конкуренции на рынке платежных услуг,Повышение эффективности различных платежных систем Контроль рисков в финансовой системе.РБА возглавляетсая Управляющим, который возглавляет как Правление Резервного банка, так и Правление платежной системы.Читать еще: Все, что вам нужно знать о Банке АнглииФункции и роли РБАС точки зрения своих функций и функций Резервный банк Австралии отвечает за следующее:Установка денежной ставкиЭто самая важная роль РБА. Банк собирается каждый первый вторник каждого месяца (кроме января), чтобы установить денежную ставку, деятельность, которая влияет буквально на все экономические аспекты австралийской экономики.Выпуск банкнотРБА производит и распространяет банкноты Австралии, которые служат законным платежным средством как на местном, так и на международном уровне.Банковское дело.РБА является официальным банкиром правительства Австралии, что, по сути, означает, что он управляет и поддерживает несколько государственных служб, таких как социальное обеспечение, оборона или даже медицина.ПлатежиРБА также поддерживает, наряду с другими банками, Новую платежную платформу Австралии, которая облегчает круглосуточную обработку платежей между различными финансовыми учреждениями.Содействие финансовой стабильностиРБА является активным участником финансовых рынков с единственной целью содействия стабильности путем обеспечения стабильности ликвидности.Операции на международных рынкахПомимо управления валютными резервами Австралии, РБА также является представителем страны на глобальных форумах, таких как G20, Международный валютный фонд и Международный банк расчетов.Читать еще: История и цели создания Европейского Центрального Банка (ЕЦБ)Роль РБА в фундаментальном анализеРБА оказывает огромное влияние как на местные, так и на международные финансовые активы. Решение по процентной ставке, принимаемое РБА каждый месяц, является, пожалуй, самым важным событием, за которым наблюдают фундаментальные аналитики. Это событие обычно потенциально может спровоцировать массовые колебания цен на базовые активы. По большей части РБА сохранил целевой показатель инфляции в 2-3%, который он стремится сохранить, используя все имеющиеся в его распоряжении инструменты. Изменение процентных ставок — самый мощный инструмент в его арсенале, и вот как это влияет на ценообразование основных финансовых активов:АкцииПовышение процентных ставок препятствует как деловым, так и потребительским расходам, одновременно увеличивая стоимость национальной валюты, что в нормальных условиях приводит к падению цен на акции. Также имеет место и обратное: снижение ставок приводит к росту цен на акции.ОблигацииКак и акции, облигации также обычно имеют обратную зависимость от процентных ставок. Более высокие ставки приводят к падению цен на облигации, в то время как более низкие ставки приводят к росту цен на облигации.Австралийский доллар (AUD)Австралийский доллар является основной валютой на мировых финансовых рынках. Когда РБА повышает процентные ставки, это, по сути, ограничивает предложение валюты, что приведет к росту цен на австралийский доллар. И наоборот, когда РБА применяет снижение ставки, это в основном увеличивает предложение австралийского доллара, что, следовательно, снижает его стоимость.Количественное смягчение РБАПроцентная ставка является обычным инструментом денежно-кредитной политики, но она не единственная, РБА принял нетрадиционные меры, чтобы помочь смягчить и поддержать австралийскую экономику. В частности, заметным стало количественное смягчение, которое предполагает покупку РБА активов, таких как казначейские облигации, у правительства и других финансовых институтов. Количественное смягчение помогло преодолеть наихудшие последствия недавних катастроф, таких как финансовый кризис 2008 года и пандемия коронавируса 2020 года.Читать еще: Все, что вам нужно знать о Банке ЯпонииПрогнозные рекомендации РБАПрогнозное руководство также является нетрадиционным инструментом денежно-кредитной политики, который включает в себя сообщение о денежно-кредитной позиции РБА. В случае РБА позиция всегда заключалась в поддержании целевого уровня инфляции в 2-3%.Как РБА влияет на процентные ставкиРБА устанавливает денежную ставку в Австралии, которая представляет собой процентную ставку овернайт, взимаемую по кредитам денежного рынка. РБА собирается каждый месяц (кроме января), чтобы решить, следует ли сохранить денежную ставку на прежнем уровне, повысить ее или понизить. Он принимает это решение на основе своего анализа состояния австралийской экономики. В то время как ставка по наличным деньгам отличается от ставки, выплачиваемой потребителями по ипотечным кредитам и другим потребительским кредитам, банки часто решают передать изменения в ставке по наличным деньгам потребителям и предприятиям. Это может сделать заимствования более или менее дорогими, что окажет соответствующее влияние на экономический рост, потребительские расходы и деловую активность.Почему РБА меняет денежную ставкуУ РБА нет какой-либо политики, которая указывала бы, какими должны быть процентные ставки. Однако, поскольку денежный курс является промежуточной целью денежно-кредитной политики, он может быть использован для достижения основных целей валютной стабильности и устойчивого экономического роста. Денежная ставка используется для влияния на инфляцию и уровень занятости в Австралии, что, как мы надеемся, приведет экономику к полной занятости и низкой, но стабильной инфляции. РБА объявляет об изменении процентной ставки в попытке обеспечить прозрачность рынков, что снижает неопределенность в отношении денежно-кредитной политики и будущего австралийской экономики.Читать еще: Что такое ФРС: история, структура и функцииКак РБА влияет на австралийскую экономикуКогда РБА примет решение снизить денежную ставку, это приведет к падению других краткосрочных процентных ставок в экономике. Это стимулирует заимствования и расходы внутри экономики. В результате объем производства, как правило, увеличивается, и это приводит к увеличению экономической активности и занятости. Когда всплеск экономической активности достаточно силен, он также может вызвать рост инфляции. Верно и обратное. Когда денежная ставка повышается, это приводит к сокращению экономической активности, что, как мы надеемся, приведет к снижению инфляции. Нежелательным побочным эффектом часто является снижение занятости.

Источник https://journal.open-broker.ru/investments/chto-vliyaet-na-stoimost-akcij/

Источник https://spravochnick.ru/rynok_cennyh_bumag/torgovlya_na_fondovom_rynke/faktory_vliyayuschie_na_fondovyy_rynok/

Источник https://indexaco.com/ru/education/faktory-vliausie-na-fondovyj-rynok