Финансовые инвестиции. Ценные бумаги как объект финансовых инвестиций. Управление портфелем ценных бумаг
Финансовые вложения — это отвлеченные средств, призванные приносить предприятию доход в течение определенного времени.
К финансовым вложениям относят: вклады в уставные капиталы других предприятий (в том числе дочерних), в ценные бумаги (акции, облигации) других предприятий, в процентные облигации государственных и местных займов, на депозитные счета банков, в сберегательные сертификаты; займы, предоставленные другим организациям; вложения имущества по договорам о совместной деятельности. Документами, подтверждающими совершенные финансовые вложения, являются полученные акции, сертификаты, облигации, свидетельства на суммы произведенных вкладов, договоры на предоставление займов. Финансовые вложения, не подтвержденные документально, должны учитываться обособленно.
Финансовые вложения классифицируют по различным признакам: по связи с уставным капиталом, формам собственности, срокам на которые они произведены и др.
В зависимости от связи с уставным капиталом различают финансовые вложения с целью образования уставного капитала и долговые.
К вложениям с целью образования уставного капитала относят акции, вклады в уставные капиталы других организаций и инвестиционные сертификаты, подтверждающие долю участия в инвестиционном фонде и дающие право на получение дохода от ценных бумаг, составляющих инвестиционный фонд.
К долговым ценным бумагам относят облигации, закладные, депозитные и сберегательные сертификаты.
По формам собственности различают государственные и негосударственные ценные бумаги.
В зависимости от срока, на который произведены финансовые вложения, они подразделяются на долгосрочные (вложения на срок более 1 года) и краткосрочные (вложения на срок до 1 года)
Все множество определений ценных бумаг можно разбить на группы.
В первую группу можно отнести определения, которые говорят, что ценная бумага ? это документ дающий определенные имущественные права (в том числе право на получение дохода).
Ко второй группе можно отнести определения, говорящие о том, что ценная бумага представляет собой капитал. Причем из них можно выделить группу определений, говорящих о том, что ценные бумаги представляют собой фиктивный капитал.
Ценные бумаги выполняют следующие функции:
перераспределяют денежные средства (капиталы) между отраслями и сферами экономики; территориями и странами; группами и слоями населения; населением и сферами экономики; населением и государством и т.п.;
предоставляет определенные денежные права ее владельцам, помимо прав на капитал. Например, право на участие в управление, соответствующую информацию, первоочередность в определенных ситуациях и т.п.;
обеспечивает получение дохода на капитал и (или) возврат самого капитала и др.;
информирует инвесторов об экономической конъюнктуре в стране и дает им ориентиру для инвестиций;
являются связующим звеном между государственными, политическими, общественными институтами с одной стороны и совокупными экономическими отношениями с другой (какое-либо политическое событие оказывает влияние на курсы ценных бумаг, а те воздействуют на экономику в целом);
выпуск ценных бумаг — важнейший источник привлечения средств для молодых предприятий, мобилизации дополнительного капитала для уже существующих предприятий, а также пополнения государственного и местного бюджетов;
введение различных видов ценных бумаг в финансово-денежный оборот, позволяет без увеличения денежной массы повысить мобильность финансовых ресурсов, сосредоточив их на наиболее важных участках производства, обращения;
Давая общую оценку значения ценных бумаг в экономике, можно выделить следующие важные моменты. Во-первых, ценная бумага выступает гибким инструментом инвестирования свободных денежных средств юридических и физических лиц. Во-вторых, размещение ценных бумаг — эффективный способ мобилизации ресурсов для развития производства и удовлетворения других общественных потребностей. В-третьих, ценные бумаги активно участвуют в обслуживание товарного и денежного обращения. В-четвертых, на рынке ценных бумаг, прежде всего фондовых биржах, складываются курсы ценных бумаг, Эти курсы — барометр любых изменений в экономической и политической жизни той или иной страны
Среди видов ценных бумаг можно выделить следующие.
Акция — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управление акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации.
Облигация — эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренные ею срок ее номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента.
Вексель — это составленная по установленной законом форме безусловное письменное долговое денежное обязательство, выданное одной стороной (векселедателем) другой стороне (векселедержателю) и оплаченное гербовым сбором.
Портфель ценных бумаг ? собранные воедино различные инвестиционные финансовые ценности, служащие инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика. Формируя портфель, инвестор исходит из своих «портфельных соображений». «Портфельные соображения» ? это желание владельца средств иметь их в такой форме и в таком месте, чтобы они были безопасными, ликвидными и высокодоходными.
Принципами формирования инвестиционного портфеля являются безопасность и доходность вложений, их стабильный рост, высокая ликвидность. Под безопасностью понимаются неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала и стабильность получения дохода. Ликвидность инвестиционных ценностей ? это их способность быстро и без потерь в цене превращаться в наличные деньги.
Ни одна из инвестиционных ценностей не обладает всеми перечисленными выше свойствами. Поэтому неизбежен компромисс. Если ценная бумага надежна, то доходность будет низкой, так как те, кто предлагает надежность, будут предлагать высокую цену. Главная цель при формировании портфеля состоит в достижении наиболее оптимального сочетания между риском и доходом для инвестора. Иными словами, соответствующий набор инвестиционных инструментов призван снизить риск потерь вкладчика до минимума и одновременно увеличить его доход до максимума.
Под управлением портфелем понимается применение к совокупности различных видов ценных бумаг определенных методов и технологических возможностей, которые позволяют:
сохранить первоначально инвестированные средства;
достигнуть максимальный уровень дохода;
обеспечить инвестиционную направленность портфеля
Иначе говоря, процесс управления направлен на сохранение основного инвестиционного качества портфеля и тех свойств, которые бы соответствовали интересам его держателя. Поэтому необходима текущая корректировка структуры портфеля на основе мониторинга факторов, которые могут вызвать изменение в составных частях портфеля.
Совокупность применяемых к портфелю методов и технических возможностей представляет способ управления, который может быть охарактеризован как активный и пассивный.
Первым и одним из наиболее дорогостоящих, трудоемким элементом управления является мониторинг, представляющий собой непрерывный детальный анализ фондового рынка, тенденций его развития; секторов фондового рынка; финансово-экономических показателей фирмы-эмитента ценных бумаг; инвестиционных качеств ценных бумаг.
Конечной целью мониторинга является выбор ценных бумаг, обладающих инвестиционными свойствами, соответствующими данному типу портфеля.
Мониторинг ? это основа как активного, так и пассивного способов управления.
Активная модель управления предполагает тщательное отслеживание и немедленное приобретение инструментов, отвечающих инвестиционным целям портфеля, а также быстрое изменение состава фондовых инструментов, входящих в портфель.
Мониторинг представляет собой базу для прогнозирования размера возможных доходов от инвестиционных средств и интенсификации операций с ценными бумагами.
Пассивное управление представляет собой создание хорошо диверсифицированных портфелей с заранее определенным уровнем риска, рассчитанным на длительную перспективу. Такой подход возможен при достаточной эффективности рынка, насыщенном ценными бумагами хорошего качества. Продолжительность существования портфеля предполагает стабильность процессов на фондовом рынке. В условиях инфляции, а следовательно, существования в основном рынка краткосрочных ценных бумаг, а также нестабильной конъюнктуры фондового рынка пассивное управление представляется малоэффективным.
Пассивное управление эффективно лишь в отношении портфеля, состоящего из низко рискованных ценных бумаг. Ценные бумаги должны быть долгосрочными для того, чтобы портфель существовал в неизменном состоянии длительное время. Это позволит реализовать основное преимущество пассивного управления ? низкий уровень накладных расходов. [8]
Инвестиции в ценные бумаги
Паевой инвестиционный фонд, или сокращенно ПИФ, является эффективным инвестиционным инструментом. Он пользуется популярностью у тех, кто заботится о финансовом будущем, и в умелых руках, как правило, приносит высокий доход. Этот инструмент позволяет каждому желающему стать участником фондового рынка через управляющую компанию.
Содержание:
Что такое инвестирование в ценные бумаги
Под инвестированием в ценные бумаги понимается вложение средств в различные активы – от объектов недвижимости и бизнес-проектов до ценных бумаг и иных финансовых инструментов. Если вложить деньги в недвижимость вы можете самостоятельно и без особых проблем, то при выходе на рынок ценных бумаг вам нужно:
- четко осознавать риски, так как рыночная стоимость ценных бумаг зависит от множества факторов;
- располагать деньгами на длительный срок, так как мгновенная продажа портфеля ценных бумаг наверняка повлечет убытки;
- заручиться поддержкой опытных специалистов и управляющей компании, которые помогут выбрать оптимальный вариант инвестирования.
Каждая ценная бумага удостоверяет право ее владельца на часть имущественных активов либо подтверждает факт займа. Ценные бумаги выпускаются в стандартном бумажном виде или в электронной (бездокументарной) форме.
Виды ценных бумаг для инвестирования
Сам по себе вид ценной бумаги уже может свидетельствовать о потенциальном доходе и возможных рисках. Среди наиболее распространенных финансовых инструментов, представленных на рынке, можно выделить:
- акции, которые подтверждают право на часть уставного капитала акционерного общества (АО), могут давать право на управление и получение дивидендов от деятельности компании;
- облигации, которые подтверждают долговое обязательство и право на получение фиксированного процента;
- векселя, которые всегда оформляются в виде бумажного документа, предусматривают обязательство о выкупе за определенную сумму;
- государственные ценные бумаги (облигации, казначейские обязательства и т. д.), по которым обязательства несет Российская Федерация.
Возможно и инвестирование в ценные бумаги производного характера (опционы, фьючерсы и свопы). Не все виды финансовых инструментов доступны на фондовом рынке. Например, инвестор может вложить деньги в вексель, однако оборот такого документа происходит вне фондовых бирж.
Вкладывать свои средства можно в любые виды бумаг, представленных на рынке. Однако каждая из них будет иметь свои особенности при определении гарантированного дохода, рыночной стоимости. Например, акции крупных государственных компаний и банков могут принести пассивный доход, однако в условиях инфляции он не позволит рассчитывать на прибыль. Поэтому рекомендуется делать инвестиции в ценные бумаги с учетом их курсовой стоимости на бирже, чтобы рассчитывать на значительный доход.
Портфели ценных бумаг
Ничто не мешает вам вложить все деньги в акции только одной компании. Однако такой подход практически всегда обречен на провал. Даже финансовый гуру не может просчитать все субъективные и объективные риски, форс-мажорные обстоятельства. Поэтому инвестирование средств в ценные бумаги практически всегда происходит путем формирования инвестиционного портфеля.
Целью инвестиций является не только получение максимального дохода, но и минимизация рисков потери средств. Поэтому в финансовой сфере используется термин «диверсификация», т. е. распределение рисков. Вы формируете портфель ценных бумаг с учетом их ликвидности на рынке, предполагаемой доходности, возможных рисков, оценок экспертов. Инвестиции в бумаги можно делать по разным стратегиям:
- для полного устранения рисков можно приобрести высоколиквидные и надежные финансовые инструменты, что гарантирует стабильный и небольшой доход;
- можно вложить средства в высокорискованные инструменты, что позволит получить значительный доход, но может и привести к потере денег;
- оптимальным вариантом будет формирование сбалансированного портфеля, когда деньги будут распределены между надежными и рискованными инструментами.
Самостоятельно сформировать оптимальный портфель ценных бумаг крайне сложно. Несмотря на обилие общедоступной информации, объективно оценить перспективы фондового рынка и активов отдельных компаний могут только эксперты.
Формированию портфеля ценных бумаг и диверсификации рисков в управляющей компании «Альфа-Капитал» уделяется особое внимание. Мы заинтересованы не только в привлечении инвесторов, но и в увеличении доходности, в долгосрочном сотрудничестве. Поэтому выбор вариантов инвестирования осуществляется только после тщательного анализа целей и задач инвестора, изучения перспектив рынка.
Как инвестировать в ценные бумаги
Чем больше сумма инвестиций, тем больший доход вы сможете получить. Для начинающих инвесторов оптимальным вариантом может стать приобретение первоначального пакета ценных бумаг на небольшую сумму. Это позволит оценить надежность вашей управляющей компании и профессионализм ее специалистов, принять решение о наращивании объема инвестиций.
Компания «Альфа-Капитал» предлагает максимально выгодные условия, которые подходят как для тех, кто только начинает инвестировать в ценные бумаги, так и для опытных участников рынка. Как осуществляется сотрудничество:
- на стадии консультаций определяются цели инвестирования, желаемый доход, сумма и сроки вложения средств;
- заключается договор доверительного управления, в котором определяются взаимные права и обязанности инвестора и управляющей компании;
- клиенту предоставляется доступ к онлайн-инструментам, позволяющим контролировать и принимать участие в управлении активами;
- формируется портфель ценных бумаг в соответствии с договором.
Дальнейшее управление происходит в соответствии с условиями договора, полномочиями управляющего. Для этого определяются инвестиционные цели, максимально допустимые показатели убытков и иные условия сотрудничества. Для инвестирования открывается отдельный банковский счет, через который будут проходить все операции.
Управляющий представляет ваши интересы на профессиональном фондовом рынке, покупает и продает ценные бумаги, осуществляет иные полномочия. Вся информация о деятельности нашей компании открыта и представлена на сайте. Вы можете сами убедиться в надежности инвестирования через «Альфа-Капитал», ведь мы входим в число лидеров на рынке управления активами в России. Подробнее об условиях сотрудничества мы расскажем по телефону или в онлайн-чате на сайте.
Ценные бумаги как объект инвестирования
Когда появляется свободная денежная масса, мы думаем, как бы ею распорядиться, куда выгоднее вложить. А ведь деньги, по сути, тоже товар, на который также существует спрос на финансовом рынке, и который может приносить вам дополнительный доход.
Ценные бумаги как объект инвестирования
Вкладывать деньги можно в движимое и недвижимое имущество, ценные бумаги, драгоценные металлы, а также нетрадиционные объекты инвестирования, такие как коллекционные или раритетные произведения искусств, ювелирные украшения, старинные монеты и банкноты, и даже коллекционные вина.
Коллекционные вина как объект инвестирования
Каждый объект вложений отличается от других размером предполагаемого дохода, надежностью, сроком, через который предполагается получить доход. Например, вложения в драгметаллы – очень надежные, но минус их заключается в том, что вкладчик (инвестор) сможет получить доход только в будущей перспективе при условии продажи своего актива по цене более высокой, чем была цена покупки. Разница с покупки/продажи и будет маржой – прибылью. А если вкладываться в нетрадиционные объекты инвестирования, то нужно или хорошо разбираться в покупаемом объекте, или привлекать эксперта к оценке покупаемого экземпляра.
Корпоративные облигации – ценные бумаги
Чаще всего инвесторы вкладывают денежные средства в ценные бумаги, многие из которых приносят реальный доход в сравнительно небольшие сроки.
Виды ценных бумаг
Разберем подробнее виды ценных бумаг, в которые может вложиться инвестор, и выясним, какие из них наиболее оптимальны в отношении цена/надежность/доход.
Ценная бумага – официальный документ, подтверждающий имущественные права ее владельца, типовая форма которого установлена законодательно.
Различают долевые и долговые бумаги.
Классификация ценных бумаг по признаку возвратности средств
Долевые бумаги позволяют инвестору непосредственно участвовать во владении компанией, так как покупая их, инвестор фактически вносит деньги в уставной капитал данной компании.
А долговые ценный бумаги означают, что инвестор передал эмитенту денежные средства во временное пользование, в займы при условии, что после оговоренного срока полезного использования денег, эмитент возместит вкладчику не только номинальную стоимость бумаги, но и заплатит за пользование денежным ресурсом определенное вознаграждение в виде процента от сделки или купонного дохода инвестору.
Структура вложений в долговые ценные бумаги
Долевой бумагой считается акция, эмитентами которых являются акционерные общества. Акции можно приобрести напрямую у эмитентов или через электронные биржи. Они бывают двух видов: обыкновенные и привилегированные. Их основное отличие в том, что обыкновенные акции позволяют участвовать в управлении акционерным обществом, получать дивиденды в зависимости от размера прибыли акционерного общества, а привилегированные акции предоставляют владельцу право первоочередной покупки дополнительно выпущенных акций, первоочередного получения дивидендов независимо от размера прибыли акционерного общества, а также право первоочередного возмещения вложенных средств при банкротстве общества – эмитента.
Преимуществами вложения в акции является их неплохая доходность, а также достаточно высокий спрос в случае их перепродажи. А вот главным недостатком является риск не получить причитающийся доход в виде дивидендов, если акционерное общество продемонстрирует плохие финансовые результаты от хозяйственной деятельности.
Долговой бумагой по определению является облигация. Приобретая этот актив, инвестор оплачивает его номинальную стоимость и получает официальный документ, подтверждающий имущественный права на облигацию. В документе также указывается срок погашения – срок, через который инвестор, обратившись к эмитенту, может получить гарантированное возмещение номинальной стоимости облигации, а также купонный доход. Купонным доходом называется прибыль, вознаграждение инвестора за пользование предоставленными денежными средствами.
Надежность и доходность облигаций дифференцирована по эмитентам. Если вы приобретаете облигации у какой – либо фирмы, предприятия, корпорации, то они в таком случае называются корпоративными, обладают высокой доходностью, но и наиболее рискованные. Если же эмитентом приобретаемых облигаций является государство или муниципальное образование, то такие бумаги считаются самыми надежными, гарантируется их своевременное погашение, но одновременно являются и самыми низкодоходными.
Расчет амортизированной стоимости облигации (ФА)
Вексель также является долговой ценной бумагой, гарантирующей лицу, купившему вексель, возврат вложенных средств лицом, продавшим вексель через промежуток времени, оговоренный в векселе, в назначенном месте. Эта бумага бывает простой или переводной. Простая предполагает возврат средств только лицу, оформившему вексель, а переводная позволяет назначить получателем любое другое лицо посредством передаточной надписи.
Получить доход по векселю можно лишь в том случае, если в нем указан предполагаемый процент дохода. Вексель является достаточно надежным активом, но не всегда позволяет извлечь выгоду от его приобретения.
Также достаточно надежным является вложение в паевой инвестиционный фонд. Приобретая пай, вкладчик получает документарное подтверждение о вложении определенной суммы, в котором также оговариваются условия, сроки предоставления денежных ресурсов и доход, который вложение будет приносить инвестору. Этот вид вложения оптимален для начинающих инвесторов, которые не могут определиться, куда лучше вложить средства. Специалисты фонда, аккумулируя денежную массу, самостоятельно распределяют их, вкладываясь в различные активы, выплачивают определенную долю с дохода по активу вкладчику и оставшуюся прибыль оставляют себе.
Паевые инвестиционные фонды (ПИФы)
Инвесторы, оформленные в качестве юридических лиц, могут вкладывать деньги в коммерческие банки, получая депозитную расписку. Она гарантирует, что сумма, предоставленная вкладчиком в свободное пользование банком, будет возвращена ему через оговоренный срок, с условием, что вложенная сумма будет увеличена на процент, указанный в расписке. Надежность данного вида вложения напрямую зависит от показателей финансово – хозяйственной деятельности банка, ликвидности его активов и срока существования.
Паевые инвестиционные фонды (ПИФы)
Что касается возможности инвестиционного сотрудничества физических лиц и коммерческого банка, то для такого рода отношений и предназначен сберегательный сертификат. Он подтверждает, что физическое лицо – вкладчик предоставил в пользование коммерческим банком денежные ресурсы на оговоренный срок, и гарантирует возврат вкладчику вложенных денежных средств в сумме, увеличенной на обязательный процент по вкладу. Сберегательный сертификат является достаточно надежной ценной бумагой, он позволяет не только физическому лицу получить дополнительный доход, но и предоставляет банку временно свободные денежные ресурсы, на которых банк тоже может заработать.
Депозитарная расписка также является долговой ценной бумагой. Распиской оформляются отношения между инвестором и иностранным депозитарием по поводу имущественных прав на какой- либо иностранный актив. Различают американскую, глобальную и российскую депозитарную расписку. Инвестор может напрямую приобрести расписку в иностранном банке – кастодиани, а может обратиться за помощью к специалистам – финансовым брокерам, чтобы они помогли инвестору совершить сделку.
Классификация депозитарных расписок
И в завершении необходимо сказать немного слов о фьючерсных и опционных контрактах.
Это своеобразные договоры на будущие поставки определенного актива по цене и срокам, указанным в контактах. Например, инвестор узнает об эмиссии дополнительных акций и желает приобрести некоторую их долю, но только по той цене, что была в момент покупки. А потом он может продать или сам контракт, или актив по контракту в случае, если цена возрастет и инвестор получит прибыль.
Источник https://studbooks.net/1356731/menedzhment/finansovye_investitsii_tsennye_bumagi_obekt_finansovyh_investitsiy_upravlenie_portfelem_tsennyh_bumag
Источник https://prodengi.alfacapital.ru/investicii-v-cennye-bumagi/
Источник https://bank-explorer.ru/finansy/investicii/cennye-bumagi-kak-obekt-investirovaniya.html