Как построить прибыльный инвестиционный портфель: 4 практических шага / Хабр

Инвестиционный портфель как эффективный элемент личного финансового плана

Личный финансовый план — стратегию по достижению целей отдельно взятым человеком или семьёй — можно представить без многих инструментов. Вполне реально обойтись без кредитов и программ страхования (а при необходимости брать нужную сумму из имеющихся активов). Можно не иметь специализированных пенсионных программ, если есть иные инвестиционные инструменты, дающие регулярный доход. Но вот без чего реализовать личный финансовый план невозможно — это без инструментов инвестирования: если до намеченных целей более 1 месяца, инфляция неизбежно будет сокращать накопления, цель — отодвигаться, и копить на неё придётся дольше.. Финансовый план без инвестиций как минимум неэффективен. Но как составить инвестиционный портфель правильно — вот вопрос, на который я постараюсь ответить в этом материале.

В 99% случаев инвестиционный консультант первым делом спросит у клиента, на какую доходность он нацелен и какой риск (в плане просадки портфеля) готов нести. Но это слишком упрощенный подход. В личном финансовом планировании понятия риск и доходность гораздо шире.

Говоря о доходности важно определить не только ожидаемую прибыль в процентах годовых, но и то, в какой валюте и форме она потребуется (в форме регулярных выплат или прироста капитала), планирует ли клиент изымать полученный доход и, если да, то как часто, а также уточнить налоговые и правовые последствия.

Под риском следует понимать не только психологическую готовность клиента увидеть меньшую стоимость своего портфеля, но ещё и его возможности — какую просадку он реально может себе позволить, исходя из его ситуации и целей. Это и риски непредвиденных расходов, развода, взыскания имущества из-за которых может возникнуть необходимость срочно забрать деньги из инвестиций, нарушив стратегию.

Таким образом, формирование портфеля нужно начинать с максимально точного определения целей инвестирования. Расскажем, как это сделать.

1. Определите цель
2. Определите максимальный риск, на который вы готовы пойти
3. Определитесь с налоговыми и валютными последствиями
4. Учтите защиту от развода и взыскания
5. Составьте портфель: защита + ликвидность + инвестиции

Теперь по порядку.

1. Определите цель

Это действительно очень важно — понимать, что в итоге от своих инвестиций хочет получить человек. Невозможно «принести то, не знаю что», это прямой путь к нереализованным ожиданиям.

Сколько месяцев/лет до цели?

Логично, что, если вы копите на квартиру, планируя купить её через 2-3 года, будет странно выбрать неликвидные долгосрочные продукты, например, накопительное страхование жизни, у которого минимальный срок 5 лет, а досрочное изъятие, особенно в первые годы, может привести к полной потере вложенных средств. Долгосрочные, но ликвидные инструменты тоже в зоне риска. В частности, копить на эту цель в облигациях с погашением позже, чем через 3 года, может быть опасно: если вы найдете подходящую квартиру раньше, вам придется продавать облигации до погашения, а рыночная цена может оказаться ниже цены входа. На такой короткий срок (менее 3-5 лет) я редко рекомендую размещать существенную долю накоплений в рискованные инструменты, например в акции, так как за эти 2-3 года на рынке вполне может случиться коррекция, причём, возможно, непосредственно перед покупкой квартиры, и клиенту придётся выходить с убытком. Если же цель — пассивный доход через 10 лет, то да, вы вполне можете использовать и агрессивные, и неликвидные, и долгосрочные продукты.

В целом, если вам до цели 3 года или менее, я бы советовала использовать следующие инструменты (даже если морально вы готовы к серьезным просадкам):

• депозиты;
• облигации с погашением через 1-3 года, фонды облигаций, консервативное доверительное управление;
• инструменты с полной защитой капитала на срок 3 года и менее (структурные продукты + доверительное управление + инвестиционное страхование жизни);
• МФО, ломбарды, кредитные кооперативы, краткосрочные займы бизнесу.

Если же вам до цели более 3 (а лучше 5) лет, можно использовать ещё и такие инструменты:

• облигации более долгого погашения;
• акции, фонды акций, сырьё без защиты, агрессивное доверительное управление;
• инвестиционное страхование жизни на более долгий срок, накопительное страхование жизни; недвижимость в любых вариантах;
• прямые инвестиции, венчур.

Если вы точно не можете сказать, потребуются ли вам деньги через 5-6 месяцев или больше, то это должны быть инструменты, которые предоставляют возможность забрать средства без потери или с минимальными потерями по доходности. Например, депозиты с частичным снятием, облигации с погашением через год максимально надёжных эмитентов с высокой ликвидностью.

К чему может привести недостаточная проработка этого пункта? Вот пример из моей практики.

С клиентом в начале 2015 года изначально оговаривается агрессивная и долгосрочная (от 5 лет) стратегия инвестиций. Клиент подтверждает, что ничего досрочно изымать не будет. Потом обращается за консультацией по подбору объекта зарубежной недвижимости для инвестиций, подтверждая, что на него будут средства из других источников, не из инвестиций. В итоге в декабре 2015 оказывается, что ему срочно нужно достать все деньги из агрессивного портфеля. Это было после повышения ставки ФРС, когда на рынке началась коррекция, и при досрочном изъятии клиент бы зафиксировал минус 10-15%. Плюс некоторые инструменты имели низкую ликвидность (но достаточную для портфеля на 5 лет), откуда нельзя было досрочно изъять капитал в принципе.

В какой валюте потребуется сумма под цель?

Если вы копите на что-то определённое, во избежание валютных рисков лучше инвестировать именно в той валюте, в которой вы будет тратить деньги на цель. Например, если вы планируете переезд в Европу, лучше копить в евро. Если вы планируете купить недвижимость в Великобритании — лучше выбрать портфель с преобладанием инструментов в фунтах стерлингов.

Если же у вас нет чёткой цели и/или вы не знаете, в какой валюте вам понадобится капитал, вы можете использовать диверсификацию по наиболее стабильным валютам. Например, если вы копите «на пенсию», до которой более 10 лет, и вы не знаете, в какой стране будете жить, можно инвестировать в портфель из рублевых, долларовых, евро инструментов, чтобы не делать ставку на одну валюту.

Пример из практики.

Однажды ко мне обратилась клиентка за составлением портфеля, но цель и тем более валюту цели назвать отказалась. Ей были предоставлены портфели разных валют с разным сроком, соотношением риска и доходности, разным минимальным размером для инвестиций. Она выбрала портфель на 6 месяцев в фунтах с ожидаемой доходностью 10% и риском 2-3%. Через полгода клиентка была крайне довольна: она перешла из рублей в фунт по 49, а на тот момент фунт стоил почти 100. Плюс портфель за это время показал доходность 10,5% в годовом исчислении. Но позже выяснилось, что клиентка вообще-то планировала через пару лет переехать жить в США, а фунт при этом просел к доллару с 1,72 на весну 2014 до 1,5 на момент анализа портфеля (ещё задолго до Brexit).

Как часто потребуется изымать прибыль?

Если вы инвестируете ради пассивного дохода, крайне важно определить, как часто вы будете изымать прибыль: ежегодно, ежемесячно, с какой-то другой периодичностью. Иначе есть риск подобрать подходящие по валюте, доходности, риску инструменты, изъятие из которых в нужные сроки будет затруднительно, невозможно или сопряжено с существенными затратами.

Одна клиентка попросила составить портфель под пассивный доход, она не собиралась изымать средства раньше, чем через 5 лет, а далее планировала забирать прибыль раз в год. В итоге уже в первый год инвестиций клиентке захотелось зафиксировать прирост и изъять всю прибыль, но инвестиционные фонды, подобранные ей, предполагали exit fee за изъятие ранее 5 лет, плюс на саму операцию уходило не менее 1 месяца, т.к. фонды были monthly traded. В итоге клиентка, настояв, получила деньги через месяц и ещё за вычетом комиссии 5%, которой легко можно было избежать, если бы изначально она уведомила о том, как часто она хочет забирать прибыль. Клиентке ещё повезло, что изымаемая сумма превысила минимум, установленный для снятия её брокером.

2. Определите максимальный риск, на который вы готовы пойти

Определите максимальный риск, на который вы готовы пойти в отношении той цели или той суммы инвестиций, под которую вы составляете портфель.

Это чисто психологический момент, вы должны быть максимально объективны. Если вы ни разу не инвестировали — снизьте тот уровень риска, который вы изначально сочтёте для себя приемлемым, так как ваше решение на 100% теоретическое. И, пожалуйста, не отвечайте на вопрос о риске классическим — «риск минимальный, доходность максимальная», т.к. это сразу приведёт к нереалистичным ожиданиям.

Вот пример из практики, наглядно показывающий, к чему приводит недооценка своей реакции на риск.

С клиентом оговаривается стратегия с ориентиром валютной доходности от 10-12% годовых. На словах клиент готов к просадке до 30%.

Весной 2015 года мы заходим в high-yield bonds (а иные облигации не дадут доходность выше 10% ), но эмитентов инвестиционного рейтинга, по которым хорошая отчётность, с такой доходностью в тот момент не было. В декабре 2015 — январе 2016 года клиент начинает паниковать, т.к. облигации теряют в цене 20% или более на фоне обвала Китая и нефти. Клиент просит срочно перейти в портфель из бумаг максимальных рейтингов инвестиционного уровня. В январе 2016 года продавать high-yield bonds было безумием, так что мы поставили критерии цен на выход в ожидании восстановления, чтобы минимизировать потери. И вот летом 2016 года, когда нефть подросла, бумаги начали отыгрывать в цене, большая часть теперь стоила даже дороже, чем мы покупали, клиент в плюсе.

Согласно стратегии о переходе на 100% в облигации максимальных инвестиционных рейтингов, мы методично выходили из high-yield bonds и перекладывались в бумаги рейтингов преимущественно от BBB+ и выше с доходностью к погашению на уровне 3-5%. И вот возникло недовольство от клиента: он недоволен выходом из high-yield bonds, т.к. хочет в них посидеть подольше и продать подороже. Но стоит нефти чуть просесть, он паникует и тут же просит всё скорее продать, даже с убытком. В результате вместо стабильного облигационного портфеля у клиента хронический стихийный трейдинг.

Итак, если вы не готовы к риску или готовы к минимальному риску, то основу вашего портфеля должны составлять самые консервативные инструменты:

• депозиты;
• облигации до погашения, без «плеча», только инвестиционного рейтинга, высокой ликвидности, не subord, не perpetual, не гибриды, которые могут конвертироваться в акции и перестать быть консервативным инструментом. Причём речь именно про облигации, а не фонды облигаций или доверительное управление на основе облигаций, т.к. у этих инструментов нет даты и цены погашения, т.е. более высокий риск;
• инструменты со 100% защитой капитала (структурные продукты + доверительное управление + инвестиционное страхование жизни), но только построенные на облигациях, описанных выше. Иначе есть риск, что ваш структурный продукт окажется в облигациях банка, лишившегося лицензии, и тогда 100% защита перестанет существовать;
• недвижимость с целью сдачи в аренду, но без ипотеки, в построенном объекте с хорошей историей сдачи в аренду (это возможно, например, в Германии, Британии, США, где можно купить доходную недвижимость уже с арендаторами).

Если вы готовы повысить риск, вы можете добавить в портфель потенциально более доходные инструменты в той доле, в которой допускаете риск:

• high-yield bonds, т.е. высокодоходные облигации, как правило, неинвестиционного рейтинга, 2-3 и далее эшелоны, возможно, с «плечом», subord, perpetual, гибриды, в том числе через фонды и доверительное управление;
• акции: через брокерский счёт, фонды акций, агрессивное доверительное управление;
• сырьевые активы: через брокерский счёт, фонды, доверительное управление;
• деривативы: фьючерсы, опционы через брокерский счёт, хедж-фонды, доверительное управление; структурные продукты с условной защитой или без защиты капитала;
• недвижимость с целью прироста напрямую и через фонды/структурные продукты, рентная недвижимость с ипотекой;
• МФО, ломбарды, кредитные кооперативы, займы бизнесу.

Помните о диверсификации, чтобы ваш портфель состоял из разных инструментов, отраслей, стран, когда будете выбирать конкретные инструменты. Также помните про баланс инфляции и рыночного риска: если вы будете излишне консервативны, вы рискуете получить доход ниже инфляции, а если слишком агрессивны — есть риск просадки по рыночным причинам. Поэтому доходность портфеля должна быть на несколько процентов выше, чем инфляция в валюте вашего портфеля, чтобы у вас был прирост реальной стоимости вашего капитала.

3. Определитесь с налоговыми и валютными последствиями

Когда вы уже подобрали финансовые инструменты для инвестиций, задумайтесь, налоговым резидентом и гражданином какой страны или стран вы будете в момент накопления и в момент реализации ваших целей. Также подумайте об иных ограничениях (например, валютное законодательство).

• Вы планируете стать гражданином США? Учитывайте сразу ограничения по инвестиционным инструментам, а также юрисдикции открытия инвестиционного счёта, чтобы не пришлось экстренно продавать ваш портфель перед получением гражданства.
• Вы — налоговый и валютный резидент РФ? Отлично, а куда вы планируете выводить прибыль с портфеля? Если по каким-то причинам вы её собрались переводить на счёт, открытый в банке в стране, не входящей в ФАТФ и ОЭСР, то вы попадаете под нарушение валютного законодательства и лишитесь 75-100% суммы, перечисленной на этот счёт. И ваша инвестиционная стратегия будет де-факто провальной.

Если же вы пока не определились в отношении налогового, валютного резидентсва и гражданства, то выбирайте в портфель максимально ликвидные инструменты, чтобы, как только вы пожелаете что-то изменить, ваш портфель было легко трансформировать под эти потребности.

4. Учтите защиту от развода и взыскания

При инвестициях, конечно, мало кто думает о таких рисках, но, тем не менее, даже если инвестиционная стратегия будет приносить прибыль сверх ваших ожиданий, непредвиденный развод может уполовинить ваш капитал, а взыскание и вовсе обнулить.

Так что, выбирая инвестиционные инструменты, одновременно подумайте над защитой от этих рисков. Возможно, вам заранее надо выбрать те инструменты, которые можно приобрести через структуры, позволяющие защитить капитал от развода и взыскания:

• через полисы накопительного/инвестиционного страхования жизни в РФ — да, это не вполне ликвидные варианты, но, если взять инвестиционное страхование жизни, оно позволяет инвестировать в разные активы: акции, облигации, недвижимость (точнее, индекс недвижимости) и т.д. Конечно, список активов сильно ограниченный, но зато капитал, вложенный в рамках страхования жизни, защищён.
• через полисы unit-linked за рубежом — здесь можно приобрести любые активы, торгуемые на зарубежных рынках, а также многие инвестиционные фонды, ряд полисов также предполагает возможность оформления на них и недвижимости, бизнеса, фактически выполняя роль траста или семейного фонда. Но в активы в РФ таким образом лучше не инвестировать из-за повышенного налогообложения для нерезидентов.
• через трасты, семейные фонды — вариант оформления практически любых активов. Опять же, активы в РФ с оговоркой. Если же ваш портфель в основном будет сосредоточен в РФ, а неликвидность программ страхования для вас неприемлема, то заранее подумайте о том, как и на кого их оформить, чтобы избежать рисков развода и взыскания, но и не прийти к повышенному налогообложению.

5. Составьте портфель: защита + ликвидность + инвестиции

И теперь остался финальный штрих перед тем, как начинать инвестиции в составленный под цель или цели портфель: нужно убедиться, что он защищён ещё и от рисков непредвиденных расходов, из-за которых вы можете срочно изъять средства из вашего портфеля, нарушив стратегию в самое неподходящее время. Для этого, помимо непосредственно инвестиционного портфеля, у вас должны быть ещё 2 составляющие: ликвидная и защитная.

Защитный блок должен защищать вас на случай потери работы или трудоспособности, смерти, критических заболеваний, потери/утраты/порчи имущества, гражданской ответственности перед третьими лицами, непредвиденные расходы на похороны и т.д. Чтобы, если это случится, не пришлось экстренно изымать деньги из портфеля. В противном случае это может привести к убыткам из-за несвоевременного выхода из инструментов. Этот блок включает страхование жизни, имущества, гражданской ответственности, ДМС, ритуальное страхование, страховку от потери работы и т.д. Только желательно, чтобы на все страховые программы у вас уходило не более 5% годового дохода.

Ликвидный блок — необходим, чтобы финансировать мелкие непредвиденные расходы вместо того, чтобы изымать деньги из портфеля. Также этот блок позволяет не упустить уникальные инвестиционные возможности на рынке. Этот блок покрывается: доходной картой, которая позволяет тратить деньги, при этом на остаток при соблюдении определённых условий начисляется процент; депозитами с частичным снятием; фондами денежного рынка и краткосрочными облигациями инвестиционного рейтинга. Минимальный размер ликвидного блока — три ежемесячных расхода семьи, идеальный — шесть.

Инвестиционный блок — собственно, это и есть ядро портфеля, которое включает сочетание различных инвестиционных инструментов:

• под ваши цели по срокам, валюте, частоте изъятия;
• под ваши ожидания риск/доходность;
• под ваши возможные ограничения по налоговому, валютному резидентству и гражданству
• с учётом рисков развода и взыскания.

Ну, а когда вы создадите ваш портфель, основной задачей станет его ребалансировка в зависимости от того, насколько по итогам квартала/полугодия/года портфель выходит на плановые показатели риска и доходности, насколько продолжает подходить по валюте, изъятиям, налоговым последствиям и т.д.

Как построить прибыльный инвестиционный портфель: 4 практических шага

Умение подбирать активы для инвестиций – ключевой навык для извлечения прибыли на бирже. Для решения этой задачи инвесторам необходимо анализировать собственный психологический портрет, ставить реалистичные цели инвестирования и научиться правильно распределять активы разных типов внутри портфеля.

Издание Investopedia опубликовало образовательный материал, в котором рассказывается о том, как построить и поддерживать качественный инвестпортфель. Мы подготовили адаптированную версию этой полезной статьи.

Шаг #1: определение подходящих пропорций разных активов

Первоочередная задача для решения при составлении инвестиционного портфеля заключается в выборе активов, которые соответствуют как текущей финансовой ситуации инвестора, так и желаемым целям его деятельности. Кроме того, на этом шаге необходимо оценить такие факторы как количество времени, которое инвестор сможет уделять своему портфелю, потенциальные будущие затраты, которые могут потребовать продажи части активов и т.п.

К примеру, молодому выпускнику института 22-23 лет без семьи подойдет иная стратегия, чем 55-летнему женатому профессионалу, который планирует оплату образования младшему ребенку и задумывается о выходе на пенсию.

Необходимо и учитывать собственный психологический профиль и толерантность к риску. Инвестор должен задать себе вопрос, готов ли он терпеть временные убытки, если уверен в том, что в будущем стратегия принесет серьезную прибыль? Или ему будет комфортнее зарабатывать меньше, но и избегать сильных просадок по счету? Всем хочется в конце года подводить успешные итоги, но если в процессе достижения результата вы не сможете спать ночами при краткосрочных падениях, то сможете ли продолжать следовать выбранной стратегии?

Также крайне важно четко понимать собственное финансовое положение – какие свободные деньги есть сейчас, что с текущими обязательствами, есть ли вероятность возникновения внезапных затрат в будущем? Ответы на все эти вопросы находят свое отражение в окончательном инвестиционном портфеле. Желание больше заработать всегда идет в комплекте с большим риском, а более надежные инструменты, вроде модельных портфелей или облигаций федерального займа (особенно купленных с помощью счетов ИИС), приносят меньше. Совсем от риска избавиться нельзя, но если у вас семья, которую нужно кормить, и не так много свободных денег, рисковать хочется меньше, чем когда вам двадцать лет, и нет особенно никаких обязательств.

Шаг #2: построение портфеля

Как только инвестор определится с составом своего портфеля, настает пора его фактического построения. Ему понадобится открыть брокерский счет онлайн, установить торговый софт, и заняться проведением сделок.

На первый взгляд здесь нет ничего сложного – акции, облигации, валюта – понятные инструменты, в приобретении которых нет никакой отдельной науки. Однако классы активов можно дробить на подклассы – и каждый из них также будет иметь собственные параметры риска и потенциальную доходность.

К примеру, инвестор может разделить часть портфеля, которая приходится на акции, между акциями компаний из разных отраслей или секторов экономики, рассмотреть компании с разным уровнем капитализации, локальными или иностранными эмитентами. Облигации могут быть краткосрочными или долгосрочными, государственными и корпоративными и т.п.

Существует несколько способов выбора активов и акций для исполнения инвестиционной стратегии:

Выбор акций

Ценные бумаги должны соответствовать уровню риска, который готов взять на себя инвестор. Здесь нужно анализировать такие факторы как сектор экономики, рыночная капитализация и доля рынка, тип акции и т.п. Это достаточно трудоемкий процесс, который занимает немало времени. При этом в общем случае крупные компании с долгой историей, лидирующие на своем рынке, подвержены меньшим рискам.

Выбор облигаций

Когда инвестор выбирает облигации, то ему нужно будет изучить купонный доход, тип облигации, кредитный рейтинг эмитента, а также проанализировать общую ситуацию со ставками на рынке.

Покупка ETF

ETF (Exchange-Traded Funds) – отличная альтернатива вложениям в биржевые индексы для инвестором с ограниченным капиталом. Этот финансовый инструмент торгуется на бирже так же, как и акции. По сути, это иностранные биржевые инвестиционные фонды, которые представляют собой портфель акций или других активов, полностью повторяющих по составу целевой индекс. К примеру, ETF с тикером SPY отражает динамику акций индекса S&P500. Акции самих фондов ETF также торгуются на бирже.

ETF покрывают большое количество различных классов активов, так что их стоит рассмотреть как инструмент «усреднения» портфеля с адекватным риском.

Шаг #3: переоценка распределения активов внутри портфеля

После того, как вы составили портфель, необходимо постоянно его анализировать и проводить ребалансировку. Это нужно потому, что изначально удачно подобранные параметры по распределению различных активов, со временем начинают работать хуже. Ситуация на рынке меняется, возникают и проходят кризисы, они могут затрагивать как конкретную отрасль, так и всю экономику в целом.

Меняться может и финансовое положение самого инвестора, его будущие потребности в деньгах, даже отношение к риску. При возникновении таких изменений, нужно вносить корректировки в портфель. Если вы чувствуете, что вам все труднее переживать просадки портфеля в угоду выбранной стратегии, это знак о том, что поменять нужно именно ее. Или у вас увеличились запасы денег, и теперь вы готовы действовать на бирже более агрессивно – такое тоже бывает.

Для ребалансировки нужно определить «перегруженные» и «недогруженные» сегменты портфеля. К примеру, допустим у инвестора 30% портфеля — это акции небольших компаний, а изначальная стратегия инвестирования предполагала, что акций такого типа в портфеле будет не более 15%. В таком случае нужно провести ребалансировку.

Шаг #4: стратегическая ребалансировка

После того, как инвестор определился с тем, объем каких активов в портфеле нужно уменьшить, а каких – увеличить, и на сколько, нужно вернуться к шагу два и выбрать активы, которые нужно докупить. Также возможно придется и продать часть активов, которых по результатам анализа оказалось слишком много.

Важнейший момент при совершении всех этих операций – налоговые последствия продажи активов в конкретный момент времени. Если получится так, что вы продаете условные акции, и они выросли в цене с момента покупки, то с точки зрения законодательства – это фиксация прибыли, а с прибыли нужно платить налоги. С этой точки зрения, выгоднее может быть просто перестать покупать активы такого типа, а нарастить объемы других сегментов инвестпортфеля. Так вы сможете снизить вес какого-либо актива в портфеле без финансовых потерь.

При этом, если вы считаете, что есть все основания для падения цены активов, возможно их стоит продать вне зависимости от дальнейших налоговых последствий. Если цена акции обвалится на десятки процентов, это в любом случае хуже чем уплата налога на прибыль.

Заключение

Хорошо диверсифицированный инвестиционный портфель – залог долгосрочной прибыли от работы на бирже. Чтобы его построить, сначала нужно выбрать подходящее именно для вас и вашей ситуации распределение активов разных типов. Затем, нужно разбить их на подтипы для лучшего контроля рисков.

После создания портфеля необходимо периодически проводить переоценку распределения активов внутри него и соответственно ребалансировать портфель. При этом анализировать нужно множество факторов, в том числе и возможные налоговые выплаты по итогам совершения операций. О том, какие затраты ждут биржевых инвесторов, мы писали в этом материале.

Как собрать инвестиционный портфель: выбираем активы

Инвестиционный портфель — это набор активов, которые позволяют инвестору достигать поставленных целей и задач. Правильно сформированный инвестиционный портфель — половина успеха для инвестора. Грамотное сочетание активов делает портфель эффективнее и безопаснее, но однозначного рецепта его формирования и единственно верного соотношения бумаг для него нет.

Финам.Знания запустил бесплатный курс по финансовой грамотности. Узнайте, как устроена мировая экономика и какие инструменты помогут спасти личный бюджет в нестабильном 2022 году.

Принципы формирования инвестиционного портфеля

Прежде чем приступить к формированию портфеля, определяем для себя основные параметры. Фактически составляем инвестиционный профиль.

Определяемся с целями

Поставленных целей может быть великое множество, приведем самые понятные:

1. Достижение доходности выше, чем по банковскому депозиту, защита от инфляции. Поставленная таким образом цель говорит о том, что вы являетесь консервативным инвестором, не склонны к риску, надежность инвестиций цените выше доходности. Ваш портфель должен быть собран из надежных государственных ценных бумаг, акций и облигаций крупных стабильных компаний.
2. Долговременное инвестирование с целью увеличения капитала. Такие цели ставит перед собой умеренный инвестор, который старается сохранить баланс между риском и доходностью, но проявляет разумную инициативу. Большую часть портфеля здесь занимают ценные бумаги крупных и средних надежных компаний, и для надежности присутствует небольшая доля государственных ценных бумаг.
3. Возможность быстрого роста вложенных средств. Это цель агрессивного инвестора, которого не пугает высокий уровень риска, он стремится и способен получить высокую доходность инвестиционного портфеля. Он готов принимать быстрые и рискованные решения ради получения высокой прибыли. Портфель собран из высокодоходных акций, «недооцененных» акций небольших подающих надежды компаний, венчурных компаний.

Оцениваем уровень рисков инвестиционного портфеля

1. Репутационную надежность компании, производимую продукцию, ее положение в отрасли.
2. Широкую сферу влияния и конкурентоспособность среди других представителей отрасли. Дополнительными преимуществами считаются наличие патента на право производства, государственные лицензии и т. д.
3. Соответствие отпускных цен на производимую продукцию рыночному спросу, возможность поддерживать их баланс в течение длительного времени.
4. Наличие материальных и интеллектуальных ресурсов для будущего эффективного развития хотя бы на ближайшие 10 лет.

Полезно оценить финансовую надежность компании через основные финансовые показатели (как их читать, можно прочесть тут):

• чистая прибыль должна повышаться на протяжении нескольких лет;
• акционерный капитал отличается стабильным ростом;
• рентабельный акционерный капитал — показатель того, что компания эффективно развивается и оптимально распоряжается средствами;
• долгосрочные долги должны отсутствовать или быть сведены к минимальным значениям, этот фактор может привести к банкротству компании.

На основании вышеперечисленных параметров делаем вывод о состоянии компании с точки зрения перспективности развития либо наличия возможных рисков:

1. Растущая — постоянно развивается и расширяется с учетом новейших тенденций в экономике.
2. Прибыльная — приносит постоянный стабильный доход.
3. Предкризисная — имеет нестабильные финансовые показатели.
4. Кризисная — не имеет прибыли, работает в убыток.

Управление рисками

Для снижения возможных рисков необходимо придерживаться следующей стратегии:

• Инвестировать в бумаги только тех компаний, в отношении которых проведен анализ финансовой деятельности с положительной оценкой.
• Приобретать бумаги одной компании не сразу на всю запланированную сумму, а в несколько этапов.
• Приобретать акции после падения в цене на 20–50 % от пиковых значений.
• Избавляться от акций компании полностью, если у нее наблюдаются стабильно растущие убытки.
• Продолжать инвестировать, несмотря даже на негативные результаты, в соответствии с полученным опытом корректируя стратегию планирования портфеля.

Размеры вложений

Этот показатель очень сильно влияет на структуру инвестиционного портфеля. Когда сумма инвестиций невелика, особой необходимости (да и возможности) в создании диверсифицированного разделенного на множество сегментов инвестиционного портфеля нет.

В дальнейшем по мере возрастания количества и объема инвестиций возникает необходимость диверсификации портфеля в первую очередь с целью снижения рисков.

Как собрать инвестиционный портфель новичку

Сразу правильно сформировать инвестиционный портфель очень сложно. Не всегда поможет получить прибыль копирование чужого портфеля. Слишком много факторов влияет на результат. Поэтому начинающему инвестору полезнее будет собрать портфель самостоятельно, чтобы в дальнейшем его улучшать с учетом накопленного опыта и капиталов, увеличивать доходность и снижать риски.

Определитесь с суммой

Прежде чем начать, определите для себя сумму, которую вы готовы вложить. Чем больше сумма, которой вы располагаете, тем больше финансовых инструментов вам доступны.

Нужно точно знать, сколько денег вы можете потерять, инвестирование всегда сопряжено с риском, поэтому вкладывать можно только те деньги, которые вы можете позволить себе потерять.

Регулярные вложения важнее большой начальной суммы. Обеспечьте регулярное пополнение капитала и постоянную ребалансировку активов, без этого доходность портфеля будет снижаться.

ВАЖНО! Для того чтобы начать инвестирование, не обязательно иметь очень крупную сумму, достаточно и $100.

Инвестиционные цели и горизонт инвестирования

Назовите точную сумму, которую вы планируете заработать, и срок, за который вы хотите это сделать.

В зависимости от целей у портфеля будет разная структура. Некоторые инвесторы считают: чем дольше горизонт инвестирования, тем больше рискованных активов можно включить в портфель. А для краткосрочных инвестиций лучше выбирать консервативные инструменты.

ВНИМАНИЕ! Как уже отмечалось, все очень индивидуально и зависит от многих факторов, например, отношения к степени риска.

Степень риска

Определите приемлемую степень риска и выберите соответствующую стратегию — консервативную, умеренную или агрессивную.

Структура портфеля

Определите структуру портфеля — сколько и в каком соотношении покупать. Это зависит от ваших целей, сроков и степени риска, на который вы готовы пойти.

Опытные инвесторы стараются сочетать в своем портфеле все три инвестиционные стратегии:

• накопительную — самые консервативные активы;
• стабилизационную — с активами, которые можно с выгодой продать в любой момент;
• доходную — самую рискованную и прибыльную.

В классическом инвестиционном портфеле с умеренными рисками существует приблизительно такой состав инструментов:

• 30–40 % средств — консервативные;
• 50 % — умеренные;
• 5–20 % — самые рискованные и прибыльные.

ВНИМАНИЕ! Неопытные инвесторы 80 % отводят на консервативные и умеренные инструменты, 20 % — на рискованные.

Управляем портфелем

Есть инвесторы, которые сформировав портфель, забывают про него. Такой метод управления называется пассивным, при этом вкладчик рассчитывает на определенный небольшой доход, хотя состав портфеля остается практически неизменным.

Для получения максимальной прибыли портфелем надо активно управлять: мониторить ситуацию на рынке бумаг, приобретать выгодные, избавляться от тех, которые падают в цене. При таком методе управления состав портфеля меняется часто и заметно в зависимости от тенденций рынка.

Берем готовое решение

На рынке предлагаются готовые инвестиционные портфели, составленные из ценных бумаг, подобранных по определенным критериям. Они собираются в соответствии с поставленными задачами и принципами. Например, это стратегии от самых известных личностей в сфере инвестиций.

Некоторые сервисы предлагают готовые решения для создания индивидуального инвестиционного портфеля. Среди услуг:

• настраиваемые параметры доходности и уровня защиты;
• доходность до 35 % годовых;
• защита капитала;
• отсутствие человеческого фактора при создании и т. д.

Не забываем про налоги, комиссии и валютную переоценку

Любая инвестиционная деятельность происходит с целью получения дохода. С прибыли в РФ оплачивается налог (НДФЛ): 13 % для граждан РФ и 30% для нерезидентов.

ВАЖНО! Налог взимается только с доходов, при этом в расчет налоговой базы не входит сама сумма инвестиций.

Основные способы и причины снизить налоги для инвестора:

• Фиксировать убыток. Налог рассчитывается от финансового результата: если ценные бумаги куплены, но к концу года не проданы, налог не берется.
• Если в течение года сделки были и прибыльными, и убыточными, сумма убытка вычитается из базы налогообложения.
• Если вы торгуете на ИИС, налоги берутся только в момент закрытия счета. Также на индивидуальном инвестиционном счете действуют определенные налоговые льготы.
• Существует ряд инструментов с дополнительными налоговыми льготами, например, облигации, эмитированные после определенной даты.
• При соблюдении определенных условий не берется налог на прибыль от продажи ценных бумаг инновационного сектора экономики.
• Не облагаются сбором необращающиеся ценные бумаги.
• Учитываются убытки прошлых лет.
• При покупке валютного актива и укреплении в дальнейшем курса рубля.

Никто не может знать того, что будет. Никто не способен рассчитать идеального соотношения активов в инвестиционном портфеле. Однако существует алгоритм действий, который поможет сделать ваш портфель наиболее сбалансированным и эффективным для того, чтобы осуществились ваши инвестиционные планы.

Источник https://journal.open-broker.ru/personal-financial-planning/investicionnyj-portfel-kak-effektivnyj-element-lichnogo-finansovogo-plana/

Источник https://habr.com/ru/company/iticapital/blog/498316/

Источник https://www.finam.ru/publications/item/kak-sobrat-investicionnyiy-portfel-vybiraem-aktivy-20210312-12350/