Что такое фондовый рынок? Простым языком о сложном |

Как устроена фондовая биржа

Первые биржи появились в Европе в 15 веке. На главной площади Брюгге регулярно собирались купцы и продавали свои товары.

Сначала биржи были универсальными, на них торговали товарами и ценными бумагами. Биржи, на которых торговали только ценными бумагами, появились в 16 веке в Антверпене и Лионе.

Расскажу, как работает биржа и зачем она нужна.

Что такое фондовый рынок и фондовая биржа

На фондовом рынке продают и покупают ценные бумаги: акции, облигации, паи биржевых фондов. Чтобы не было обманов и нечестной игры, биржа разрабатывает правила торговли ценными бумагами и гарантирует исполнение сделок.

Фондовая биржа организует торговлю ценными бумагами и контролирует участников торгов. Все сделки на бирже регистрируются. Юридические лица на фондовой бирже привлекают деньги для развития и производства, а частные лица превращают сбережения в инвестиции и получают дополнительный доход.

Зачем и как выпускают ценные бумаги. Компании выпускают акции или облигации, потому что им нужны деньги для производства и развития.

Если инвестор покупает акции, то становится владельцем кусочка бизнеса компании: он может участвовать в собрании акционеров и получать дивиденды. Если инвестор покупает облигации, он дает компании деньги в долг под процент на определенный срок, например на несколько лет. Для компании облигации — это аналог банковского кредита, часто под меньший процент. Органы власти тоже выпускают облигации.

Легальность фондовых бирж. Порядок и законность в работе бирж контролируют регуляторы. В разных странах регуляторами могут быть государственные организации, специальные комиссии или некоммерческие организации.

Регуляторы занимаются лицензированием и раскрывают важную для рынка информацию. Они расследуют нарушения: например, инсайдерскую торговлю, манипулирование ценами и воровство клиентских денег. Регуляторы могут лишить лицензии, оштрафовать или запретить занимать определенные должности.

В России работу бирж регулирует Центральный банк. Согласно ФЗ «Об организованных торгах» биржей может быть только акционерное общество, которое имеет лицензию. Полный список документов, регулирующих деятельность бирж в России, можно найти на сайте ЦБ.

Биржи не имеют права совмещать свою деятельность ни с какой другой, кроме клиринга.

В США работу бирж регулирует комиссия по ценным бумагам и биржам — SEC. В отличие от ЦБ, SEC может самостоятельно возбуждать уголовные дела и подавать иски в суд.

В Великобритании работу финансовых рынков регулирует управление по финансовому поведению — FCA. Япония в своих финансовых законах опиралась на законодательство США, поэтому финансовые споры здесь регулирует очень похожая на SEC комиссия по надзору за ценными бумагами и биржами — SESC.

Плюсы и минусы фондовых бирж. Биржи обеспечивают прозрачность компаний для инвесторов, потому что для допуска к торгам эмитенты должны предоставлять финансовую отчетность и соблюдать определенные правила.

Чтобы российские акции попали в первый или второй уровень листинга на Московской бирже, эмитенты должны существовать не менее трех лет, предоставлять отчетность как минимум за три года и соблюдать другие правила, которые можно найти на сайте биржи.

Каждая биржа сама разрабатывает правила, чтобы увеличить прозрачность компаний для инвесторов.

На крупных биржах оборот ценных бумаг очень большой, поэтому инвестор может быстро превратить ценные бумаги в деньги. Доходность на фондовом рынке может быть выше доходности по депозитам, но она не гарантирована. Инвестиции в ценные бумаги не застрахованы государством — есть риск потерять деньги.

Задачи и функции фондовой биржи

Фондовые биржи организуют торги и поддерживают справедливое ценообразование. Биржи гарантируют исполнение сделок, включают и исключают ценные бумаги в котировальные списки. Информация обо всех сделках на бирже публичная и доступна на сайтах бирж.

Торги на фондовой бирже происходят в определенное время и по правилам, которые устанавливает биржа.

Котировка цен — это определение стоимости ценных бумаг в процессе биржевых торгов. Кроме ценных бумаг на фондовых биржах можно торговать биржевыми контрактами.

Биржевые контракты — это производные финансовые инструменты, с помощью которых можно застраховать активы от резкого изменения цены. Биржевые контракты бывают фьючерсными или опционными.

Фьючерсный контракт — это обязательство купить или продать определенный актив в будущем по зафиксированной в контракте цене. Опционный контракт — это не обязанность, а право купить или продать актив по фиксированной цене. Активами может быть что угодно: товары, процентные ставки, индексы и даже погода.

Биржевыми контрактами торгуют на срочном рынке, потому что они подразумевают поставку базового актива в будущем, то есть через определенный срок.

Исполнение сделок на бирже гарантирует центральный контрагент. Например, на Московской бирже центральным контрагентом является Национальный клиринговый центр. Это посредник между покупателем и продавцом, который проверяет, что у покупателя достаточно денег, а у продавца есть в наличии ценные бумаги. Если на конец торгового дня какой-то участник не может выполнить свои обязательства по сделкам, их выполнит за него центральный контрагент.

Классификация бирж

По виду товара биржи бывают фондовые, товарные, валютные и криптовалютные. На фондовых биржах торгуют ценными бумагами. На валютных продают и покупают валюту — почти так же , как в обменных пунктах, но в гораздо большем количестве. На товарных биржах торгуют реальными товарами или фьючерсными и опционными контрактами. На криптовалютных биржах торгуют криптовалютами, такие биржи появились совсем недавно.

По принципу организации раньше биржи делились на государственные, частные и смешанные. Но в настоящее время большинство бирж — акционерные общества. Если акционерами являются не только частные компании, но и государство, то биржи относятся к смешанному типу.

По форме участия биржи бывают открытого и закрытого типа. На биржах открытого типа могут торговать продавцы, покупатели и члены биржи. На биржах закрытого типа — только члены биржи.

По роли в международной торговле биржи бывают международные и национальные. На небольших национальных фондовых биржах торгуют ценными бумагами мелких компаний, которые не подходят под требования международных бирж.

По типу сделок биржи бывают фьючерсные, опционные, реального товара и смешанные.

На Санкт-Петербургской международной товарно-сырьевой бирже торгуют физическими партиями сырой нефти — это и есть реальный товар. На фьючерсных и опционных биржах торгуют срочными контрактами. На смешанных биржах торгуют разными инструментами. Например, Московская биржа относится к смешанному типу: на ней есть фондовая, валютная и срочные секции.

Крупнейшие фондовые биржи

Крупнейшие фондовые биржи находятся в США. Биржи самостоятельно определяют требования к компаниям, которые хотят разместить на них свои акции или облигации.

Я приведу статистику Всемирной федерации бирж — WFE — за 2018 год, потому что аналитика по всем биржам удобно собрана в одной таблице. Более свежие данные за 2019 год можно найти на сайтах бирж — они публикуют отчетность и презентации ежемесячно.

По статистике WFE за 2018 год, капитализация крупнейшей американской биржи NYSE в разы больше капитализации других бирж

Нью-Йоркская биржа, NYSE, основана в 1792 году. Тогда место на бирже можно было купить. Места передавались по наследству, и их количество было ограничено. На конец 2018 года на бирже котировались акции 2285 компаний, из них 510 — зарубежных. Это самая крупная по капитализации биржа в мире: здесь большой выбор ценных бумаг и торгуются акции крупнейших мировых компаний.

Московская биржа, MOEX, основана в 2011 году на базе бирж ММВБ и РТС. На конец 2018 года здесь котировались акции всего 225 компаний. Капитализация Московской биржи в 36 раз меньше, чем Нью-Йоркской . Зато на Московской бирже активно торгуют облигациями.

В ноябре 2019 года на Московской бирже было зарегистрировано 5,5 млн физических лиц. Это меньше 4% всего населения России. А активных инвесторов всего 320 тысяч человек. Московская биржа считает активными инвесторами тех, кто совершил хотя бы одну сделку в месяц.

По статистике Московской биржи за первую половину 2019 года, она занимает второе место в мире по торговле инструментами с фиксированным доходом. А по торговле акциями — всего лишь 26-е

Токийская биржа, TSE, основана в 1878 году, тогда она принадлежала всего двум владельцам. Символ биржи — брокер, одетый в кимоно. Сейчас это третья по капитализации биржа в мире. Здесь котируются акции 3657 компаний, из которых только 5 зарубежных.

Гонконгская биржа, HKEx, официально основана в 1891 году. Биржа занимает седьмое место в мире по капитализации, но первое — по числу новых компаний в листинге за 2018 год. Здесь котируются акции 2315 компаний, из которых 154 — зарубежные.

Лондонская биржа, LSE, основана в 1565 году сэром Томасом Грешемом и официально открыта в 1571 году как королевская биржа. LSE занимает шестое место в мире по капитализации, но первое — по числу ETF, на конец 2018 года их 2953.

На Лондонской бирже котируются акции 2479 компаний, из них 418 — иностранные.

Участники фондового рынка

Участников фондового рынка условно можно разделить на профессиональных участников — брокеров, депозитариев, клиринговые компании — и на обычных инвесторов.

Профессиональные участники должны иметь лицензию, их контролируют регуляторы. Инвесторам не нужна лицензия, но они получают доступ к биржевым торгам только через профессиональных участников.

Брокеры — профессиональные участники фондового рынка. Они выполняют поручения инвесторов и зарабатывают на комиссии. Инвестор заключает с брокером договор и открывает брокерский или индивидуальный инвестиционный счет — ИИС.

Регуляторы защищают инвесторов и контролируют профессиональных участников финансовых рынков, чтобы не было нарушений. В России биржи контролирует Центральный банк. Он выдает лицензии профессиональным участникам фондового рынка.

Эмитенты выпускают на рынок ценные бумаги. Эмитентами могут быть компании и органы власти отдельных городов, регионов и государств.

Инвесторы покупают ценные бумаги. Купить ценные бумаги напрямую у эмитентов обычно нельзя, придется воспользоваться услугами посредников — брокеров — и открыть брокерский счет.

Инструменты торговли на фондовой бирже

На фондовой бирже можно торговать акциями, облигациями и паями биржевых фондов. Чем больше эмитентов на бирже, тем больше выбор ценных бумаг для инвесторов. Поэтому инвесторов привлекают фондовые биржи с большой капитализацией.

Типы сделок на фондовом рынке

Сделки можно условно разделить на покупки ценных бумаг для долгосрочного инвестирования и спекулятивные — покупки и продажи ценных бумаг для получения прибыли.

1. Купить ценные бумаги, на биржевом сленге такая сделка называется «лонг». Если у инвестора не хватает денег, он может занять их у брокера под процент. Покупка с использованием денег брокера называется маржинальной сделкой.
2. Продать ценные бумаги. На фондовой бирже инвестор может продать даже ценные бумаги, которых у него нет. Для этого он берет их взаймы у брокера и платит за это определенный процент. На биржевом сленге такая спекулятивная сделка называется «шорт».

По времени исполнения биржевые сделки бывают двух типов.

С немедленным исполнением. Например, на Московской бирже при покупке некоторых облигаций деньги со счета будут списаны в тот же день. Облигации зачислят на счет в день сделки. Такой режим сделок называется « Т+0 ».

С отложенным исполнением. При торговле акциями на Московской бирже расчет и поставка происходят через два дня. Такой режим сделок называется « Т+2 ». Это удобно для инвесторов, потому что в день покупки на счете может не быть всей суммы. Если денег не хватает, их можно довнести в течение двух дней.

Как происходит торговля акциями на бирже

Во время торговли на бирже между участниками заключаются сделки. Каждая сделка проходит в несколько этапов:

1. Заявка на покупку или продажу ценных бумаг. Заявка попадает в электронную систему биржи. Инвестор может сделать заявку по телефону или через интернет.
2. Сверка параметров сделки у покупателя и продавца. На этом этапе биржа проверяет правильность оформления сделки, сверяет расчеты и оформляет документы.
3. Исполнение сделки — обмен ценных бумаг на деньги.

Заключение сделок в торговом зале. Раньше заключать сделки можно было только непосредственно в здании биржи. Представители брокеров толкались в «яме», кричали, перебивали ставки друг друга. А потом появились электронные торговые системы и в биржевой торговле произошла революция.

Электронная торговля акциями. Инвесторы могут покупать и продавать ценные бумаги через интернет в любом месте, главное — чтобы в это время работала биржа. Еще несколько лет назад для торговых операций надо было устанавливать программное обеспечение на компьютер, сейчас заявки можно подавать через приложение для смартфона или личный кабинет на сайте брокера.

Как выбрать брокера и зачем это делать

Частные лица могут торговать на фондовой бирже только через посредников. Брокеры — это профессиональные участники рынка ценных бумаг, которые исполняют поручения клиентов, то есть продают и покупают ценные бумаги и деривативы. У брокеров должна быть лицензия, в России их деятельность контролирует ЦБ.

Основной документ для российских брокеров — ФЗ «О рынке ценных бумаг». На сайтах бирж указаны брокеры, через которых можно получить доступ к торгам. Например, на сайте Московской биржи перечислены 10 основных партнеров. Полный перечень брокеров можно загрузить в виде таблицы.

Чтобы начать торговать, инвестору надо заключить с брокером договор и открыть брокерский или инвестиционный счет. После этого инвестор переводит на брокерский счет деньги и дает брокеру поручения купить или продать ценные бумаги. Когда инвестор решает забрать свои деньги с брокерского счета, он также дает поручение брокеру.

Если инвестор получил прибыль от сделок с ценными бумагами, российский брокер удержит 13% налога на доход. Если инвестор не российский резидент, налог будет 30%.

Размер минимального депозита нужно уточнять на сайте брокера. Российские брокеры, как правило, не ограничивают инвестора в размере первоначального капитала. Но при небольшом счете возможны повышенные комиссии.

Для инвестиций через американских брокеров желательно иметь на счету 10—25 тысяч долларов, чтобы комиссии были менее ощутимыми. При этом мало какие американские брокеры открывают счета россиянам.

Кстати, чтобы покупать ценные бумаги на зарубежных биржах, российскому инвестору не обязательно открывать счет у иностранного брокера. Основные американские акции продаются на Санкт-Петербургской бирже. Некоторые российские брокеры предлагают инвесторам доступ к иностранным биржам, но для этого нужен статус квалифицированного инвестора.

Торговые условия указаны на сайте брокера в разделе «Тарифы». Обычно брокер предлагает инвестору наиболее популярный тариф, который, правда, может быть неоптимальным для нужд конкретного инвестора. Чтобы выбрать наиболее подходящий тариф, стоит изучить все опции, которые предлагает брокер, особенно если вы планируете активно торговать. Тариф можно изменить в любое время через личный кабинет.

Комиссии тоже указаны на сайте брокера. Они могут отличаться в зависимости от того, много инвестор торгует или нет. Кроме торговых комиссий есть депозитарные — за учет ценных бумаг. Если инвестор не продает и не покупает ценные бумаги в течение месяца, скорее всего, брокер не будет брать депозитарную комиссию за этот месяц. Но это зависит от брокера и его тарифа.

Некоторые брокеры берут дополнительную комиссию за использование специальных программ для торговли или за доступ к зарубежным торговым площадкам — например, за доступ к WebQuik, TS Lab или Tradematic Trader. Платными программами, как правило, пользуются трейдеры, которые зарабатывают на колебаниях цен разных активов.

Отзывы рассказывают о репутации брокера. Иногда негативные отзывы пишут обиженные клиенты, а позитивные — люди, которым за это заплатили. Поэтому эффективнее читать не прямые отзывы клиентов, а искать упоминание брокера в новостях или отчетах биржи, на которой собирается работать инвестор. Хороший вариант — поговорить с родственником или знакомым, у которого уже есть счет у интересующего вас брокера.

Поскольку деньги на брокерском и инвестиционном счету, в отличие от банковских депозитов, не защищаются государством, важно найти надежного брокера. Т—Ж уже подробно писал о том, как выбрать брокера.

Кто такой доверительный управляющий и как с ним работать

Доверительный управляющий — это профессиональный участник фондового рынка, которому инвестор доверяет управление своими деньгами за вознаграждение. У доверительных управляющих должна быть лицензия. Доверительный управляющий разрабатывает стратегию вложения денег инвестора и обсуждает с ним риски и возможную доходность.

Инвестор заключает с доверительным управляющим договор, после которого все торговые операции проходят без участия инвестора. Но доверительный управляющий не гарантирует получение дохода — его стратегия может привести к убыткам и даже потере всех денег инвестора.

Как торговать на фондовой бирже

На фондовой бирже могут торговать только ее члены или профессиональные участники. Частный инвестор может торговать на фондовой бирже через посредника — члена биржи. Начинать торговать на фондовой бирже страшно, потому что вложения не застрахованы и можно потерять деньги. Но сейчас брокеры и биржи проводят бесплатное обучение частных инвесторов, публикуют инвестиционные идеи и поддерживают начинающих.

Брокер или доверительный управляющий. Услуги брокера обычно стоят дешевле, чем услуги доверительного управляющего: брокер не разрабатывает стратегию инвестора, а только выполняет его поручения.

Многие брокеры предлагают VIP-обслуживание , которое включает аналитику и поддержку персонального менеджера. Это еще не доверительный управляющий, но и не полностью самостоятельное инвестирование.

Подбор стратегии. Стратегия — это правила, по которым инвестор выбирает ценные бумаги и время их покупки или продажи. В самой простой стратегии инвестор определяет:

1. Какие именно ценные бумаги купить — акции, облигации или паи биржевых фондов.
2. На какой срок вложить деньги — например, на 3 года.
3. При каком падении цены продать ценные бумаги, чтобы не потерять все деньги. Например, если цена акций «Газпрома» упадет на 15%, инвестор продаст акции.

В более сложных стратегиях инвесторы опираются на фундаментальный и технический анализ и разрабатывают целую систему правил. С помощью фундаментального анализа они изучают финансовое состояние компании, а с помощью технического — выбирают время для сделки.

Открытие биржевого счета. У одних брокеров счет можно открыть онлайн, а документы привезет курьер или их пришлют по почте. К другим брокерам придется приехать в офис, чтобы подписать документы.

Пополнение счета. Счет можно пополнить с банковской карты или текущего счета по реквизитам. Деньги зачислят в течение нескольких дней. Если инвестор открыл счет у иностранного брокера, возможно, придется идти в банк и подавать бумажное поручение.

Совершение торговых операций. Инвесторы подают заявки через мобильное приложение или через компьютерные торговые платформы. Самые популярные из них — Quik и MetaTrader. Эти программы придется скачать с сайта брокера и установить на компьютер, зато у них больше возможностей, чем у приложений для смартфонов и планшетов.

Еще можно размещать заявки по телефону, иногда брокеры берут за это дополнительную плату.

Как учитывается покупка и продажа бумаг. Ценные бумаги, как правило, бездокументарные, но именные. Поэтому в депозитарии или реестре хранятся не сами ценные бумаги, а записи о том, что инвестор ими владеет.

Депозитарий и регистратор — это тоже профессиональные участники финансового рынка, у которых есть лицензия. Они ведут учет ценных бумаг и подтверждают права на них. Их деятельность дополняет друг друга: регистраторы ориентированы на эмитентов и заключают договор с ними, а депозитарии работают с инвесторами и заключают договор с ними.

Что изучить, чтобы зарабатывать на бирже. Начинающему инвестору можно изучить сайты бирж, вебинары брокеров, несколько книг по инвестициям. Или начать читать курс Т—Ж «А как инвестировать».

Опыт работы на фондовой бирже появляется во время небольших сделок со стабильными и надежными ценными бумагами. После изучения основ можно перейти к анализу корпоративных финансов, финансовых коэффициентов и к чтению бухгалтерской отчетности. Или можно инвестировать с помощью биржевых фондов и не заниматься выбором отдельных ценных бумаг.

Риски торговли на фондовых биржах

Во время биржевой торговли инвесторы рискуют собственным капиталом, даже если сделки совершает доверительный управляющий, а не сам инвестор. Условно можно выделить два основных риска: риск банкротства брокера или управляющей компании и риск потерять деньги из-за падения ценных бумаг.

Риск банкротства брокера или УК. В России инвесторы не застрахованы от этого вида риска, но в случае чего активы можно перевести к другому брокеру. В США есть «Корпорация защиты инвесторов в ценные бумаги», SIPC. Это что-то вроде нашего агентства по страхованию вкладов. В случае банкротства члена SIPC денежные средства и ценные бумаги на инвестиционных счетах его клиентов застрахованы на сумму до 500 000 $.

Проверить, является ли брокер членом SIPC, можно на сайте организации. Даже если инвестор не американский резидент, он имеет право на защиту.

Риск потери денег, или рыночный риск. Фондовые рынки тесно связаны с экономикой. Негатив в экономике — например, санкции против России или торговые войны США и Китая — вызывают падение биржевых цен и панику среди инвесторов. И наоборот: позитивные новости, например об увеличении дивидендов, приводят к росту стоимости ценных бумаг.

Потенциально высокая доходность активов обычно связана с высоким риском не получить эту доходность или получить убыток. Чтобы снизить риск потерять деньги из-за падения цены бумаг, нужно тщательно выбирать ценные бумаги и диверсифицировать портфель между активами с различными свойствами.

Запомнить

1. Работа бирж регулируется законодательством. При этом биржи самостоятельно разрабатывают правила торговли и управляют торгами.
2. Исполнение сделок гарантирует центральный контрагент.
3. Торговать на бирже инвестор может только через профессиональных участников финансового рынка.
4. Для инвестирования не нужно иметь много денег и сложное программное обеспечение.
5. Инвестиции на фондовых биржах не застрахованы государством.

Очень мало рассказано про то, как происходят сами торги. И, кстати, всё искал ответ на такой вопрос: Почему в век компьютерной технократии мы до сих пор пользуемся услугами брокеров? Их роль, кажется, стала совсем ничтожной в цифровых системах организованных торгов. Может кто-нибудь объяснит мне?

Roman, с одной стороны, кажется, что брокеры только дерут комиссии и дают сомнительные аналитические советы. А с другой стороны — это часть системы. Брокеры кредитуют клиентов, исполняют их поручения, удерживают НДФЛ, предоставляют доступ к торгам, их работу жёстко контролируют регуляторы. Биржа физически не может дать доступ всем желающим к своим серверам. Да и небезопасно это. По поводу того, как происходят торги, я напишу подробно отдельным сообщением после открытия биржи.

Roman, проще всего торговать через приложение. У меня есть два приложения Сбер и Тинькофф. Сделки через них слегка различаются. Расскажу про оба.
Сначала Сбер. Захожу в приложение и выбираю раздел «рынок» в нижней части экрана. После этого в верхней части появляются виды ценных бумаг: акции, облигации и т. д. Выбираю акции, выпадает список, в нем нажимаю на нужную. Появляется график и две кнопки — «купить» и «продать». Нажимаю «купить». В этот момент ничего не произойдёт, ещё надо будет несколько раз подтвердить покупку кодами из смс, поэтому не бойтесь. Появляется окошко с подтверждением из смс и только после этого открывается цена, количество и доступные мне деньги. По умолчанию стоит галочка «рыночная цена», в надёжных бумагах типа Газпрома, Лукойла её проще оставить. Дальше надо ввести количество. Как только изменяю количество, приложение показывает, сколько денег уйдёт на сделку. Внизу снова кнопка «купить», ввожу количество и нажимаю купить, снова нужно подтверждение по смс. Алгоритм такой.

Roman, теперь про Тинькофф.
Захожу в приложение, в нижней части раздел «что купить», нажимаю. После этого в верхней части появляются виды ценных бумаг. Выбираю акции, после этого надо ещё раз выбрать российские или американские. Раздел «Премиум» для инвесторов с большими деньгами, потому что там очень высокие комиссии. Выпадает список, из него выбираю нужную акцию и нажимаю на неё. Появляется график и одна кнопка «купить». Нажимаю купить, и снова сразу ничего не произойдёт! Появляется окошко с ценой и количеством. Если цену руками не менять, останется рыночная, как и в Сбере. Количество надо заполнить. Приложение здесь покажет сколько можно купить на свои деньги и сколько будет комиссия. Заполняю, нажимаю «купить», приложение хочет подтверждающий код из смс. Только после этого происходит сделка.
Страшно только первый раз нажать «купить».

Юлия, всё это очень мило, но я имел ввиду механизмы биржи для организации справедливой торговли. Хотел увидеть про биржевой стакан, про обязательства перед клиринговой компанией, про то, что участники рынка вправе сами устанавливать цену в заявке. Я вовсе не имел ввиду руководство по пользованию приложениями.

Roman, значит я Вас неправильно поняла 🙂 хорошо, что разобрались. Я правильно понимаю, что Вы это все знаете, но считаете, что в статье эти вопросы не раскрыты? Ну чтобы ещё простыню не писать 🙂

Юлия, вы правильно поняли. Я думаю написать свою статью в дополнение к вашей.

Roman, Причина такая же как например в случае с производителями автомобилей. Вы не можете напрямую покупать у производителя, ему это не удобно. Для этого создаётся дилерская сеть. Здесь всё тоже самое.

Андрей, инвестирование я бы игрой не назвала. Если Баффет купил акции кока-колы и держит их в портфеле, то дорожают они не потому, что другие инвесторы теряют деньги 🙂 Трейдинг, да — игра с нулевой суммой, выигрывают за счёт проигравших.

Андрей, frwbb компании могут дорожать в результате роста капитализации по мере развития компании. Посмотрите, что из себя представляла компания google лет 15 назад, или Apple в начале 80-х. Если бы Вы купили акции Apple тогда, то Вы бы очень хорошо заработали не из-за того, что кто-то проиграл, а от того, что сама компания выросла. Есть акции, стоимость которых за 20-30 лет выросли в цене в сотни раз вместе с ростом масштабов своей компании. Сто лет назад подобная история произошла с нефтяными компаниями и автопроизводителями. Но в том-то и дело, что, когда компания еще небольшая, мало кто из инвесторов-любителей обращает внимание на ее акции.

А такие крупные участники как Баффет или Далио, интересно, пользуются каким-то брокером или у них собственный брокер и выход на биржи?

Valeryi, акции необязательно покупать на бирже) они ведь вроде мажоритарные пакеты берут. Это делается просто договором купли-продажи с существующим собственником.

Valery I, в начале карьеры точно пользуются. А дальше брокеры сами соревнуются за таких клиентов. Брокерская деятельность специфическая, она не создаёт стоимость добавочную. Баффета вроде такое не интересовало. Про Далио не знаю.

Андрей, я не говорила, что глобально Вы не правы. Я сказала, что Ваша позиция может отталкивать людей от фондовой биржи — и вот с этим я не могу согласиться. Фондовая биржа — это дополнительные к банковским депозитам возможности увеличить свои сбережения. Да, есть риски. Их надо учитывать, и действовать осторожно. Продавать квартиру и бежать с деньгами на биржу не стоит. Но знать, что кроме депозита есть акции, облигации, ETF человеку не помешает.

Андрей, ужас, это бесполезно. Я купил акцию по 10 рублей, продал её вам по 20 рублей, вы получили 2 рубля дивидендов, потом компания объявляет байбек по 25 рублей.
Вы получили 7 рублей прибыли, я получил 10 рублей прибыли, за весь банкет заплатила сама компания. Но нет, вы продолжайте сравнивать биржу с пирамидой, забыв про самый главный признак пирамиды.

Андрей, на первичном аукционе есть ограничения по минимальной сумме и позволить себе это могут не все. По Вашим словам, люди без больших денег не могут инвестировать, а могут только играть. С этим ну никак не могу согласиться. Ну вот смотрите я купила Газпром по 140, продала Кеку за 200. А Кек дальше продал за 230. Мы с Кеком в прибыли, и тот, кто у него купил — тоже, потому что Газпром 250 стоит. И мы все трое довольны, как в аналогии с квартирой. Игры — на срочном рынке или валютном рынке. Если покупатель и продавец открывают НОВЫЕ контракты, то один получает прибыль за счёт другого.

Андрей, на мой взгляд вы на пустом месте подменяете понятия. Тут вполне классический рынок, спрос и предложение. Проецируя на ваш пример с квартирой — стоимость недвижимости может обвалится и покупатель вполне конкретно потеряет, хоть он и может пользоваться недвижимостью, ее невозможно конвертировать в то же количество универсальной меры товаров и услуг. А акция точно так же может иметь стабильную стоимость и покупатель может ее пользоваться (получать дивиденды).

Андрей, купить накануне выплаты и продать после невыгодно из-за дивидендного гэпа. Как правило, посадка примерно равна размеру дивидендов.

Андрей, если продаст 🙂 это как вопрос, что было раньше — курица или яйцо. Акции дорожают, потому что их покупают, а покупают, потому что считают недооцененными. Баффет выигрывает не только за счёт угадывания направления, но и за счёт срока инвестирования. За 10-15-20 лет может быть много взлетов и падений, которые рынок отыграет.

Андрей, просто непроглядная тьма в ваших представлениях об экономике. Как денежные потоки относятся к ВВП? Если говорить про расширение денежной массы, то это регулируется денежной политикой (monetary policy) центрального банка конкретного государства.

Roman, наоборот! Я фьючерсы люблю давно и нежно. Просто за счёт плеча, которые изначально присутствует во фьючерсах можно как заработать, так и потерять.

Андрей, внешние факторы могут до 0 снизить доходность вашей недвижимости — строительство многополосной трассы под окнами, нашествие насекомых и уйма других факторов. Опциональность дивидентов — ни разу не довод.

felidae, вы имеете право плевать, но лично я, не куплю акции ради дивидендов — для этого есть депозиты. Какой смысл получить дивиденд в несколько процентов, но при этом потерять, например, треть базового актива.

Андрей, смысл в том, чтобы купить акции условного сбера по 100 рублей N лет назад, получать сейчас 16% годовых в дивидендах и смотреть как он отрастает дальше. Или какой-нибудь AT&T, который сейчас стоит 40 баксов, 10 лет назад стоил 40 баксов и 20 лет назад стоил тоже 40 баксов, а дивиденды платит высокие и стабильно.
Но, опять же, не важен размер — важно, что вторичный рынок превращается в игру с положительной суммой.

felidae, Это лишь теория. Например, совсем ещё недавно была такая популярная фишка «Магнит». Где он сейчас? Он обделался и очень не скоро восстановится, если вообще восстановится. Представьте себе человека, который взял хорошую бумагу до ипотечного кризиса — ему пришлось бы пересиживать до настоящего времени, поскольку наш рынок, вот только восстановился. Ваша стратегия, годится только для акул бизнеса, которые могут пересидеть, хоть сто лет. Трейдеры так не поступают — выгоднее зафиксировать небольшой убыток и переложиться в другой инструмент, который быстро покроет убыток и начнёт приносить прибыль. За те десять лет, что вы будете пересиживать, этот трейдер заработает в десять раз больше, чем вы получите дивидендов, если вообще получите. Ошибка в том, что вы смотрите в историю назад и видите длинную историю благополучия, но забываете о том, что эта история может закончиться завтра. Вспомните великую депрессию, которая наступила абсолютно внезапно для акционеров.

Андрей,
> На бирже, так не бывает — доволен только выигравший.
И вы уже переобулись. У вас трейдер доволен что заработал на волатильности, я доволен, что заработал на дивидендах. Брокер и биржа довольны, что получили комиссию. Так бывает или всё-таки не бывает, алло?

Андрей, Банковские вклады застрахованы только до суммы 1400000 в одном банке. А если у вас, например, 100 млн. или больше? Вы только и будете бегать по банкам. Но если у человека есть 100 млн, то времени бегать по банкам у него наверняка не будет. А если Вы покупаете за валюту акции иностранных компаний, то 1) застрахованы от падений курса рубля, и 2) дивиденды по этим акциям часто в несколько раз выше, чем проценты по валютным вкладам в российских банках.

Вячеслав, вы совершенно не поняли о чём здесь идёт речь. Речь идёт о механизме обмена денег на акции и наоборот. Когда индекс РТС опустился до 500 пунктов, то сложилась ситуация, когда на счетах компаний наличных денег было больше, чем стоили их акции. Как такое может быть? На бирже всё может быть, поскольку идёт игра, где эмитент, лишь условный ориентир в этой игре.
Что касается вкладов, то не имеет значения застрахован вклад или нет — имеют значения лишь проценты, поскольку на бирже, так же ничего не застраховано. Берутся одинаковые условия, но даже в этих одинаковых условиях, вклад безопаснее.

Вячеслав, если у человека есть 100 миллионов ,он не будет рисковать ,акции ему нафиг не нужны .

А кому реально принадлежат акции при покупке через брокера?
Вот я купил через Тинькофф Инвестиции акции, они по идеи мои, ведь?
Но тут Олег решил свернуть всё, закрыл за один день проект и уехал чилить на Кубу.
Как я получу свои акции?
Он уедет вместе с ними?
Я смогу прийти (и куда прийти) и получить свои акции?

тьфунатебя, акции ваши, записи об этом хранятся в депозитарии (это ещё один профессиональный участник финансового рынка), если один брокер закроется — можно перейти к другому. Можно и просто так перейти.
Есть схемы, когда акции принадлежат брокеру — тогда всё сложнее, но именно ТИ этим не занимается, насколько я знаю.

тьфунатебя, акции Ваши. Если брокер добросовестный, то акции можно перевести к другому брокер, придётся только комиссию заплатить. Ну а если брокер недобросовестный и разорится, есть риск потерять и ценные бумаги. Поэтому брокера надо выбирать тщательно — крупного и надёжного. Есть на эту тему материалы — https://journal.tinkoff.ru/ask/in-street-name/

тьфунатебя, акции хранятся не у брокера, а в депозитарии.

Но, в момент банкротства, брокер может «взять на время» ваши акции. Это может произойти по таким штукам, как сделки РЕПО, овернайты.

Овернайты в Тинькофф Инвестициях включены по умолчанию. Включить или выключить овернайты можно в приложении.
Сделки РЕПО отключены по умолчанию, и для разрешения РЕПО нужно писать брокеру бумажный запрос. (Это в случае Тинькофф)

«Что бы вас могло подтолкнуть торговать и инвестировать на бирже?» Поставил себе цель — с определенного возраста убрать из лексикона слово «работа».

Ruslan, с какого?

Здравствуйте, Юлия. Прочитал некоторые ваши статьи, возник ряд вопросов по ФР. Был бы рад с вами пообщаться, возможно мой опыт тоже будет вам полезен.

Получение дохода из разных источников

Спасибо ,очень интересно .

Желание приумножить капитал

Желание приумножить капитал

Андрей, сразу же после выплаты дивидендов акции падают в цене приблизительно на сумму выплаченных дивидендов))

Андрей, в короткосрочной перспективе — да, Вы правы. Но в долгосроке все обстоит иначе. Допустим, компания расширяется, у нее растет выручка и прибыль, соответственно, в моменте(допустим после успешного отчета) компания будет недооценена. Из-за этого баланс спроса и предложения меняется в сторону покупателей, акции начинают больше покупать и цена акции поднимается до того уровня, на котором ее фундаментальные показатели не сравняются со средними показателями в отрасли. И если компания будет ежегодно выпускать хорошие отчеты(для упрощения не будем учитывать уловки в бухгалтерской отчетности и подкуп аудиторов), то ее акции будут ежегодно показывать рост. Акции компании в долгосроке растут потому, что сама компания тоже расширяется и начинает производить больше товаров и услуг. А вот короткосрочные движения могут быть связаны как раз исключительно с балансом спроса и предложения. Но тут тоже не все так однозначно. Первопричина — это всегда какое-то СОБЫТИЕ. Допустим, компания получила крупный заказ от государства(или другой компании и т. д.) на производство ее товара. Участники рынка понимают, что за этим последует увеличение выручки и прибыли компании. И уже потом меняется баланс спроса и предложения. С другой стороны, может быть и так, что какой-то(допустим крупный хедж-фонд) разом избавился от большого объема акций(допустим, они не знают, что такое айсберг или не используют его по тем или иным причинам). И тут предложения становится больше и акции, соответственно, снижаются. В общем, резюмируя, можно сказать, что Вы правы. По сути, даже в долгосроке цена акции зависит от баланса спроса и предложения, а вот этот баланс, в свою очередь, уже от каких-то других факторов(падение/рост выручки, штрафы от государства, срыв/заключение сделки на поставку товара или услуги и т. д.). Можно обобщить это все «деятельностью компании». Так вот, деятельность компании — это первопричина, а изменение стоимости ее акций — это следствие.

Скажите, при аресте средств, арестовывают мы ли средства на брокерских и индивидуальных счетах?

не только попытаться разобраться и заработать, но и при скором выходе на пенсию как то занять себя.

Что такое фондовый рынок? Простым языком о сложном

Торги ценными бумагами в современном мире производятся централизованно – на специальных рынках, которые именуются фондовыми (или финансовыми). Однако новичку в инвестировании не всегда понятно, что такое фондовый рынок, как он устроен, какова его структура, и какие активы на нем обращаются. В результате появляются заблуждения – например, что на этом рынке якобы торгуют валютой и нефтью. Поэтому нужно разобраться, как на самом деле всё работает. Постараюсь изложить всю информацию о фондовом рынке максимально простым языком.

Лучший иностранный брокер для граждан РФ и РБ

9,9

1. Что такое фондовый рынок простыми словами?
2. Для чего нужен фондовый рынок?
3. Чем торгуют на фондовом рынке
4. Участники фондового рынка
5. Виды фондовых рынков
6. Как начать торговать на фондовом рынке?

Что такое фондовый рынок простым языком?

Если говорить простыми словами, то фондовый рынок – это место, где инвесторы покупают и продают ценные бумаги ( акции и облигации ). Это целая экосистема, совокупность различных механизмов. В работе фондового рынка принимает участие множество частных и юридических лиц (фондов, брокеров, дилеров), которые порождают спрос и предложение, и делают рынок саморегулируемым.

Структура фондового рынка

Понятие финансовый рынок шире, чем главный герой статьи. Фондовый рынок – это часть финансового, в структуру которого также входят:

• валютный рынок – здесь ведутся торги валютами разных стран;
• срочный рынок – здесь торгуются деривативы , главным образом, опционы и фьючерсы ;
• внебиржевой рынок – на нем покупатели и продавцы напрямую обмениваются ценными бумагами, главным образом, по предварительной договоренности.

Вопреки общепринятым суждениям, фондовый рынок не является самым крупным по обороту: больше всего сделок производится на валютных и внебиржевых рынках (оборот последних даже сложно подсчитать).

По факту фондовый рынок мало чем отличается от любого другого рынка, например, фермерского. Только обмениваются здесь не фрукты и овощи, а ценные бумаги. Их стоимость определяется спросом и предложением. На «фонде», как и на любом другом рынке, вскипают свои пузыри, есть свои лидеры и аутсайдеры, есть инсайдерская торговля и т.д.

Advanced Micro Devices, Inc. специализируется на производстве интегральной микросхемной техники. Компания AMD выпускает процессоры, серверные решения, видеокарты (обычные и […]

Для чего нужен фондовый рынок?

Главная задача фондового рынка – перераспределение прибыли . Лица, у которых избыток денежных средств, передают их тем, кому они нужны для генерирования прибыли. Теоретически все должны оставаться в выигрыше:

• инвесторы финансируют предпринимателей и получают за это проценты;
• предприниматели получают деньги и запускают производство;
• биржа организовывает работу фондового рынка и получает вознаграждение.

Но в дело вмешиваются трейдеры и спекулянты, которые используют неэффективности рынка (или сами их порождают). Например, они могут манипулировать ценами, искусственно вызывая ажиотаж или, напротив, сея панику, и в результате зарабатывают на мощных движениях котировок.

Чем менее развит фондовый рынок в стране и чем ниже его ликвидность (т.е. оборот ценных бумаг), тем больше он подвержен влиянию спекулянтов или же воздействию со стороны. Так, в России, африканских странах, странах Южной Америки финансовые рынки в целом неразвиты, поэтому они крайне неустойчивы к сторонним проявлениям. Крупные биржи, например, Нью-Йоркская , Nasdaq, Лондонская , Токийская, Гонконгская, в целом работают более устойчиво и дают инвесторам больше возможностей для заработка.

Еще одна задача фондового рынка – управление госбюджетом . Государство в лице Министерства финансов может прибегнуть к выпуску долговых бумаг для увеличения своей казны. Так, в России выпускаются ОФЗ ( облигации федерального займа ), в США – казначейские облигации. Покупателями государственных долговых бумаг могут выступать как собственные граждане, так и иностранные инвесторы.

В России деятельность фондового рынка регулирует Центробанк, в США – Комиссия по ценным бумагам ( SEC ).

Чем торгуют на фондовом рынке?

Итак, говоря простым языком, фондовый рынок – это пространство, где обращаются ценные бумаги, а именно:

• обыкновенные акции – класс активов, которые дают своему обладателю права на долю собственности компании, участие в распределении прибыли (в виде дивидендов ) и голосовании по особо важным делам;
• привилегированные акции (или префы) – как и обыкновенные акции, дают право на часть имущества компании и получение дивидендов, но не позволяют голосовать (зато по префам дивиденды платятся всегда, по обыкновенным выплаты могут быть «заморожены»;
• государственные облигации – долговые бумаги государства, дают инвестору право на получение купонного дохода, как правило, по доходности близки к ключевой ставке центрального банка страны;
• муниципальные облигации – выпускаются регионами (областями, штатами, провинциями и т.д.) и городами;
• корпоративные облигации – выпускаются частными компаниями;
• еврооблигации – разновидность корпоративных облигаций, размещаются в иностранной валюте и обычно на зарубежной бирже;
• ГДР и АДР (глобальные и американские депозитарные расписки ) – эквиваленты акциям, выпускаются на иностранных биржах в тех случаях, когда размещение стандартных акций невозможно.

Есть и более экзотические инструменты, например, ноты или структурные облигации . Но их процент составляет ничтожную долю, в основном на фондовом рынке инвесторы торгуют акциями и облигациями всех видов.

При вложении средств необходимо платить налог на инвестиции. Для налоговых резидентов РФ стандартная ставка составляет 13% при доходе до […]

Участники фондового рынка

Чтобы полностью понимать структуру фондового рынка, необходимо рассказать об его участниках. Всех их можно разделить на несколько крупных групп:

• эмитенты – это те, кто выпускают акции и облигации в обращение;
• инвесторы и трейдеры – лица, которые покупают и продают активы;
• посредники – это брокеры, дилеры и маркетмейеры, в задачу которых входит допуск на биржу инвесторов и обеспечение ликвидности финансовых инструментов ;
• инфраструктурные организации – обеспечивают непосредственно деятельность механизма биржи.

В роли эмитента могут выступать государства, муниципалитеты и частные компании. Акции размещаются на бирже в ходе IPO – именно так называется первичная эмиссия ценных бумаг. Дополнительный выпуск бумаг именуется SPO .

В роли инвесторов на фондовом рынке могут выступать:

• частные лица – самая широкая категория участников, в нее входят как крупные инвесторы уровня Баффетта , Сороса или Питера Линча, так и мелкие игроки;
• юридические лица – различные банки, брокеры, трасты, фирмы и организации;
• инвестиционные фонды – в том числе хедж-фонды, ПИФы и ETF ;
• государство – так, РФ в лице Росимущества обладает крупными пакетами акций в Газпроме , Лукойле, Роснефти и массе других компаний;
• муниципальные образования – так, Башкирии принадлежит контрольный пакет Башнефти, а Татарии – Татнефти.

В роли посредников выступают:

• брокеры – обеспечивают допуск на торги физических лиц и организаций;
• дилеры – приобретают акции и облигации на себя и перепродают их частным инвесторам;
• маркетмейкеры – крупные участники рынка, как правило, представители эмитента, которые поддерживают спрос и предложение, активно участвуя в сделках большими пакетами.

Непосредственно работу фондового рынка обеспечивают:

• биржа – площадка, где проводятся торги, примеры бирж: Московская , Нью-Йоркская, Насдак;
• клиринговая палата – организация, которая обеспечивает «стык» сделок, т.е. сводит непосредственно покупателя и продавца;
• депозитарий – ведет учет количества ценных бумаг и обеспечивает их сохранность и действительность;
• реестродержатель – записывает, кто является владельцем бумаг и в каком количестве они ему принадлежат.

Также к участникам рынка можно отнести финансовых советников, аудиторов, консультантов, оценщиков . Они не принимают непосредственного участия в работе бирже, но помогают адекватно оценить стоимость инструментов и помогают инвесторам принимать правильные финансовые решения.

Виды фондовых рынков

Видов фондовых рынков много. Самая простая классификация – по географическому признаку . Другой вариант разделения: по типу торгуемых активов .

Еще одна классификация основана на характере обращения ценных бумаг:

• первичный рынок (+премаркет) – на нем обращаются бумаги, эмитируемые в ходе IPO (первичного размещения);
• вторичный рынок – здесь производится 90% всех сделок, сюда бумаги попадают после размещения и, как правило, здесь же и удерживаются;
• внебиржевой (третий) рынок – здесь торгуются бумаги, которые не прошли листинг на основную биржу, т.е. не зарегистрированы официально;
• четвертый рынок – здесь крупные держатели акций и облигаций заключают сделки в индивидуальном порядке, обычно продаются и передаются крупные пакеты акций.

Простому физлицу открыт свободный доступ на вторичный рынок. При необходимости можно найти выходы на первичный и внебиржевой рынок, а вот на четвертый фондовый рынок ему пути однозначно закрыты.

Как начать торговать на фондовом рынке?

Чтобы стать участником фондового рынка, необходимо:

• выбрать подходящего брокера и заключить с ним договор на открытие брокерского счета (сейчас это можно сделать онлайн буквально за 5-10 минут);
• дождаться открытия счета и перевести на него нужную сумму денег (учитывайте минимальный баланс и примерный объем сделок, который планируете проводить);
• скачать торговую программу ( QUIK , MetaTrader ) или же использовать веб-терминал;
• найти нужную бумагу по тикеру или названию;
• указать количество лотов, которые нужно купить (в одном лоте акций содержится от 1 до 10 000 акций, в лоте облигаций обычно находится 1 облигация);
• выбрать направление сделки – long (покупка) или short (продажа);
• нажать «Купить».

Выбранный актив будет перечислен на ваш брокерский счет. Поздравляем: вы участник фондового рынка.

Фондовый рынок – основы для начинающих

Фондовый рынок – это место где продают акции, облигации и разного рода финансовые инструменты. Теперь фондовые рынки действуют большей частью в электронном, виртуальном формате. Большие залы с табло и шумными брокерами есть, но это скорее «уходящая натура».

Торговля ценными бумагами сильно глобализована. Так американский фондовый рынок торгует не только активами компаний США, но акциями, облигациями, обязательствами и контрактами практически всех международных корпораций. То же справедливо для Лондонской, Токийской и некоторых других мировых бирж.

Фондовые рынки бывают биржевыми и небиржевыми.

• Биржевые рынки это совокупность операций внутри бирж и по биржевым правилам. На биржах работают аккредитованные профессиональные участники.
• Внебиржевой фондовый рынок не имеет четкой структуры, менее «прозрачен», меньше контролируется, но во многом повторяет биржевую торговлю.

Практически все операции на внебиржевом фондовом рынке также совершают профессионалы со специальными разрешениями и квалификацией.

Свободного фондового рынка, где работали бы все желающие нет. И он вряд ли возможен, т.к. основной объект торгов – не реальный товар, а финансовые права и обязательства, которые должна регистрировать и контролировать какая-то независимая третья сторона.

Суть и роль фондового рынка в экономике

Суть фондового рынка несколькими простыми словами не объяснить, но многое понятно по его роли в экономике.

Самое важное отличие фондовых рынков от любой другой торговли в том, что большая часть его операций не ведет к движению материальных ценностей.

Это и невозможно из-за колоссального объема операций. Для сведения – в последние годы рыночная капитализация фондового рынка, т.е. общая стоимость всех ценных бумаг в обращении в США колеблется на уровне 108-159% ВВП, т.е. всей стоимости всех товаров и услуг за год; в Германии – 46-65%, в Японии – порядка 75-106%.

Вот соотношение капитализации фондового рынка и ВВП за 2018 год:

Не «пузырь» ли все это?

Периодически раздаются голоса что «фондовый рынок – это обман» где «глобальный капитализм делает деньги из воздуха».

Но, исходя из такой логики обманом являются счета в банках, ведь снять все деньги невозможно, т.к. наличность составляет лишь малую часть от общего объем денег: в развитых странах с высоким уровнем жизни всего 7-10%. А сами деньги тоже давно не обеспечены золотом и т.п.

И, тем не менее, наличные и безналичные деньги, в т.ч. заработанные на ценных бумагах, не теряют стоимости и свободно обмениваются на реальные товары и услуги.

В современной экономике фондовый рынок выполняет несколько полезных функций:

• с одной стороны – выводит из товарно-денежных отношений избыток денег;
• с другой – дает за эти деньги востребованные блага: права на владение предприятиями при покупке акций, права кредитора по облигациям и т.д.;
• компании, бумаги которых торгуются на фондовых рынках, получают выгодные инвестиции для роста; , вложившие деньги в фондовые рынки, получают законные нетрудовые доходы.

Отчасти благодаря этому в странах с развитым фондовым рынком деньги населения работают в экономике, а там где фондовый рынок не развит, все средства уходят на потребление и тем самым провоцируют инфляцию.

Участники фондового рынка

На биржевых и небиржевых рынках действует масса участников с разными названиями и функциями. Но их всех можно четко разделить на несколько категорий:

✔ Эмитенты

Это те, кто выпускает в оборот ценные бумаги. Чаще всего речь идет об акциях и облигациях. Эмитенты являются профессиональными участниками фондового рынка. Они получают специальные разрешения, регистрируются на биржах, их деятельность тщательно контролируется.

✔ Инвесторы

В эту категорию попадают все, кто вкладывает свои деньги в ценные бумаги выпущенные эмитентами. Инвестор становится владельцем купленных активов. По своему желанию инвесторы продают и вновь покупают ценные бумаги, но при этом всегда остаются инвесторами.

Некоторые инвесторы являются профессиональными участниками фондового рынка и действуют самостоятельно. Но основная масса инвесторов профессионалами не являются и работают через посредников.

✔ Профессиональные участники торгов

Это профессионалы, которые совершают операции с ценными бумагами, покупают, продают, заключают сделки относительно фондовых активов. Здесь нужно выделить дилеров и брокеров.

• дилеры самостоятельно и от своего имени продают и покупают активы;
• брокеры это посредники, они совершают операции за счет клиента (инвестора) и по его поручению, купленное брокерами становится собственностью клиента, прибыль от операций также идет клиенту, а брокер получает плату (комиссию) за работу.

В интересах инвесторов на фондовых рынках также действуют управляющие компании. Они делают то, же что и брокеры, но если брокер только выполняет указания (продать, купить), то управляющая компания сама принимает решения.

✔ Организаторы и контролеры фондового рынка

Организаторами являются управляющие органы бирж и небиржевых рынков. Организаторы определяют правила торгов и действий других участников. Организаторы создают внутреннюю инфраструктуру фондового рынка, способствуют движению информации, предпринимают другие меры для эффективной работы других участников.

Контроль и учет фондового рынка ведут регистраторы, депозитарии и расчетные центры:

• расчетные центры обслуживают счета других участников;
• регистраторы следят за правильностью расчетов и фиксируют сделки; учитывают по именам владельцев и хранят ценные бумаги (теперь – информацию об этом).

Кроме внутренних организаторов и контролеров, фондовые рынки регулируют государственные органы; в каждой стране свои.

Как работает фондовый рынок?

У всех фондовых рынков прослеживается одна общая тенденция – на них торгуют профессионалы и в основном на чужие деньги. Большая часть прибыли от операций на фондовых рынках достается владельцам вложенных средств, а исполнители получают плату за труд и финансовые результаты.

В общих чертах структуру и движение фондового рынка можно описать на примере бирж:

1. Коммерческие предприятия или государственные органы выпускают ценные бумаги, проводят эмиссию акции, облигации и пр.
2. Выпуск (эмиссия) ценных бумаг регистрируется на биржах.
3. Контролируют движение этих бумаг и денежных средств клиринговые компании (клиринговая палата).
4. Бумаги (назовем их активами) появляются в торговой системе, т.е. выставляются для свободной продажи. Обнародуются характеристики этих активов и сведения об эмитентах.
5. Брокеры и дилеры получают возможность купить новые ценные бумаги. Деньги от первичной продажи активов поступают эмитентам.
6. Купленные бумаги учитываются в депозитариях как собственность новых владельцев.
7. Держатели активов получают доход от владения ими: дивиденды по акциям, купонный доход по облигациям и т.п.
8. После первичного размещения процесс купли-продажи не заканчивается. У инвесторов появляется возможность зарабатывать на спекуляциях: покупать бумаги при падении цены, продавать при подъеме и т.д.

Работу традиционного фондового рынка можно представить так:

Сейчас с развитием рыночных отношений и технологий, структура фондовых рынков усложнилась в десятки раз, но суть осталась прежней: есть биржи, есть эмитенты, есть инвесторы и есть посредники между ними.

Какие возможности дает фондовый рынок?

Фондовый рынок дает частному инвестору возможность получать доход, который, как правило, не имеет ни верхнего, ни нижнего ограничения. Это можно объяснить так:

Если предприятию нужны инвестиции, то оно может:

• выпустить и продать акции;
• выпустить и продать облигации;
• взять кредит в банке.

Для пассивного заработка частный инвестор может:

Основная масса денег частных лиц и организаций находится в банках, а банки используют эти деньги для выдачи кредитов.

Банк зарабатывает на том, что выдает кредит предприятию под больший процент. Предприятие получает прибыль и возвращает кредит с процентами.

Эмитируя облигации, предприятие назначает по ним доход ниже ставки банковского кредита. Но благодаря отказу от посредника зарабатывают обе стороны, т.е. продавец и покупатель облигаций.

С акциями обоюдная выгода еще заметнее. Предприятие-эмитент получает средства для развития и не увеличивает свои обязательства, т.к. выкупать акции обратно не нужно. Доход предприятия растет, из прибыли выплачиваются дивиденды акционерам. Ограничений по прибыли нет. Доход инвестора максимален.

Как зарабатывают на акциях фондового рынка?

На акциях можно заработать дважды:

• на изменении цены акций;
• на дивидендах.

Дивиденды приносят регулярный, хотя и не гарантированный, доход. Дивиденды по акциям обычно выше ставок по депозитам и облигациям. Но сверхдоходы по дивидендам редкость. Здесь выгоднее спекуляции на ценах.

К примеру – акции Эпл сейчас дают около 6% прибыли в год. А вот цена акций APPLE в свое время поднялась в десятки раз:

Акции менее известных, новых фирм иногда дорожают еще быстрее.

Пример – компания ЕПАМ, по многим признакам белорусская, но американская по регистрации. Акции EPAM вошли на фондовый рынок США чуть дороже 13 долл., а на пике цены продаются дороже 200 долл.

Но это графики успешных на данный момент компаний. А ведь недавно на рынке котировались бумаги фирмы Кодак, которая была лидером в производстве пленочных фото и обанкротилась с приходом цифры.

• Заработок на перепродаже акций – это спекуляция. Самый простой способ – купить акции в период низких цен и продать на пике курса.
• Доход по дивидендам – это долгосрочная стратегия. Здесь инвестор получает часть прибыли предприятия как совладелец.

Порядок действий и правила инвестирования для новичков

Начинающему инвестору лучше всего придерживаться проверенных алгоритмов поведения. Можно поступить так:

1. Инвестор выбирает биржу.

Определить биржу проще, их мало и каждая имеет специализацию. Крупнейшие мировые биржи, например – Нью-Йоркская NYSE , торгуют разными бумагами.

1. Инвестор выбирает брокера.

Это сложнее, здесь много рекламы, но сравнительно меньше достоверной информации. Выбирать только по отзывам не стоит. Плохие отзывы часто пишут «на эмоциях», а одобрительные – по заказу. Лучше получать информацию напрямую от лично известного клиента этого брокера.

И обязательно проверить аккредитацию брокера на бирже, его лицензии, рейтинги, набор услуг и количество обслуживаемых клиентов.

Следует также заранее выяснить комиссии брокера, т.е. плату за его услуги.

1. Инвестор и брокер заключают договор, где прописываются права, обязанности все ключевые моменты отношений.
2. Брокер открывает для клиента брокерский счет.
3. Инвестор пополняет этот счет собственными средствами.

Дальше начинается работа:

1. Инвестор дает брокеру указания на покупку определенных активов.

Чаще всего такие приказы идут через специальные компьютерные программы, через мобильные приложения или по телефону.

1. Получив приказ, брокер удостоверяется, что на счете клиента достаточно средств и покупает нужные активы.
2. Сведения о покупке регистрируются в специальном депозитарии на имя инвестора. Он становится владельцем купленных активов.

Если эти активы приносят текущий доход, например – дивиденды по акциям, то средства зачисляются на брокерский счет.

1. Когда клиент дает указание о продаже акций (облигаций), брокер проверяет их наличие у клиента, находит покупателя и проводит сделку.
2. Деньги от продажи зачисляются на брокерский счет клиента.

Начинающему инвестору нежелательно отходить от проверенных алгоритмов.

Иногда лучше не решать, а выбрать управляющую компанию, которая будет инвестировать сама, но в пользу клиента. Выбирать управляющую компанию следует также как брокера и даже тщательнее, т.к. она определяет инвестиционный доход клиента.

Выводы

Инвестиции на фондовом рынке обеспечивают сравнительно высокий доход при долгосрочных вложениях и неограниченно высокий доход от активных спекуляций в определенные периоды.

Однако и ни в первом, ни во втором случае, не гарантированы ни прибыль, ни сохранность вложения. Это общее правило.

Доход при долгосрочных и краткосрочных инвестициях имеет разную природу:

• Прибыль от постоянного вложения это, по сути, часть прибыли реально работающих предприятий, их приносят дивиденды по акциям и купоны по облигациям. Также с течением времени постепенно дорожают некоторые физические активы, к примеру – золото.
• Краткосрочные заработки – почти всегда результат удачных спекуляций. Но здесь доход одного инвестора означает еще больший убыток другого. «Еще больший» потому, что за операции нужно платить комиссию. Шансы постоянно и много зарабатывать на спекуляциях близки к шансам в азартных играх.

Существуют механизмы распределения инвестиций между разными инструментами фондового рынка, чтоб избежать падения котировок и стабилизировать прибыль. Так можно обеспечить средний доход выше, чем по депозитам, но гораздо ниже, чем при успешных спекуляциях. Хорошие результаты дает сочетание активности в периоды, когда инвестор понимает тенденции рынка, и консервативные стратегии в остальное время.

Источник https://journal.tinkoff.ru/guide/stock-exchange/

Источник https://internetboss.ru/fondoviy-rynok-prostym-yazykom/

Источник https://myfin.by/wiki/term/fondovyj-rynok