4 причины перестать инвестировать в фондовый рынок России. И столько же, чтобы продолжить
2022 год преподнёс инвесторам в фондовый рынок немало сюрпризов. В основном неприятных. Настолько, что многие задались вопросом: а стоит ли вообще продолжать инвестировать — или лучше уходить с рынка без оглядки? Приводим и анализируем основные аргументы в пользу того или иного решения.
4 причины завязать
Инвесторы остались без дивидендов
Выплаты акционерам были одним из главных факторов инвестиционной привлекательности российских компаний. Но в 2022 году дивидендная доходность акций, входящих в индекс Московской биржи, сократилась вдвое, до до скромных 3%.
Многие компании, традиционно щедро делившиеся прибылью с держателями акций, перестали это делать (в том числе по рекомендации ЦБ). Самый болезненный кейс связан с «Газпромом».
В мае совет директоров компании рекомендовал выплатить рекордные дивиденды за 2021 год — 52 рубля на акцию. На тот момент это давало около 17% доходности. Обещание таких выплат поддержало настроение инвесторов.
Но 30 июня собрание акционеров не утвердило рекомендацию совета директоров и решило не выплачивать дивиденды. Акции компании после этого снизились на треть. Вскоре стало известно, что все отложенные на дивиденды деньги — более 1,2 трлн рублей — отойдут государству через повышение НДПИ.
Так миноритарии компании остались не у дел. А это сотни тысяч или даже миллионы россиян: в июне 2022 года акции «Газпрома» были самыми востребованными бумагами среди частных инвесторов.
Такой манёвр расстроил многих. «Отменили не дивы, отменили фондовый рынок», — сокрушаются частные инвесторы на профильных форумах.
Нет драйверов роста
Обычно дивиденды стимулируют рынок ещё и тем, что владельцы акций полученные от компаний деньги реинвестируют в бумаги, создавая тем самым дополнительный спрос на них. Теперь на эти вливания в прежнем масштабе рассчитывать не приходится.
Но важнее то, что не приходится рассчитывать и на вливания со стороны иностранных инвесторов. До февраля 2022 года именно они двигали цены на российском фондовом рынке: нерезиденты держали больше двух третей всех находящихся в обращении акции. Теперь их активы заморожены на неопределённый срок. Ждать, что в такой ситуации на рынок придут иностранные фонды, не приходится.
Доля частных инвесторов в объёме торгов акциями в июне составила 74%. То есть именно они определяют погоду на российском рынке. Но и они пока не спешат нести деньги на биржу и активно скупать просевшие активы (индекс Мосбиржи снизился с 4200 пунктов в октябре 2021 года до 2100 пунктов в июле 2022 года): средние объёмы торгов втрое меньше, чем год назад, а в последние три месяца индекс был в боковике (топтался на одном месте).
Почему нет драйверов для роста:
Армия частных инвесторов не столь многочисленна, как принято думать. Мосбиржа в июне отчиталась, что по итогам июня 2022 года число физических лиц, имеющих брокерские счета на бирже, превысило 20,4 млн, но хоть одну сделку в течение месяца совершил лишь каждый десятый (1,9 млн рублей), а средний размер портфеля в начале 2022 года не превышал 100 000 рублей.
С 2019 года на российский фондовый рынок пришли миллионы новичков. Столкнувшись с убытком, многие получили «прививку от жадности» и теперь могут действовать более осторожно — а то и вовсе разочароваться в затее. О том, что россияне охладели к бирже, свидетельствуют и данные ЦБ.
Почти 6 трлн рублей у россиян зажало в иностранных бумагах — акциях, паях фондов, еврооблигациях и других инструментах. Эти активы заблокированы из-за западных санкций и не могут перетечь на российский рынок.
Снижаются реальные доходы (по прогнозам Минфина, в 2022 году они сократятся на 6,8%), поэтому «лишних» денег на инвестиции всё меньше.
На рынке дефицит инвестиционных идей. Не очевидно, на какие сектора и компании стоит делать ставку в текущей ситуации. Из этого вытекает следующий пункт.
Общая неопределённость
Пока российская экономика неплохо справляется с беспрецедентным санкционным давлением — это признают и в России, и на Западе. Но впереди самое важное — «структурная трансформация экономики», по выражению главы Центробанка Эльвиры Набиуллиной. Компаниям приходится решать множество проблем — искать новые рынки, заново выстраивать логистические цепочки, искать замену западным технологиям и т. д.
Во многом перспективы российских компаний будут зависеть от того, насколько быстро и эффективно они справятся со всеми этими вызовами. Но есть проблема: инвесторы могут этого просто не узнать — компании массово перестали публиковать отчётность, чтобы избежать новых санкций.
Без цифр вкладывать деньги приходится фактически «вслепую», не понимая в полной мере, как обстоят дела с бизнесом компании.
Есть и макроэкономические проблемы — например, слишком крепкий рубль. Когда правительству удастся справиться с этим вызовом, пока непонятно. Кроме того, мировая экономика входит в рецессию — что также повлияет на российский рынок.
Другой большой источник неопределённости — продолжающийся геополитический конфликт. От его длительности, характера и, самое главное, результата, будет во многом зависеть экономическая ситуация (вероятно, во всём мире). И спрогнозировать это доступными и привычными для инвестора способами не представляется возможным.
Нет возможности для диверсификации
Золотое правило инвестиций — не класть всё в одну корзину, а распределять между компаниями, отраслями и странами. С последним в России пока проблематично: доступ к зарубежным рынкам для наших соотечественников почти закрыт.
Иностранные брокеры повернулись спиной к гражданам РФ, иностранные акции на Мосбирже больше не торгуются, ETF и БПИФы на иностранные активы заморожены. Некоторые акции зарубежных компаний ещё можно купить на Санкт-Петербургской бирже, но и там часть вложений уже заморозили.
В целом из-за инфраструктурных рисков безопасными с этой точки зрения выглядят только вложения в Россию. Но это противоречит принципу диверсификации — инвестор становится полностью зависим от конъюнктуры на одном лишь рынке.
Компенсировать страновой риск по большому счёту российскому неквалифицированному инвестору пока нечем.
4 причины остаться
Шанс заработать на восстановлении
Уоррен Баффетт говорил: «Остерегайтесь, когда другие жадничают, и жадничайте, когда другие остерегаются». Логика понятна: самые большие доходности на фондовом рынке получают те, кто в момент всеобщей паники не продаёт, а скупает подешевевшие активы.
Примеров в прошлом можно найти немало. Из последнего — кто в разгар коронакризиса в марте 2020 года инвестировал в индекс Мосбиржи, через полтора года фактически удвоил свои вложения. Покупать тогда отваживались немногие — рынок стремительно падал перед лицом невиданной ранее пандемии, и быстрый отскок в самом начале не был очевиден. Не проглядывается он и сейчас.
Желающим сделать ставку на восстановление рынка нужно быть готовым, что оно может занять годы. Таких примеров в истории тоже полно: тот же индекс Мосбиржи после мирового финансового кризиса 2008 года возвращался к достигнутым вершинам восемь лет, американский S&P 500 после краха доткомов фактически не рос с 2000 по 2012 год, а японский Nikkei 225 уже 33 года не обновлял исторический максимум.
Впрочем, если регулярно усреднять позицию (докупать подешевевшие активы), в плюс можно выйти гораздо быстрее рынка.
Мало альтернатив
Как мы отмечали выше, иностранные активы фактически недоступны россиянам. Но на этом список ограничений не заканчивается.
Доллары и евро, которые традиционно не раз спасали россиян от обесценивания активов, в этот раз подвели: принесли убыток из-за сильно окрепшего рубля. А с учётом ограничений на операции с валютами (на выдачу наличных, на переводы и т. д.) западные валюты перестали быть для россиян инструментом сохранения и преумножения капитала.
Популярных альтернативных вариантов не так много — недвижимость, драгметаллы, вклады и облигации. Но доходности по ним уже небольшие — ставки по вкладам в банках страны опустились ниже 8%, ОФЗ дают около 9%.
Кроме того, аналитики ждут, что Центробанк продолжит понижать ключевую ставку (с нынешних 9,5% до 8% к концу 2022 года). Это значит, что доходности корпоративных инструментов станут ещё скромнее.
Возможно, это спровоцирует переток денег в акции, но насколько сильным будет этот драйвер для рынка — вопрос открытый.
Опыт Ирана
В мире не так много примеров того, как страны живут под тотальными западными санкциями. Из них фондовый рынок есть только в Иране. Притом он сопоставим по капитализации с российским. И потому опыт этой страны для РФ весьма любопытен.
За 10 лет после введения санкций уровень благосостояния граждан сократился более чем в 3 раза: ВВП на человека упал с $7900 до $2300. Но фондовый рынок, напротив, прибавлял. С 2010 по 2014 год он вырос в четыре раза. Цены в стране за тот же период — в 2,4 раза. Таким образом, рост фондового рынка позволил инвесторам существенно обогнать инфляцию.
За 2021 год основной индекс Тегеранской биржи вырос на 268%, а за два последних года этот рост достигает 2300%. Это делает иранский фондовый рынок самым доходным в мире.
В целом у двух рынков много схожего. Иранский тоже пережил массовый приток частных инвесторов (брокерские счета есть у 50 млн человек), а нерезиденты не делают на нём погоду.
Но всё же ситуация в российской экономике иная — она шире интегрирована в мировую, положение дел внутри страны более стабильное, инфляция более умеренная и т. д. Поэтому аналитику затрудняются сказать, удастся ли российскому фондовому рынку повторить траекторию иранского.
Налоговые льготы
Государство по-прежнему стимулирует долгосрочные инвестиции на российский фондовый рынок: если пользоваться индивидуальным инвестиционным счётом (ИИС), можно рассчитывать на налоговые вычеты. Их два типа, самый популярный — вычет типа А, когда инвестор может вернуть НДФЛ в размере 13% от вложений на ИИС (но не более 52 000 рублей в год).
И хотя у властей были планы свернуть такой вычет, он всё ещё актуален и позволяет существенно улучшить итоговый результат для инвестора.
Кроме того, убыток текущего года можно перенести на следующие. То есть не платить налог с прибыли, которую он получит в будущем.
«Налогоплательщик может учесть образовавшийся убыток в течение 10 лет, следующих за годом его получения, — говорится на сайте ФНС. — При этом если убытки были понесены более чем в одном периоде, их перенос на будущие периоды производится в той очередности, в которой они понесены».
— Сейчас на рынке сформировалась отличная возможность покупки акций с дисконтом. Острая фаза (кризиса) прошла, волатильность на локальных площадках снизилась. Некоторые компании уже продемонстрировали положительную динамику. Стоит разделить (сумму, отложенную на) инвестиции в акции, на 5–6 равных частей и ежемесячно входить в рынок.
Основной драйвер роста российского рынка — компании добывающего сектора (нефтяного, газового). Цены на сырьё выросли, несмотря на ограничения поставок со стороны западных стран, и для таких компаний сложилась очень неплохая ценовая конъюнктура. Цены на энергоносители продолжают оставаться высокими, и, по прогнозам различных экспертов и организаций, они останутся на высоком уровне в ближайшие годы. Российские энергоресурсы востребованны, сейчас осуществляется активный переход на азиатские рынки.
Помимо этого, рынок поддержит высвобождение средств из депозитов, которые открывались весной под рекордно высокие ставки. Последние сейчас серьёзно снизились, и люди будут искать альтернативы. Невыплаченные дивиденды в этом году увеличивают потенциал возможных выплат в следующем году.
Возврат ключевой ставки к уровню, близкому к прошлогоднему, — один из основных факторов поддержки российского рынка акций, так как снижение ставки поддерживает кредитование компаний и подстёгивает развитие производства и экономики в целом.
Однако в ближайшие недели и месяцы не стоит ожидать резкого роста рынка акций из-за геополитического фактора. Мы считаем, что фондовый рынок смотрится привлекательно в долгосрочной перспективе.
Среди перечисленных выше тезисов чуть более убедительными могут показаться те, что подтверждают позицию скептиков. Тем более что аргументы за то, чтобы остаться, звучат с некоторыми оговорками. Но спешить и совершать резкие движения точно не стоит — безопаснее занять выжидательную позицию и ещё раз взвесить все возможности и риски: и тех и других сейчас предостаточно.
Коллаж: «Секрет фирмы», freepik.com, unsplash.com/Museums Victoria,
Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упомянутые финансовые инструменты или операции могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям/ожиданиям. Определение соответствия финансового инструмента/операции/продукта вашим интересам, целям, инвестиционному горизонту и уровню допустимого риска — исключительно ваша задача.
Редакция «Секрета фирмы» не несёт ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. И не рекомендует использовать эту информацию в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.
МЕСТО РОССИИ НА МЕЖДУНАРОДНОМ РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес»
Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Щукина А.С., Аджиева А.Ю.
В статье проанализированы как крупнейшие фондовые биржи в мире, так и в России, проанализирована динамика индекса NASDAQ и Московской биржи, исследованы существующие на данный момент времени фондовые биржи в России и выявлены взаимовыгодные отношения между российскими и международными центральными депозитариями, способствующие дальнейшему развитию рыночной инфраструктуры нашей страны, а также рассмотрены взаимовыгодные отношения Московской биржи с Бомбейской фондовой биржей и Международной биржей Индии, направленные на развитие их сотрудничества.The article analyzes both the largest stock exchanges in the world and in Russia, analyzes the dynamics of the NASDAQ index and the Moscow Exchange, examines the existing stock exchanges in Russia and reveals mutually beneficial relations between Russian and international central depositories, contributing to the further development of the market infrastructure of our countries, and also considered the mutually beneficial relations of the Moscow Exchange with the Bombay Stock Exchange and the International Exchange of India, aimed at developing cooperation.
Похожие темы научных работ по экономике и бизнесу , автор научной работы — Щукина А.С., Аджиева А.Ю.
Текст научной работы на тему «МЕСТО РОССИИ НА МЕЖДУНАРОДНОМ РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ»
Щукина А. С., студентка 4 курс, факультет «Финансы и кредит» Кубанский государственный аграрный университет имени И.Т. Трубилина, г. Краснодар Аджиева А. Ю., научный руководитель, кандидат экономических наук, доцент доцент кафедры «Денежного обращения и кредита» Кубанский государственный аграрный университет имени И.Т. Трубилина, г. Краснодар
МЕСТО РОССИИ НА МЕЖДУНАРОДНОМ РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
Аннотация: В статье проанализированы как крупнейшие фондовые биржи в мире, так и в России, проанализирована динамика индекса NASDAQ и Московской биржи, исследованы существующие на данный момент времени фондовые биржи в России и выявлены взаимовыгодные отношения между российскими и международными центральными депозитариями, способствующие дальнейшему развитию рыночной инфраструктуры нашей страны, а также рассмотрены взаимовыгодные отношения Московской биржи с Бомбейской фондовой биржей и Международной биржей Индии, направленные на развитие их сотрудничества.
Ключевые слова: фондовые биржи, объем капитализации, внебиржевой рынок акций, государственные ценные бумаги, экономические ценные бумаги.
Annotation: The article analyzes both the largest stock exchanges in the world and in Russia, analyzes the dynamics of the NASDAQ index and the Moscow Exchange, examines the existing stock exchanges in Russia and reveals mutually beneficial relations between Russian and international central depositories, contributing to the further development of the market infrastructure of our countries, and also considered the mutually beneficial relations of the Moscow Exchange with
the Bombay Stock Exchange and the International Exchange of India, aimed at developing cooperation.
Key words: stock exchanges, volume of capitalization, over-the-counter stock market, government securities, economic securities.
Сегодня в мире насчитывается около двухсот фондовых бирж. Можно утверждать, что биржи являются индикатором и регулятором состояния экономики. Из 200 существующих бирж наиболее влиятельными являются 20 бирж с рыночной капитализацией, исчисляемой в триллионах долларов США. Как правило, биржи, входящие в 20 крупнейших, расположены в странах, которые в средние века имели активное экономическое развитие и сохранили свой потенциал по сей день [2].
Таблица 1 — Крупнейшие мировые фондовые биржи [6]
№ Название биржи Капитализация 20142015, млрд долл Капитализация 2019, млрд долл
1 NYSE — Нью-Йоркская фондовая биржа $23 216 млрд $23 211 млрд.
2 NASDAQ $10 998,6 млрд $11 218 млрд
3 Токийская фондовая биржа $4 трлн $5 608 млрд
4 Шанхайская фондовая биржа КНР $4 526 млрд $5 013 млрд
5 Гонконгская фондовая биржа $ 4219,6 млрд $4 307 млрд
6 Euronext $4 341,9 млрд $4 268 млрд
7 Лондонская фондовая биржа $ 3 479,8 млрд $3 965 млрд
8 Шэньчжэньская фондовая биржа КНР $ 3 трлн $3 335 млрд
9 Фондовая биржа Торонто, Канада $2,5 трлн $2 216 млрд
10 Бомбейская фондовая биржа $1,7 трлн $2 179 млрд
22 Московская биржа $621 млрд $636 млрд
Исходя из таблицы 1, можно сделать вывод, что две фондовые биржи США (NYSE и NASDAQ) занимают лидирующие позиции по объему капитализации фондовых бирж за 2019 год и они по праву считаются символами финансового могущества. Нью-Йорская фондовая биржа NYSE считается самой крупной фондовой биржей с объемом капитализации $23 211 млрд. Следующую позицию достойно занимает внебиржевой рынок акций высокотехнологичных компаний NASDAQ, являясь вторым по степени влиятельности фондовым рынком, его объем капитализации составил $11 218 млрд.
Если отмечается увеличение капитализации фондовых бирж, то это является прямым индикатором роста экономики страны, и, наоборот, в случае снижения капитализации в экономике происходит либо спад, либо кризисные явления. Тем самым, наибольшее увеличение капитализации отмечается на Токийской и Шанхайской фондовых биржах, 1808 и 487 млрд долл соответственно.
Незначительные изменения наблюдались на Нью-Йоркской фондовой бирже — 5 млрд долл, Гонконгской — 87,4 млрд долл, Euronext — 73,9 млрд долл и Московской бирже -18 млрд долл соответственно.
В свою очередь, с 2014/15 гг. по 2019 г. капитализация фондовой биржи Торонто значительно уменьшилась на 284 млрд долл, что свидетельствует о том, что в экономике Канады настал кризис.
На данный момент в России функционируют 11 фондовых бирж, которые появились в начале 90-х годов. Большинство из них осуществляют свою деятельность и по сей день, а некоторые претерпели значительные изменения.
Поскольку биржи являются важным элементом рыночной экономики, они начали формироваться сразу с началом перехода России к этой экономической модели. Они начали создаваться повсюду и проводить торги на различные группы товаров (начиная с продуктов питания, заканчивая автомобилями и компьютерами). В то время большинство из них еще не имело классической биржевой структуры и больше походило на ярмарки.
Фондовые биржи России не настолько популярные, по сравнению с зарубежными, так как их развитие берет свое начало относительно недавно, несколько десятилетий назад. За этот период времени Россия смогла достичь больших высот на международном рынке и теперь мы практически не уступаем западным фондовым рынкам.
Самыми крупными фондовыми биржами в России считаются:
1. Московская биржа (ММВБ-РТС) была образована в 2011 году в результате слияния двух конкурирующих на тот момент торговых площадок: Московской межбанковской валютной биржи и Российской торговой системы. Она является одной из самых крупных фондовых бирж в мире и входит в топ-25. На своей площадке Московская биржа обслуживает 6 рынков: фондовый, срочный, валютный, денежный, товарный и внебиржевой.
2. Санкт-Петербургская валютная биржа (СПВБ). Основным видом деятельности считается торговля иностранной валютой (доллар США и евро), также проводятся аукционы и вторичные торги облигациями субъектов Российской Федерации.
3. Санкт-Петербургская Биржа (ФБ СПБ) организует торги ценными бумагами, в том числе, иностранными бумагами, фьючерсами и опционами. Биржа предлагает высоколиквидный рынок и разнообразные торговые стратегии.
Фондовые биржи в России предназначены для управления рынком ценных бумаг, накопления финансовых средств, а также поддержания ликвидности инвестиций.
В качестве сравнения динамики индексов, рассмотрим индекс NASDAQ и Московской биржи.
В настоящее время фондовая биржа NASDAQ обладает акциями более пяти тысяч высокотехнологичных компаний и имеет индекс 7 373,08, что говорит о развитии экономики США самыми быстрыми темпами.
Российскую биржу возглавляет Московская биржа, которая включает в себя два основных индекса: ММВБ, который составляет — 2 644,97 и РТС — 1
103,42. В их состав входят 50 самых крупных и ликвидных российских компаний, таких как: «Газпром», «Роснефть», «Лукойл», «Сбербанк», «Магнит» и т. д. [4].
Сегодня, объем торгов на российском фондовом рынке составляет свыше 60 % фондового рынка стран СНГ и Центральной и Восточной Европы.
3 500 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0
При рассмотрении рис.1 можно сделать вывод, что на период 2018-2019 гг., индекс Московской биржи значительно вырос на 799,73 пункта. По официальным данным Московской биржи на 16.02.2018 г. индекс составлял 2255,27 пунктов, а в 2019 г. — 3055 пунктов [3].
На протяжении 2019 г. российская экономика в целом справилась с поставленной задачей поддержания положительных темпов прироста ключевых экономических показателей, хотя в абсолютном выражении их динамика была далека от того, чтобы компенсировать последствия замедления экономического роста в последние годы, не говоря уже о приближении к достижению
стратегических целей, несмотря на все существующие проблемы, в настоящее время развивается довольно высокими темпами [7].
Согласно материалам министерства финансов США, Москва активно начала вкладываться в американские государственные ценные бумаги. В ноябре 2019 года Москва увеличила свои вложения на $794 млн, после чего общая сумма вложений составила $11,491 млрд из которых $2,979 млрд приходится на долю долгосрочных облигаций, а остальные $8,512 млрд на долю краткосрочных. Однако текущие российские $11,5 млрд для трежерис это всего лишь 2%.
Большинство стран по всему миру не довольны санкционной политикой США, которая, в свою очередь, негативно воздействует как на объект наказания, так и на торговых партнеров. Однако, особого выбора у государств нет, поскольку доллар считается самым надежным инструментом.
По статистическим данным американского министерства финансов в 2019 году Япония занимает первое место и считается крупнейшим держателем государственных ценных бумаг США, имея показатель равный 1,16 трлн долларов. На втором месте расположился Китай, лидировавший продолжительное время, с 1,09 трлн долларов.
По словам российских аналитиков, нынешняя политика РФ в сфере международного рынка ценных бумаг вызвана желанием диверсифицировать свои золотовалютные резервы.
С 2018 года Российская Федерация вынуждена хранить доллары не в самых формально надежных облигациях правительства США, а на депозитах в банках. Поскольку государственные сбережения должны варьироваться таким образом, чтобы уменьшение стоимости одного актива не имело масштабных последствий для всего портфеля [5]. Но в то же время необходимо иметь часть их в долларах поскольку они считаются основной валютой при осуществлении внешнеторговой деятельности.
Создание взаимовыгодных отношений между российскими и международными центральными депозитариями способствует дальнейшему
развитию рыночной инфраструктуры, которая так необходима для предоставления инвесторам и эмитентам полного спектра услуг на российском рынке капитала.
В апреле 2019 года в Москве между Московской биржей, Бомбейской фондовой биржей (BSE), а также с Международной биржей Индии (The India International Exchange (IFSC) Limited — India INX) был подписан меморандум о взаимопонимании, который был направлен на развитие сотрудничества, всестороннего укрепления и взаимовыгодной поддержки партнерских отношений, а также реализацию проектов по обеспечению взаимного доступа инвесторов к финансовым рынкам России и Индии [3].
Данный меморандум предполагает организацию совместных мероприятий и встреч участников бирж для более подробного ознакомления с особенностями рынков каждой из страны, а также реализацию проектов по предоставлению взаимного доступа на рынки обеих стран.
В марте 2019 года на Московской бирже состоялся VIII Международный форум, который назывался «Россия-Китай. Перспективы и пути развития отношений на финансовых рынках» [1]. Главными темами форума стали межбанковское и финансовое сотрудничество между Россией и Китаем, вопросы расчетов хозяйствующих субъектов, а также перспективы для инвесторов из России и Китая на рынке ценных бумаг и сотрудничество на товарном рынке.
Московская биржа развивает сотрудничество c Shanghai Stock Exchange, Dalian Commodity Exchange, CFFEX, Shenzhen Stock Exchange, Shanghai Gold Exchange, Bank of China, ICBC, Shanghai Clearing House, China Galaxy Securities, CITIC Securities, China International Capital Corporation — CICC. Стоит заметить, что Московская биржа является организатором биржевых форумов для китайских инвесторов, которые, в свою очередь, направлены на развитие сотрудничества в финансовой сфере и реализацию совместных проектов на публичном рынке капитала.
Мощные фондовые «быки» наступают широким фронтом
Индекс Мосбиржи подошел к сильному сопротивлению, и инвесторы начали выкупать просадку. Судя по всему, на торги вышли крупные игроки.
Начавшийся вчера выкуп сильно просевших российских акций сегодня с утра продолжился. За первый час торгов Индекс Мосбиржи вырос на 3%. Активные покупки наблюдаются как в «голубых фишках», так и во втором эшелоне. Из ликвидных бумаг Московской биржи только «Полиметалл» торгуется со снижением котировок.
Основная причина оптимизма — достижение вчера Индексом Мосбиржи отметки 2000 пунктов. Ранее очень многие крупные инвесторы говорили, что они оставляют свободные деньги для новых покупок как раз при уходе индикатора к этой отметке. И тот факт, что входящие в расчет Индекса Мосбиржи бумаги растут равномерно, как раз и может быть свидетельством начала пополнения портфелей очень серьезными игроками.
Из высоколиквидных акций в лидеры роста выбились бумаги «Газпрома», а также самой Московской биржи, где отыгрывается резкий рост объемов торгов в последние дни.
Пользуется спросом и нефтянка, несмотря на то, что котировки нефти на мировом рынке пытаются удержаться от падения под отметку $90 за баррель.
Что же до мировых рынков, то там, в целом, ситуация очень тревожная. Вчера Федрезерв США ожидаемо повысил ставки на 0,75 п.п., но при этом понизил прогноз роста экономики с 1,7% до 0,2% в этом году. Ожидания на последующие два года также ухудшились: с 1,7% и 1,9% до 1,2% и 1,7% соответственно.
Это, конечно, может привести к снижению спроса на основные товары российского экспорта. Но отечественные инвесторы эти риски пока игнорируют, так же, как и набившие оскомину угрозы Запада ввести новые санкции в отношении России. Кстати, некоторые западные СМИ пишут, что намерение ограничить российский экспорт углеводородов натолкнется на жесткое противостояние ряда стран ЕС.
К 11:00 мск. Индекс Мосбиржи приблизился к отметке 2200 пунктов. Ранее она была для индикатора сильной поддержкой, а теперь, согласно законам технического анализа, стала сопротивлением. Многие аналитики в сегодняшних утренних обзорах пишут, что этот уровень остановит рост рынка.
Надежды на формирование новой фазы роста эксперты связывают с выплатами «Газпромом» дивидендов. «Среди ближайших драйверов, способных оказать поддержку всему рынку в целом, станет собрание акционеров Газпрома 30 сентября. При одобрении рекомендации по дивидендам в 51,03 руб. импульс роста может быть не только в акциях самой газовой компании, но и по цепочке во всех остальных голубых фишках», — считает Василий Карпунин из БКС.
Не исключено, кстати, что если «покупка дивидендов» «Газпрома» сегодня продолжится, то Индекс Мосбиржи сумеет закрепиться выше 2200 пунктов, и это резко улучшит техническую картину по рынку. Впрочем, технические аналитики предостерегают от совершения агрессивных покупок, предупреждая о возможности еще одного «медвежьего» удара по рынку с целью тестирования минимумов этого года в районе 1700 пунктов по Индексу Мосбиржи.
Вместе с акциями растет и рубль. Продают валюту те, кто покупкой долларов и евро пытался застраховаться от обвала фондового рынка. Рубль не дрогнул ни вчера, ни позавчера, и теперь хеджеры сбрасывают «токсичную» валюту, причем многие — с убытком.
Увеличили продажу зарубежной выручки и экспортеры, которым в ближайшие дни нужно будет рассчитаться с государством по налогам. В результате, утром в четверг рубль укрепляется, в паре с долларом сверху вниз подходя к отметке 60.
Источник https://secretmag.ru/investment/4-prichiny.htm
Источник https://cyberleninka.ru/article/n/mesto-rossii-na-mezhdunarodnom-rynke-tsennyh-bumag
Источник https://expert.ru/2022/09/22/moschnyye-fondovyye-byki-nastupayut-shirokim-frontom/