Международные инвестиционные кредиты — КиберПедия

Что такое прямые иностранные инвестиции. Объясняем простыми словами

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) — вложение инвестором своего капитала в предприятие другого государства в размере, позволяющем оказывать влияние на управление этим предприятием.

Прямому инвестированию противопоставляют портфельное — покупки ценных бумаг без намерения получить контроль над предприятием.

Центробанк РФ под прямыми инвестициями понимает вложения средств, когда иностранный инвестор (государственные и частные организации, физические и юридические лица либо их объединения) владеет 10% и более в капитале российской компании.

Аналогичным образом Министерство торговли США считает инвестиции прямыми, когда любое иностранное предприятие контролирует по меньшей мере 10%-ю долю в американской фирме.

Страны, как правило, борются за привлечение иностранных инвестиций, так как их приток приводит к росту ВВП страны — расширению производства, обновлению устаревших основных фондов и доступу к передовым зарубежным технологиям. Показатель ПИИ отражает уровень развития стран и регионов, а также степень заинтересованности зарубежных инвесторов в ведении бизнеса в том или ином государстве.

Как правило, источниками ПИИ выступают компании из развитых стран. Основные экспортёры капитала в формате прямых инвестиций — крупные транснациональные компании. Они вкладываются в производство, строительство новых заводов и филиалов зарубежных компаний, а также в приобретение уже действующих предприятий через покупку пакетов акций.

Пример употребления на «Секрете»

«По итогам года Россия потеряла несколько позиций в списке 20 самых привлекательных для инвестиций стран Европы, опустившись с восьмого на 11-е место. Тем не менее EY отметило, что уменьшение числа проектов с прямыми иностранными инвестициями было характерно для всего мира в целом, так что РФ не одинока в этой отрицательной динамике».

Нюансы

Пример положительного эффекта прямых иностранных инвестиций: политика Саудовской Аравии, направленная на диверсификацию её доходов от нефти и газа, привела к существенному росту ПИИ в обрабатывающие отрасли промышленности, а также в инфраструктуру и в сферу услуг.

В то же время существуют и отрицательные эффекты:

  • ухудшение состояния платёжного баланса из-за репатриации прибыли;
  • ущемление местных производителей;
  • приход в страну «грязных производств»;
  • иностранные компании могут перенести низкоквалифицированную и низкооплачиваемую работу за рубеж, сохранив более квалифицированную и высокооплачиваемую у себя на родине.

Факты

Согласно подсчётам Ernst&Young (EY), в 2020 году зарубежные инвесторы вложили средства в 141 проект на территории России (11-е место в списке 20 наиболее привлекательных для инвестиций стран Европы).

В 2020 году, по сравнению с 2019-м (191 проект), объём ПИИ в РФ сократился в 4 раза из-за пандемии, высокой базы прошлых лет и санкционных рисков в отношении РФ (индекс геополитического риска страны в 2020 году составил 126 пунктов, что на 11% выше среднего уровня за предыдущие 10 лет).

Тройка стран-лидеров, активнее всего инвестировавших в российскую экономику в 2020 году: Германия (26 проектов), Китай и США (по 15), а также Италия (13). Более половины американских компаний, как и немецкий бизнес, инвестировали в агропродовольственный сектор.

Производство — самая привлекательная отрасль для иностранных инвестиций в России (107 проектов). Благодаря импортозамещению и продовольственному эмбарго лидер по объёму вложений зарубежных средств — агропродовольственный сектор (42).

Самые востребованные у иностранных инвесторов регионы: Москва и Московская область (41 проект), Санкт-Петербург и Ленинградская область (16) и Татарстан (10).

Проблема

За показателями ПИИ в России скрываются несколько негативных особенностей:

    (то есть российское) происхождение существенной доли поступающих в страну инвестиций (в частности, «круговорот капитала» — схема, при которой местные деньги перемещаются за рубеж, а затем возвращаются в отечественную экономику в форме прямых инвестиций).
  • Крайне неравномерное распределение инвестиций между отдельными регионами страны.
  • Высокая отраслевая волатильность.

По оценкам экономиста РАН Бориса Хейфеца, до введения западных санкций в середине 2010-х и старта государственной кампании по деофшоризации от 60% до 80% прямых иностранных инвестиций в Россию приходилось на офшоры (например, Британские Виргинские Острова), куда они были до этого отправлены из России же. По итогам 2016 года РФ вошла в пятёрку стран — крупнейших инвесторов в офшорные зоны, писали экономисты РАНХиГС. Несмотря на то что с 2014 года поступление ПИИ в российскую экономику из офшорных зон значительно сократилось, офшорный сектор по-прежнему составляет её весомую часть. Примерно половина инвестиционного обмена России приходится на офшорные зоны.

Широкое распространение офшорных схем может свидетельствовать о неудовлетворительных условиях ведения бизнеса, вынуждающих предпринимателей регистрировать свои компании в офшорных зонах ради минимизации налогов и пр. Эксперты прямо указывают на то, что офшоризация российской экономики отрицательно влияет на состояние её инвестиционного климата.

Международные инвестиционные кредиты

Используя классификацию международных инвестиций Платежного баланса, в остаточную группу под названием «Прочие инвестиции» включены остальные типы движения капитала между странами, не включенные в прямые и портфельные инвестиции. К ним относятся кредиты, ссуды, наличные деньги и депозиты и т.д.

Особо в данной группе инвестиций выделяются кредитные иностранные инвестиции, которые представляют собой кредиты иностранных банков, международных корпораций, правительств отдельных государств, международных финансовых организаций, а также частных лиц и компаний для финансирования инвестиционных проектов в стране-реципиенте. Отличительными особенностями такого вида международного кредитования являются долгосрочность кредита и его назначение. Кредитные иностранные инвестиции — это те виды кредитования, которые направляются в реальный сектор экономики страны-реципиента и ведут к росту активов в принимающей капитал экономике.

Основными международными кредиторами являются международные финансовые организации, такие как Международный Валютный фонд и Группа Всемирного Банка. Однако не все кредитные механизмы данных организаций являются инвестиционными.

Международный Валютный Фонд использует в своей деятельности три основные группы кредитования: обычные и специальные кредитные механизмы, а также механизмы льготного кредитования

Среди действующих кредитных механизмовМВФ те виды, которые классифицируются как обычные (резервная транша, кредитная транша, механизм стэнд-бай) направляются на урегулирование проблем платежного баланса, или на урегулирование платежного неравновесия. Они служат исключительно для осуществления монетарной политики, поэтому их нельзя считать инвестиционными кредитами. Тем не менее, среди обычных инструментов кредитования МВФ есть механизм расширенного кредитования, в соответствии с которым предоставляются ресурсы на длитель­ный период и в больших объемах для целей реформирования эко­номик стран-членов. Расширенное кредитование осуществляется для сти­мулирования реализации стабилизационных прог­рамм в развивающихся странах и государствах с пе­реходной экономикой с предоставлением на срок от трех до четырех лет.

В группе механизмов льготного кредитования МВФинвестиционным можно считать механизм экономического роста и борьбы с бедностью для стран с низким уровнем доходов на душу населения. Данный вид также как и механизм расширенного кредитования является среднесрочным, то есть предоставляется на три года с процентной ставкой 0,5 % в год. Однако может быть продлен на срок до 10 лет с отсрочкой платежа в течение 5,5 года.

Третья группа кредитных механизмов МВФ под названием специальных займов не содержит инвестиционных кредитов вообще и состоит из следующих кредитных механизмов:

финансирование дополнительных резервов, предназначенного для предоставления финансовой помощи в исключительных случаях проблем платежного баланса в результа­те неожиданной и разрушительной потери доступа на мировой финансовый рынок;

механизм чрезвычайных кредитных линий. Используется для краткосрочного финансирования стран в исключительных случаях неравновесия пла­тежного баланса, вызванного проблемами нестабиль­ности финансового рынка и является превентивным механизмом для недопуще­ния распространения кризиса на другие страны;

механизм компенсационного финансирования предоставляет краткосрочные ресурсы для стран, испытывающих по не зависящим от них причинам временные трудности, связанные с падением доходов от экспорта или увеличением импортных цен на зер­но;

механизм экстренной помощи создан для оказания финансовой помощи странам, испытывающим проблемы с платежным балансом в результате стихийных бедствий;

механизм экстренного финансирования создан для финан­совой поддержки стран, столкнувшихся с кризисом внешних расчетов. Данный механизм позволяет при­нимать оперативные решения о предоставлении не­обходимых ресурсов стране-заемщику.

Второй крупный международный финансовый институт — Всемирный Банк — содержит значительное количество различных типов кредитных механизмов, среди которых можно выделить авансовые, инвестиционные займы, системные займы на структурную перестройку и новые механизмы.

Рассмотрим ниже содержание и структуру перечисленных механизмов.

Авансовые займы предоставляются для подготовки проектов финансовой и технической помощи на этапе подготовки крупных займов: для выбора объектов, опреде­ления объема работ, подготовки технической документа­ции, обучения специалистов.

Инвестиционные займы. предназначены для создания материальной инфраструктуры как инструмента воздей­ствия на качество и уровень жизни населения. Большая часть кредитных ресурсов Всемирного банка направляется на инвестиционные проекты, предусматривающие модер­низацию, усовершенствование, техническое переоснаще­ние отрасли или элемента ее инфрастуктуры. Данная груп­па займов подразделяется на следующие виды:

специальные инвестиционные займы, которые предоставляются для создания новых производственных возможностей и формирования экономической, социальной и институци­ональной инфраструктуры;

займы развития и поддержания секторов экономики;

чрезвычайные займы на восстановление экономики страны-реципиента после кризисов, войн, стихийных бедствий;

займы технической помощи;

адаптационные программные займы;

опытно-инновационные займы, сумма кредита по которым со­ставляет не более 5 млн. долл. на поддержку неболь­ших эффективных программ;

корректируемая программа заимствований — является сочетанием небольших займов по поддержке реали­зации долгосрочных программ развития.

Системные займы на структурную перестройку представляют собой проекты, осуществляемые, как правило, во взаимодействии программами стабилизации МВФ и предоставляются в виде серии траншей (частей общего объема займа) по мере осуществления структурной перестройки. Такие займы подразделяются на следующие виды:

Читать статью  Функции инвестиций и факторы роста инвестиций - Основы инвестиционной деятельности

— структурного регулирования, или на поддержку транс­формации экономической политики и осуществле­ния институциональных реформ;

— структурной перестройки сектора, то есть на поддержание всесторонних реформ в политике наиболее важных секторов экономики;

— реабилитационные займы, направленные на поддержку государст­венной политики реформирования частного сектора, где необходимы срочные инвестиции;

— займы на снижение задолженности и обслуживания долга, предназначенные для помощи странам с наиболее высоким уровнем внешнего долга.

Группа Всемирногобанка является очень крупной организацией и включает в себя 5 специали­зированных институтов, три из которых являются финансовыми учреждениями и различаются по функциям и качественному содержанию кредитных механизмов, в том числе инвестиционных.

Международный банк реконструкции и развития (МБРР), созданный в 1944 г. — самое крупное из пяти подразделений Группы Всемирного банка. МБРР предлагает льготные условия предоставления займов, в среднем под 6% годовых на срок от 15 до 20 лет, с пятилетней отсрочкой выплаты, в течение которой получатель займа платит лишь проценты по зай­му. МБРР обычно финансирует только часть стоимости проекта, не более 70—80% от общей суммы.

В ряде стран Всемирный банк также учредил гаран­тии частичного риска для покрытия некоммерческого риска по многим небольшим и средним торговым и инвес­тиционным договорам. Они охватывают займы на при­обретение оборудования, экспортные соглашения, лизинг или аналогичные сделки совместных предприятий. Важ­ность гарантий частичного кредитного риска состоит в том, что они эффективно регулируют ресурсы Всемирного банка и делают возможным более существенное софинансирование на привлекательных условиях с повышенной рыночной дисциплиной.

Международная ассоциация развития (MAP), созданная в 1960 г., предоставляет самые выгодные кредиты, предназначенные для финансирования развития только наименее развитых стран мира с годо­вым доходом на душу населения не более 835 долл. в год. MAP способствует повышению темпов роста и снижению уровня бедности, используя беспроцентные займы, предоставляет техническую помощь и консультиро­вание по вопросам экономической политики. Кредиты MAP составляют одну четвертую всего заимствования Всемирного банка. Заемщики выплачивают комиссионные в размере менее 1 % от суммы займа на покрытие административных расходов. Срок погашения наступает через 35 или 40 лет с 10-летним льготным периодом.

Международная финансовая корпорация (МФК), созда­нная в 1956 г., основное внимание уделяет развитию частного предпринимательства и стимулированию притока частных иностранных инвестиций. МФК не требует правительст­венных гарантий при предоставлении кредитов, поэтому кредитует только высокорентабельные предприятия под рыночный процент в среднем сроком на 7—8 лет. МФК предос­тавляет также долгосрочные финансовые ресурсы в форме кре­дитов или инвестиций в акционерный капитал с участием в капитале, не превышающем 35 %.

Инвестиционный климат

Иностранные инвесторы, движимые своими интере­сами и реально оценивая имеющиеся предпосылки эффективного приложения капитала, рассчитывают на благоприятные условия своей предпринимательской деятельности в стране, которая заинтересована в привлече­нии иностранного капитала.

Иностранного инвестора, прежде всего, инте­ресует инвестиционный климат, т.е. вся совокупность условий приема и функционирования иностранного ка­питала.

Степень привлекательности страны-реципиента, ее инвестиционный климат определяются иностранным инвестором по определенным факто­рам, в число которых входят: политическая и экономическая стабильность, географическое положение, состояние ресурсов в стране, уровень развития инфраструктуры, взаимоотношения с мировым сообществом, социальные и культурные особенности страны и другие.

Если большинство факторов отражают положительные тенденции в стране, то инве­стиционный климат оценивается как благоприятный. В противном случае, в зависимости от количества положительных факторов, инвестиционный климат будет считаться неблагоприятным и даже рискованным.

Благоприятный инвестиционный климат страны называют инвестиционной привлекательностью, которая представляет собой объективные предпосылки для инвестирования и количественно выражается в объеме капитальных вложений, которые могут быть привлечены в страну, исходя из присущих ей инвестиционного потенциала и уровня некоммерческих рисков. Уровень инвестиционной привлекательности страны, таким образом, выступает как интегральный показатель инвестиционного потенциала и рисков страны.

Инвестиционный потенциал страны складывается из состояния отдельных накопленных факторов производства, или частных потенциалов: ресурсно-сырьевого, производственного, потребительского, инфраструктурного, трудового, институционального, финансового инновационного.

Риски иностранного инвестирования представляют собой вероятность (угрозу) финансовых потерь, недополучения доходов от инвестиций или появления дополнительных инвестиционных расходов как следствие вложения капитала в экономику другой страны. То есть, риск – это противоположная сторона благоприятного инвестиционного климата, измеряемая вероятностью возникновения потерь при вложении средств иностранными физическими и юридическими лицами.

Риски иностранного инвестирования можно подразделить на три группы по источникам их происхождения. Первая группа – это систематические (внешние по отношению к экономике-реципиенту) риски, связанные с мировыми изменениями цен, динамики роста, формата деятельности международных финансовых организаций. Вторая группа объединяет риски, характерные для каждой страны-реципиента иностранных инвестиций и состоят из различных факторов на уровне страны, регионов, отраслей и предприятий – партнеров. Третья группа – это корпоративные риски.

Иностранный инвестор, принимая решение о вложениях капитала в новые рынки за рубежом, интересуется и оценивает состояние специфических рисков страны-реципиента. При этом анализируется, прежде всего, уровень некоммерческого инвестиционного риска, который рассчитывается как средневзвешенная сумма следующих видов риска:

— экономического (тенденции в экономическом развитии страны);

— финансового (степень сбалансированности финансовой системы государства);

— политического (соотношение политических сил, авторитетность власти);

— социального (уровень социальной напряженности);

— экологического (уровень загрязнения окружающей среды);

— криминального (уровень преступности с учетом тяжести преступлений);

Иностранного инвестора интересует также уровень инвестиционного риска отдельного региона, в который направляются капиталовложения. При этом иностранный инвестор принимает во внимание: стабильность местной экономики, отсутствие высокой инфляции, адекватное отношение к инвестированию региональных и местных властей, отсутствие произвольного и изменчивого административного регулирования, возможность свободного перемещения прибыли из региона, возможность свободного отзыва инвестиций из страны (продажа оборудования, ликвидация предприятия).

Отраслевой риск оценивается иностранным инвестором, исходя из преобладающих отношений собственности и степени монополизма в отрасли, состояния спроса, финансового положения и технологического уровня развития, воздействия на природную среду и социально-политического климата на предприятиях отрасли, степени влияния профсоюзов.

Инвестиционный потенциал отрасли анализируется инвестором на основе доходности продаж, активов, собственных средств и доходности инвестированного капитала. Принимается также во внимание макроэкономический мультипликатор изменения роста ВВП при увеличении инвестиций в отрасль на единицу.

Международный опыт показывает, что в зависимости от страны происхождения капитала и сектора его приложения инвестором принимаются во внимание различные факторы инвестиционного климата.

Например, Торговая палата США в результате исследования выяснила, что американские ТНК руководствуются следующими критериями для принятия решения об инвестировании: емкость и динамика местного рынка; его доступность; качество местной рабочей силы (стоимость, квалификация, трудовая дисциплина); уровень валютного риска; торговая политика; степень защиты прав интеллектуальной собственности; степень и направления государственного регулирования; политическая стабильность; развитость инфраструктуры и сферы услуг, макроэкономическая политика.

По материалам ЮНКТАД, на решения транснациональных компаний инвестировать за рубежом оказывают влияние условия принимающей страны, которые можно подразделить на три группы.

Первая группа – это институциональные рамки политики привлечения ПИИ, которые составляют: экономическая, политическая и социальная стабильность; система взаимоотношений с иностранными филиалами; порядок вхождения компании на рынок и правила ее деятельности, включая репатриацию прибыли; политика в отношении функционирования и формирования структуры рынков (особенно важна конкурентная политика и политика в области слияний и поглощений); международные торговые и инвестиционные соглашения; политика приватизации; торговая политика, налоговая политика; система урегулирования споров.

Вторая группа условий принимающей страны, оказывающих влияние на решения иностранного инвестора – это экономические детерминанты, которые для разного типа инвестиций – различны. Для инвестиций, направленных на поиск новых рынков, важны: размер рынка и доход на душу населения, рост рынка, доступ к региональным и глобальным рынкам, характерные для страны предпочтения потребителя, структура рынков принимающей страны.

Для инвестиций, ищущих ресурсы, необходимо наличие в принимающей стране: сырья; дешевого труда низкой квалификации; квалифицированной рабочей силы; технологических, новаторских и других созданных активов (например, фирменных знаков), воплощенных как в людях, так и в фирмах и кластерах; физическая инфраструктура (порты, дороги, власть, телекоммуникации).

Для инвестиций, направленных на поиск эффективности производства, первостепенную важность представляют: стоимость средств и активов для повышения производительности труда; стоимость сделок (в отношении разрешений, плат, лицензий, времени, прозрачности, бюрократия); другие затраты вхождения на рынок, например, транспортные и коммуникационные затраты за пределами и внутри экономики принимающей страны, стоимость деталей и других промежуточных компонентов; членство в региональных интеграционных соглашениях, способствующее учреждению региональных корпоративных сетей.

Третий тип детерминант иностранных инвестиций складывается из специальных мероприятий содействия инвестированию в принимающей капитал стране. Совокупность таких мероприятий называют политикой привлечения иностранных инвестиций. Среди них: продвижение инвестиций на собственных рынок (включая создание имиджа страны, инструменты генерирования инвестиций и систему услуг по содействию инвестициям); инвестиционные стимулы; социальные преимущества (двуязычные школы, качество жизни, и т.д.); после — инвестиционные услуги.

Таким образом, приток иностранных инвестиций жестко детерминирован условиями, которые в экономической литературе определяются термином «инвестиционный климат».

Поперечные профили набережных и береговой полосы: На городских территориях берегоукрепление проектируют с учетом технических и экономических требований, но особое значение придают эстетическим.

Международные инвестиции: их значение в современной экономике — компания VVS

Внимание!

Компания «VVS» оказывает исключительно аналитические услуги и не консультирует по теоретическим вопросам основ маркетинга (расчету емкости, методов ценообразования и др.)

Данная статья носит ислючительно информационный характер!

С полным перечнем наших услуг Вы можете ознакомиться здесь.

Бизнес – это довольно сложный механизм, работа которого часто требует большего, чем ресурсы, доступные внутри одного государства. В таких случаях могут быть привлечены международные финансовые инвестиции. Как это осуществляется? Какие есть подводные камни? Имеет ли значение, откуда организация получает международные инвестиции? Эти и многие другие вопросы мы рассмотрим в данной статье.

Читать статью  ТЕЗАВРАЦИОННЫЕ ИНВЕСТИЦИИ, Понятие и виды тезаврационных инвестиций - ИНВЕСТИЦИИ В 2 Т. Т.2. ИНВЕСТИЦИОННЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

Международные инвестиции: понятие и классификация

Международные инвестиции, как и инвестиции вообще, – это вложение денежных средств с расчетом, что они будут возвращены полностью, а также, что они гарантируют получение дополнительной прибыли в перспективе.

Но, когда мы говорим о международных инвестициях, важно понимать, что в таких условиях имеются свои собственные особенности передвижения денежных средств между государствами. Какие-то страны исторически имеют более низкий уровень развития, другие же уже продолжительное время являются лидерами на международном рынке и способны диктовать свои условия мировой экономике. Существуют союзы, дружественные страны и противники.

Учитывая это, можно сказать, что главное отличие международных инвестиций от обычных – это расчет на то, что эти вложения будут меняться в силу участия в экономических процессах нескольких государств.

Какие же преимущества дают предпринимателям международные инвестиции?

Гарантированная государством возможность организовать предприятие, которое будет работать с иностранными капиталами.

Возможность пользоваться льготами, совершая операции с иностранным капиталом, что является значительной экономией.

Почти полное отсутствие контроля финансовых средств организации со стороны своего государства.

Исчезает необходимость разграничивать средства, полученные в ходе внешних и внутренних финансовых операций.

Возможность избежать большинства налогов либо использовать самые минимальные ставки.

Нет обязательств возвращать международные инвестиции в кратчайшие сроки, благодаря чему есть время заняться развитием предприятия.

Международные инвестиции могут иметь различные источники. В специальной литературе это называется классификацией по форме международных инвестиций:

Частные международные инвестиции – средства, полученные от частных лиц, резидентов иностранных государств.

Государственные международные инвестиции – средства, полученные по решению органов иностранных государств.

Смешанные международные инвестиции – средства, полученные как от частных лиц, резидентов иностранных государств, так и по решению органов иностранных государств.

Международные инвестиции могут иметь различную форму активов:

Реальные международные инвестиции – финансовые средства, которые на длительный срок вкладываются иностранными инвесторами в оборудование.

Нематериальные международные инвестиции – активы, права, патенты, лицензии и т. д.

Финансовые международные инвестиции – ценные бумаги, акции и т. д.

Международные инвестиции могут отличаться характером объектов размещения капитала:

Международные прямые инвестиции – самый распространенный вариант. Его суть заключается в том, что инвестор сам вкладывает средства и постоянно следит, как идут дела у предприятия, получившего от него деньги.

Международные портфельные инвестиции – это приобретение акций для того, чтобы получить причитающиеся с них дивиденды.

Прочие международные инвестиции – довольно широкий перечень, подразумевающий все варианты, не попадающие в две приведенные выше категории. Частным примером может служить кредит, полученный у иностранного государства.

Международные инвестиции могут отличаться способом их использования:

Ссудные международные инвестиции – это заем денежных средств, осуществляемый инвестором с целью получить проценты.

Предпринимательские международные инвестиции – это передача инвестором финансовых ресурсов с целью в перспективе получить дивиденды от прибыли.

Международные инвестиции прямые и портфельные

Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) – это вложение денежных средств во что-либо с расчетом, что эти ресурсы будут в долгосрочной перспективе возвращены и увеличены после какой-либо деятельности. При этом есть возможность осуществлять контроль над капиталом.

Таким образом, что под прямыми международными инвестициями можно подразумевать самые различные варианты, например, сделки с инвестором или приобретенные за границей любые типы собственности, в частности, международные организации – это инвестиции, но имеющие нефинансовую форму.

Что же включают прямые иностранные инвестиции? Компании и организации, которые открыты за рубежом. Различные дочерние предприятия и филиалы. Приобретение чужих фирм либо их ценных бумаг.

Соответственно, прямым инвестором может называться любое лицо – частное, юридическое, государственное или физическое либо несколько лиц сразу при условии, что они вместе владеют акциями какой-нибудь зарубежной организации.

Примечательно, что на сегодняшний день акции поделены в таких соотношениях, что встречаются ситуации, когда лицо, которое приобрело около 5 % акций, становится держателем контрольного пакета. Почему так происходит? Все просто: у других людей на руках может быть по 0,1 % и менее акций, что делает их голоса несущественными и зависящими. А, например, в США прямыми международными инвестициями может считаться наличие от 10 % уставного капитала организации. Меньший объем принято относить уже к портфельным инвестициям.

Портфельные международные инвестиции (portfolio investments) – это приобретение ценных бумаг какой-то зарубежной компании в том объеме, в котором инвестор не получает право контроля над самой организацией. Это дает возможность получать прибыль, хотя и без участия в управлении предприятием.

Следует отметить, что международные организации ограничили ставки для предприятий с иностранным капиталом до 10 %. Зачем им это нужно? Так они обеспечивают эквивалентность прямых и портфельных международных инвестиций.

На самом деле существует множество подходов, которые способны стимулировать прямые международные инвестиции. Примеров немало. Кто-то устанавливает высокие тарифные ставки. Другие изобретают более сложные подходы. В частности, Япония ввела ограничение на количество автомобилей, которые разрешено экспортировать из государства. Из-за этого множеству компаний из Страны восходящего солнца пришлось начать производство в Европе и Америке.

Важно учитывать, что прямые международные инвестиции тесно связаны с самим понятием международной торговли. Размер тарифных ставок оказывает прямое влияние на привлечение международных инвестиций, ведь низкий тариф часто играет большую роль при выборе, чем, например, наличие таможенных льгот. Грамотное использование этого преимущества обеспечивает ряду стран глубокую интеграцию с международным рынком, о чем говорят недавние исследования в области международной экономики.

Международные инвестиции оказывают существенную пользу стране инвестора. Это неочевидно на первый взгляд, но небольшой анализ позволяет лучше понять данный механизм. Направляя прямые международные инвестиции, инвестор дает возможность стране инвестирования улучшить свое экономическое положение. Это развивает покупательскую способность данного государства, в связи с чем оно увеличивает спрос на товары, производимые страной инвестора. То есть, осуществляя международные инвестиции в какую-либо страну, инвестор может быть уверен в том, что впоследствии эти деньги принесут пользу его собственному государству. Конечно, этот процесс выстраивается не просто так, а, например, при наличии общих производственных цепочек.

Чем регулируются международные инвестиции в мире

Чтобы понять, чем регулируются международные инвестиции в Российской Федерации, можно пойти двумя путями: изучение внутренних документов или рассмотрение внешних правовых актов. Следует отметить, что российское законодательство в этом плане придает первостепенное значение международным соглашениям, так что вопрос регулирования международных инвестиций лучше начать именно с них.

Международные инвестиции регулируются множеством конвенций, но только две из них важны для Российской Федерации. Первая – Сеульская, также известная как МИГА. А вторая – Вашингтонская, которая, к слову, до сих пор не прошла процедуру ратификации. Безусловно, в отношении международных инвестиций есть еще множество актов и соглашений, действующих между Российской Федерацией и другими государствами, но они имеют не общее значение, а рассматривают частные случаи взаимодействия двух стран в отношении иностранных инвестиций. Мы же сосредоточим внимание на рассмотрении основных международных договоров.

Сеульская конвенция создана для того, чтобы защитить международные инвестиции от возможных рисков, имеющих некоммерческий характер. Например, войны, массовые беспорядки и любые другие подобные ситуации. Сеульская конвенция страхует международные инвестиции, за этим следит специально созданная организация – МАГИ (Международное агентство гарантии инвестиций). В 2013 году в ней имелось уже свыше 170 участников.

Вашингтонская конвенция создана для того, чтобы заниматься рассмотрением споров государства-реципиента и частных инвесторов. Для этих целей существует специальный орган, который следит за тем, чтобы любые разногласия, связанные с международными инвестициями, подчинялись общим правилам, а, кроме того, гарантирует справедливые решения в случае возникновения разногласий.

Конвенция о защите прав инвестора – это документ, который действует на территории СНГ. В нем собраны в том числе и комбинированные принципы обеих конвенций, относящиеся к вопросам международных инвестиций. Но следует отметить, что Российская Федерация с 2007 года не использует ее, предпочитая ориентироваться на двухсторонние соглашения для отношений с каждой из стран отдельно.

Конечно, такой подход к правовому регулированию международных инвестиций выглядит громоздким и чрезмерно усложненным, но в действительности в каждом соглашении можно выделить общие принципы, которые и формируют особенности правового регулирования данного вопроса. Несмотря на наличие множества соглашений, практически в каждом делается акцент на том, что потери при международных инвестициях имеют страховую защиту, а также невозможно двойное налогообложение, что, в свою очередь, позволяет значительно увеличить международные инвестиции.

Какие законы регулируют международные инвестиции в России?

Внутреннее законодательное регулирование международных инвестиций в нашей стране имеет довольно продолжительную историю, в которой принято выделять три этапа развития:

1 этап. Это период с 1980 по 1990 гг., когда произошла экономическая реформа. На тот момент была создана база, которая впоследствии помогла становлению более проработанной законодательной основы регулирования данной сферы взаимоотношений. Можно сказать, что первый этап состоит из набросков и является подготовительным.

2 этап. Это период с 1990 по 1999 гг., когда в отношении международных инвестиций были созданы первые законы. Собственно, это то самое начало, когда инвестиции стали юридическим термином в России.

3 этап. С 1999 года по настоящее время. Данный этап – это очередная веха в создании законов, регулирующих иностранные инвестиции. Делается акцент на то, чтобы Российские законы укладывались в контекст международной экономики. Нельзя сказать, что на сегодня работа завершена, но уже четко обозначены задачи, которые требуется решить на этом пути.

Читать статью  Анализ инвестиционных проектов в условиях риска — Студопедия

Разумеется, разговор о наличии законодательства, регулирующего международные инвестиции, стал актуальным лишь после того, как появилась возможность привлечь инвестиции из капиталистических и развивающихся стран. На протяжении второго этапа идет регулирование законодательства России, введение частной собственности, возможности предпринимательства и организации акционерных обществ. Без этой базы о международном инвестировании не могло быть и речи: не имелось важных понятий, которыми юристы должны оперировать в данной сфере.

Первое, о чем заговорили в рамках законопроектах об инвестициях, – это поощрение производства, предоставление льгот как налоговых, так и таможенных, чтобы стимулировать данные сферы, способствовать их развитию.

Важная веха во всем этом процессе – 1999 год, когда был введен целый ряд законопроектов, регулирующих вопросы иностранных инвестиций: ФЗ № 160 («Об иностранных инвестициях в РСФСР») и ФЗ № 39 («Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»), при этом они не исключали полностью предшествующие законы, а сохранили те их части, где не имелось противоречий с нововведениями. Следует отдельно подчеркнуть, что особый акцент сделан на зависимости от воли государства субъектов инвестиционной деятельности.

Государство имеет самые различные способы воздействия на инвестиционную деятельность.

Косвенные методы влияния на инвестиционную деятельность – это те действия, которые создают определенные условия для осуществления инвестиций. Сюда можно включить право на создание собственных инвестиционных фондов, предоставляемое субъектам инвестиционной деятельности, изменение правил налогообложения, создание источников финансирования и многое другое. При этом косвенные методы, согласно законодательству, считаются приоритетными для государства.

Прямые методы влияния на инвестиционную деятельность – это создание государством гарантий для субъектов инвестиционной деятельности, разработка списка потенциальных инвестиционных проектов, финансирование из бюджета, заключение концессионных договоров и т. д.

Перейдем к рассмотрению законов. Что они говорят об инвестиционной деятельности? ФЗ № 39 за 1999 год указывает, что подобные отношения могут осуществляться только при наличии официального письменного соглашения – договора или контракта, который составлен в соответствии с требованиями, которые предъявляет к таким документам Гражданский Кодекс РФ.

Отдельно стоит рассказать о государственных контрактах. Это тоже форма договоров, но их отличительной чертой является то, что одной из сторон выступает государственный орган или само государство. Это, например, регулируемые специальным законодательством договоры на поставки товаров, оказание услуг и т. д., речь идет о нуждах государства. Иными словами, в подобном соглашении должен фигурировать какой-нибудь государственный интерес. В ряде случаев концессионный договор тоже может быть расценен, как государственный контракт.

Кроме того, необходимо упомянуть что понятие «инвестиционное соглашение» часто применяется в области капитального строительства, где оно подразумевает смешанные договоры. Для этой сферы характерно, что инвесторы имеют равные права в рамках инвестиционной деятельности. Они могут сами решать, куда направлять средства, с кем заключать договоры, как распоряжаться объектами капитальных вложений и т. д. Эта норма позволяет сохранять антимонопольное положение, но не относится к нормам, обеспечивающим национальный режим. На сегодняшний день эта сфера еще не окончательно проработана, и ее потенциал еще недостаточно использован. Но уже положены основы, защищающие интересы инвесторов.

Как выбрать страну для направления международных иностранных инвестиций

Почему международные инвестиции приносят существенные доходы? Во-первых, они предоставляют довольно широкую возможность выбора, куда именно вложить деньги, а значит, всегда можно найти наиболее выгодный вариант. Во-вторых, международные инвестиции всегда реально направить туда, где риски меньше, а вероятность роста валюты больше. В силу того, что различные страны развиваются неравномерно, верно направленные международные инвестиции способны принести различный доход, причем с разной скоростью.

Разумеется, при планировании международных инвестиций важно понимать, что таким образом деньги из страны отправляются за рубеж, а потому очень важно выбрать надежный вариант, который точно сможет вернуть и увеличить вложенную сумму. В связи с этим уже давно существуют критерии, которые позволяют оценить, насколько надежно осуществление международных инвестиций в том или ином случае.

Среди таких критериев международных инвестиций распространены следующие:

оптимальное соотношение перспектив доходов и риска;

высокий уровень доходности при определенных рисках;

минимальные риски при конкретном уровне доходности.

Изучив эти критерии, международный инвестор уже способен сделать первые выводы о том, сколь перспективны иностранные инвестиции в ту или иную страну. Но для принятия окончательного решения потребуется более глубокий анализ, где стоит обратить внимание на следующее:

какова процентная ставка;

на какой срок будут производиться вложения, учитывая, что долгосрочные проекты более выгодны;

какая требуется минимальная сумма инвестиций;

какова ликвидность активов;

есть ли риски, связанные с динамикой валюты;

имеются ли риски по процентным ставкам;

возможны ли риски в работе с ценными бумагами;

какие издержки может принести сделка;

насколько применяемая налоговая система повлияет на доходы;

могут ли пострадать от государственной инфляции международные инвестиции.

Следующий этап, который необходим для решения о международных инвестициях, – это проведение оценки перспектив самой компании. Важно проанализировать, насколько вероятны приведенные ниже сценарии:

Эффект «каннибализации». Он заключается в том, что товары одного производителя начинают конкурировать друг с другом. Это приводит к уменьшению поставок на международные рынки. Инвестиции при этом уйдут на покрытие финансового ущерба.

Эффект дополнительных продаж. Может быть вызван в связи с дополнительным спросом, возникшим при осуществлении международных инвестиций.

Эффект комиссионных и роялти. Здесь важно учесть, что они будут положительными потоками для материнских организаций и отрицательными – для международных инвестиций. Сумма комиссионных и роялти должна учитываться в анализе как положительное значение.

Только рассмотрев все эти критерии, международный инвестор, может прийти к выводу о том, насколько выгодно для него осуществить международное инвестирование. Но следует учитывать, что все эти факторы – далеко не единственные, на которые стоит обратить внимание.

Международные инвестиции могут совершенно не принести прибыль в связи с трудной политической обстановкой в том или ином государстве, а неустойчивые валюты могут обвалиться. Поэтому в каждой ситуации, прежде чем осуществить международные инвестиции, стоит всесторонне взглянуть на ситуацию, сделать прогнозы и решить для себя, насколько прибыльна эта деятельность в данном случае.

Инвестиции в международные фонды

Многие инвесторы задумываются о возможности международных инвестиций в специализированные фонды. Насколько это целесообразно?

Инвестиционный фонд – это организация, которая получает инвестиции от самых разных источников. Ими могут быть как частные лица, так и юридические. Деятельность инвестиционного фонда заключается в том, что, набрав достаточно финансов, он использует профессионального участника рынка, чтобы тот приобрел ценные бумаги, владение которыми может принести существенную прибыль всем участникам инвестиционного фонда. Профессионализм исполнителя для многих становится определяющим фактором при вопросе о том, связываться ли с такими организациями и направлять ли в них международные инвестиции.

Существует две разновидности инвестиционных фондов:

Открытые фонды бывают следующих видов:

акционерные фонды (акции, вклады и т. д.);

рентенфонды (ценные бумаги, облигации и т. д.);

хеджфонды (драгоценные металлы, сельскохозяйственная продукция, нефть, акции, сахар, кофе, зерно, оптионы и т. д.);

дахфонды (инвестиции в другие фонды);

смешанные фонды (подразумевающие разные отрасли);

региональные фонды (Азия, Российская Федерация, Европа, КНД и т. д.);

Закрытые фонды:

медиафонды (в частности: создание фильмов, мультфильмов, телепередач и т. д.);

фонды, занимающиеся альтернативной энергией;

Обычно направление международных инвестиций в специализированные фонды – это вполне надежное дело. Специалисты, занимающиеся такой деятельностью, вполне осознают возможные риски и то, с какими существенными суммами работают. Поэтому свою работу инвестиционные фонды выстраивают максимально осторожно, чтобы избежать нежелательных рисков.

Наиболее популярны паевые инвестиционные фонды, о чем говорит их количество – свыше пятидесяти тысяч.

Так в какой из них лучше вкладывать средства? Это каждый доложен решать сам. Среди популярных можно перечислить следующие:

«Franklin Templeton Investments»;

Следует сказать, что вложение денег в ПАИ – это не просто осуществление международных инвестиций, а еще и приобретение ценных бумаг, которые закрепляют определенную долю прибыли за их владельцем. Все эти и другие факторы способствовали популярности ПАИ, сделав их отличным вариантом для международных инвестиций.

Чтобы привлечь международные инвестиции, организации нуждаются в большом объеме информации о рынке, которой у них часто нет. Поэтому стоит обратиться к профессионалам. Наша информационно-аналитическая компания «VVS» является одной из тех, что стояли у истоков бизнеса по обработке и адаптации рыночной статистики, собираемой федеральными ведомствами. Компания имеет 19-летний опыт в сфере предоставления статистики рынка товаров как информации для стратегических решений, выявляющей рыночный спрос. Основные клиентские категории: экспортеры, импортеры, производители, участники товарных рынков и бизнес услуг B2B.

Качество в нашем деле – это, в первую очередь, точность и полнота информации. Когда вы принимаете решение на основе данных, которые, мягко говоря, неверны, сколько будут стоить ваши потери? Принимая важные стратегические решения, необходимо опираться только на достоверную статистическую информацию. Но как быть уверенным, что именно эта информация достоверна? Это можно проверить! И мы предоставим вам такую возможность.

Уточнить все детали можно по телефонам: +7 (495) 565-35-51 и 8 (800) 555-34-20.

Внимание!

Компания «VVS» оказывает исключительно аналитические услуги и не консультирует по теоретическим вопросам основ маркетинга (расчету емкости, методов ценообразования и др.)

Источник https://secretmag.ru/enciklopediya/chto-takoe-pryamye-inostrannye-investicii-obyasnyaem-prostymi-slovami.htm

Источник https://cyberpedia.su/8×3433.html

Источник https://vvs-info.ru/helpful_information/poleznaya-informatsiya/mezhdunarodnye-investitsii/

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.